منظور از پرتفولیو چیست؟

‌ پیاده‌سازی نظام مدیریت سبد پروژه‌ها سوالات: مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟ خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها برای چه سازمان‌هایی مناسب است؟ خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها چه منافعی برای سازمان دارد؟ پورتفولیو یا سبد پروژه‌ها چیست؟ یک پورتفولیو یا همان سبد پروژه‌ها، عبارت است مجموعه‌ای از پروژه‌ها، طرح‌ها، پورتفولیوهای فرعی و عملیاتی که به صورت یک گروه در راستای دستیابی به اهداف استراتژیک سازمان، مدیریت می‌شوند. تعریف مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟ تعریف مدیریت پورتفولیو پروژه‌ها چیست؟ مطابق تعریف استاندارد، مدیریت پورتفولیو پروژه‌ها ( Project Portfolio Management ) یا سبد پروژه‌های سازمان، به عنوان مدیریت متمرکز یک یا چند سبد پروژه‌ها برای دست‌یابی به اهداف استراتژیک سازمان تعریف می‌شود. در یک پورتفولیو، طرح‌ها، پروژه‌ها یا سایر پورتفولیوهای زیرمجموعه ممکن است لزوما وابسته به یکدیگر یا مستقیما مرتبط به یکدیگر نباشند. مدیریت سبد پروژه‌ها ( Project Portfolio Management ) معمولاً توسط سازمان‌ها برای شناسایی بازده احتمالی یک پروژه استفاده می‌شود. مدیریت پورتفولیو این امکان را برای شرکت‌هایی که می‌خواهند در پروژه‌های جدید (و اغلب رقابتی) سرمایه‌گذاری کنند، فراهم می‌کند تا ریسک‌های ذاتی هر یک از پروژه‌ها را پیش‌بینی کرده و تصمیمی آگاهانه بگیرند. البته ارزش مدیریت سبد پروژه‌ها فراتر از این است. همچنین ارتباط تیمی را تسهیل می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که همه طرف‌های درگیر در پروژه‌ها همراستا هستند. هنگامی که مدیریت سبد پروژه‌ها به درستی انجام شود، ابزاری با ارزش برای بدست آوردن حمایت کلیه ذینفعان یک سازمان است. با فعال کردن ذینفعان مختلف (از جمله مشتریان و مدیران شرکت) برای دیدن تصویر بزرگتر ( Bigger Picture )، به دست آوردن بازخورد مداوم، درک، مدیریت و کاهش ریسک‌ها، اختلاف نظر بسیار کمتری بوجود می‌آید؛ این اختلاف نظرات غالباً می‌تواند آفت مدیریت موفق پروژه باشد. PPM همچنین شفافیت، حاکمیت و پاسخگویی را افزایش می‌دهد. خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها برای چه سازمان‌هایی مناسب است؟ اگر سازمان یا شرکت شما، پروژه‌ها، یا خدمات، و یا محصولات مختلفی دارد، یا اصطلاح، سبد (پورتفولیو) پروژه‌ها دارد و انتخاب پروژه در آن به درستی و با معیارهای کامل و جامعی سنجیده نمی‌شود، و پروژه‌های اجرا شده و تحویل داده شده، ارزش کافی برای سازمان شما نمی‌افریند شما به پیاده‌سازی سیستم مدیریت پورتفولیو یا سبد پروژه‌ها در سازمان خود نیاز خواهید داشت. در این زمان مشاورین شرکت راهبری مدیریت آرمانی شما را در پیاده‌سازی این نظام همراهی خواهند کرد. خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها چه منافعی برای سازمان دارد؟ هدف اصلی مدیریت سبد پروژه‌ها به حداکثر رساندن مزایایی است که یک شرکت از پروژه‌هایی که انجام می‌دهد، دریافت می‌کند. این لزوما شامل انتخاب فقط آن دسته از پروژه‌هایی است که -با در نظر گرفتن منابعی که باید اختصاص داده شود و همچنین همراستا بودن آن با اهداف استراتژیک شرکت- ، مقدار ارزش مناسبی را ارائه می‌دهند. اهداف دیگر شامل دستیابی به تعادل در سبد پروژه از طریق اطمینان از آمیختگی مناسب از پروژه‌های پرریسک و کم‌ریسک و بلند مدت و کوتاه مدت است. با ایجاد یک ترکیب بهینه از پروژه‌ها، PPM تضمین می‌کند که یک شرکت در موقعیت بهتری برای دستیابی به اهداف عملیاتی و مالی خود قرار دارد. تفاوت بین مدیریت پروژه و مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟ مدیریت پروژه و پرتفوی پروژه‌ها نیاز به برخی مهارت‌های کلی یکسانی دارد، اما با وجود نام‌های مشابه آن‌ها، مدیریت پروژه و مدیریت سبد پروژه‌ها در واقع کاملاً متفاوت است. همانطور که می‌دانید مدیریت پروژه استفاده از دانش، مهارت‌ها، ابزارها و تکنیک‌های فعالیت‌های پروژه به منظور برآورده کردن نیاز پروژه است و اهمیت آن نمی‌تواند بیش از حد مورد تأکید قرار گیرد. از طرف دیگر واژه عملی در منظور از پرتفولیو چیست؟ مدیریت سبد پروژه‌ها، "سبد" است. مدیریت سبد پروژه‌ها در اصل به پروژه‌های در حال اجرا توجه نمی‌کند، بلکه تمرکز آن بر انتخاب این پروژه‌ها است که باید در آن شرکت کنید و چگونه در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنید، بر اساس این که آن‌ها از اهداف شرکت پشتیبانی می‌کنند یا خیر. پروژه‌هایی که در محدوده اهداف شرکت نمی‌گنجند، از بحث حذف می‌شوند. برای مثال اگر مدیریت سبد یک شرکت فناوری را بر عهده داشتید، به احتمال زیاد شما یک پروژه ساختمان پیشنهادی را رد خواهید کرد، زیرا این امر با استراتژی اعلام شده شرکت برای تمرکز فقط روی برخی از انواع از پیش تعریف شده پروژه‌های فنی مطابقت ندارد. کلام آخر: اگر از انتخاب پروژه‌ها در سبد سازمان‌تان رضایت ندارید و معتقدید پروژه‌ها به درستی برای اجرا انتخاب نمی‌شوند، ما در شرکت راهبری مدیریت آرمانی به عنوان مشاور توصیه می‌کنیم از خدمت پیاده‌سازی یا استقرار نظام مدیریت پورتفولیوی یا سبد پروژه‌ها استفاده نمایید. مشاورین شرکت راهبری مدیریت آرمانی با افتخار در پیاده‌سازی و استقرار سیستم مدیریت سبد پروژه در کنار شما خواهند بود تا بهترین نظام ممکن برای انتخاب پروژه‌ها و طرح‌ها در سازمان شما محقق شود.

پرتفوی (Portfolio)

گروهی از دارایی های مالی مثل سهام، اوراق مشارکت و اوراق قرضه و معادل‌های پول نقد نظیر سپرده های بانکی، همچنین سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های قابل معامله، پرتفوی یا سبد دارایی ها (به فرانسوی: Portfolio) گفته می‌شود. پـرتفوی به صورت مستقیم توسط سرمایه گذاران نگه‌داری شده و یا به وسیله حرفه‌ای‌های عرصه مالی مدیریت می‌شود.

توضیحات مدیر مالی در مورد پرتفوی

احتیاط حکم می‌کند که سرمایه گذاران باید یک پرتفوی سرمایه گذاری بر حسب میزان تحمل ریسک و اهداف سرمایه گذاری خود تشکیل دهند. به پرتـفوی سرمایه گذاری به شکل یک کیک که به چند قسمت با اندازه‌های مختلف تقسیم شده و برای تهیه هر قسمت از مواد و طعم‌دهنده‌های مختلف استفاده شده، نگاه کنید.

به طور مثال، یک سرمایه گذار ریسک گریز و محافظه کار ممکن است پرتفوی‌ای با سهام شرکت‌های بزرگ، صندوق های سرمایه گذاری در شاخص، اوراق قرضه یا مشارکت و همین‌طور سپرده بلندمدت بانکی با نقد شوندگی بالا داشته باشد. در مقابل، یک سرمایه گذار ریسک پذیر ممکن است سهام چند شرکت کوچک را به سهام یک شرکت رو به رشد با سرمایه بزرگ بیفزاید و در اوراقی با ریسک و بازده بالا سرمایه گذاری کند، همین‌طور به دنبال املاک، فرصت‌های سرمایه گذاری بین‌المللی و سایر فرصت‌های برای بزرگ‌تر کردن پرتفوی خود باشد.

معمولاً در زبان فارسی از نام‌های دیگری نظیر پورتفولیو، سبد سهام و سبد دارایی ها به جای پرتـفوی استفاده می‌شود.

وقتی شما در بازار بورس و در سهام مختلف سرمایه گذاری می کنید، در واقع یک پرتفوی بورسی برای خود ایجاد کرده اید که در آن سهام چندین شرکت مختلف قرار دارد. وقتی هم در مورد مدیریت ریسک و خرید سبد سهام در بورس صحبت میشود دقیقا منظور همین است که از خرید تک سهم و سرمایه گذاری تمام پول خود در یک سهم خودداری کنید و به جای آن کل سرمایه خود را به سه، چهار یا پنج بخش تقسیم کنید و هر قسمت را در یک شرکت سرمایه گذاری کنید. در تشکیل پرتفو شما باید از دانش تحلیلی شامل تحلیل بنیادی سهام و همینطور تحلیل تکنیکال آن آگاهی داشته باشید. به علاوه وقتی می خواهید هر بخش از سرمایه خود را به یک شرکت اختصاص دهید برای اینکه اصول متنوع سازی را رعایت کنید لازم است شرکتهایی را که انتخاب میکنید در چند صنعت مختلف بورسی باشند. همینطور میتوانید بخشی از سهام خود را به شرکتهای بزرگ بازار و بخشی دیگر را به شرکتهای کوچک و پرنوسان اختصاص دهید.

مفهوم پرتفوی بهینه سهام از شاخه‌های نظریه پرتفوی مدرن است. این نظریه فرض می‌کند که سرمایه گذاران در حالی دیوانه‌وار به دنبال حداقل کردن ریسک خود هستند که برای بیشترین بازده ممکن هم تلاش می‌کنند. مبنای این نظریه آن است که سرمایه گذاران به شکل عقلایی عمل خواهند کرد و همیشه تصمیماتی می‌گیرند که ضمن پذیریش مقدار قابل قبولی ریسک، بازده سرمایه گذاری آن‌ها را بیشینه می‌کند.
هری مارکویتز در سال ۱۹۵۲ مفهوم پرتفوی بهینه را مطرح کرد و به ما نشان داد که این امکان وجود دارد تا در عین واحد هزاران پرتفوی مختلف با سطوح متفاوت ریسک و بازده تشکیل داد. این به عهده سرمایه گذار است که تصمیم بگیرد چه مقدار ریسک را می‌تواند تحمل کند و در قبال آن میزان ریسک پرتفوی خود را به‌گونه‌ای متنوع سازی کند که بیشترین بازده ممکن را به دست آورد. اینجاست که مفاهیمی چون متنوع سازی و تخصیص دارایی‌ها اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کنند.
اگر به موضوع پرتفوی بهینه سهام علاقه دارید پیشنهاد میکنیم حتماً مقاله پرتفوی بهینه سهام: روی مرز کارایی حرکت کنید را مطالعه کنید.

تنوع بخشی سبد سهام یک تکنیک برای مدیریت ریسک است. برای استفاده از این تکنیک شما باید انواع مختلفی از ابزارهای سرمایه گذاری را در یک پرتفوی با هم ترکیب کنید تا تأثیری را که هر یک از این ابزارها بر عملکرد کل پرتفوی خواهد داشت به حداقل برسانید. ابزارهای سرمایه گذاری شامل سهام، صندوق های سرمایه گذاری، اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی، طلا و ارز می‌شود. تنوع بخشی ریسک پرتفوی شما را کاهش می‌دهد. مدیران مالی می‌توانند با فرمول‌های پیچیده‌ای به شما نشان دهند که تنوع بخشی چگونه می‌تواند ریسک سرمایه گذاری را کاهش دهد.

یکی از خطراتی که همواره سرمایه گذاران و فعالان بازار بورس را تهدید می‌کند، نوسانات قیمت سهام است. ازآنجایی‌که بسیاری از سرمایه گذاران بورسی نمی‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت بازار سهام را پیش‌بینی و با استراتژی‌های سرمایه گذاری مختلف خطرات نوسان پذیری قیمت را کنترل کنند، همواره متخصصان پیشنهاد می‌کنند که سرمایه گذاران از تنوع بخشی پرتفوی خود به عنوان بهترین راه برای تسهیل این مسیر استفاده کنند. توصیه‌ای که احتمالاً آن را با عبارتی نظیر «همه تخم‌مرغ‌های خود را در یک سبد نگذارید» شنیده‌اید.
ما در مقاله تنوع بخشی پرتفوی: دستورالعملی کاربردی برای تنوع بخشی سه گام مهم برای تنوع بخشی به پرتفو را توضیح داده ایم.

قبل از تشکیل پرتفو باید بررسی کنید چه انگیزه هایی باعث میشود تا در دارایی های مالی گوناگون سرمایه گذاری کنید. اساسا ما به طور خودآگاه یا اغلب ناخودآگاه بر اساس سه مولفه انواع مختلف دارایی ها را در پرتفوی خود قرار میدهیم:
میزان پذیرش و تحمل ریسک
افق زمانی سرمایه گذاری
هدف از سرمایه گذاری

مثلا فرد ریسک پذیر بخش اصلی پرتفو خود را به سهام تخصیص میدهد یا فردی که به زودی به سرمایه اش برای خرید خانه نیاز دارد، ترجیح میدهد که ریسک کمتری کند و در دارایی کم نوسانی مثل اوراق با درآمد ثابت یا سپرده های بانکی سرمایه گذاری کند و در نهایت فردی که هدفش به دست آوردن یک جریان درآمدی ثابت است تا با آن بخشی از مخارج خود را پرداخت کند به سراغ صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت می رود و فردی که هدفش اندوخته کافی برای دوران بازنشستگی است به سراغ صندوقهای سرمایه گذاری در سهام میرود.

بنابراین با توجه به این سه مولفه بایستی ابتدا ببنید حاضرید چقدر ریسک کنید، همینطور تا چه مدت به سرمایه ی خود احتیاج ندارید و در نهایت هدف خود را از تشکیل پرتفو مشخص کنید. وقتی این سه مورد مشخص میشود، شما به سادگی میتوانید پرتفویی تشکیل دهید که هم نوسانات آن متناسب با سطح پذیرش ریسک شما باشد و هم بالاترین بازدهی را متناسب با افق و اهداف سرمایه گذاری شما ارائه کند.

تخصیص دارایی یک تکنیک برای تشکیل پرتفوی سرمایه گذاری است که به دنبال برقراری توازن میان ریسک و بازده پرتفوی و ایجاد تنوع بخشی با تقسیم کل سرمایه بین دارایی هایی نظیر اوراق مشارکت، سهام، ملک، طلا، ارز و پول نقد است. هر دسته از این دارایی ها سطوح مختلفی از ریسک و بازده را دارا هستند. پس هر یک از آن‌ها در طول زمان به شکل متفاوتی رفتار خواهند کرد. به صورتی که وقتی ارزش یک دارایی رو به افزایش است، دارایی دیگری ممکن است کاهش یافته یا اینکه به اندازه اولی افزایش نداشته باشد. به عبارتی تخصیص دارایی کمک می‌کند تا عملکرد ضعیف یک گروه از سرمایه گذاری توسط سایر گروه‌ها به‌خوبی پوشش داده شود. برای تخصیص دارایی ها شما باید به سه مولفه ای که در بالا ذکر شد توجه کنید و با توجه به این سه مولفه در دارایی های مختلف سرمایه گذاری کنید.
ما در درسی تحت عنوان تخصیص داراییها: تکنیک اصلی برای تشکیل سبد سهام این موضوع را مفصل شرح داده ایم.

در مبحث سرمایه گذاری، ریسک به شانس از بین رفتن ارزش یک دارایی اشاره دارد یعنی اینکه دارایی که در آن سرمایه گذاری کرده‌اید، ارزش خود را از دست بدهد. انواع مختلفی از ریسک ها وجود دارد که سرمایه گذاران در معرض آن‌ها قرار دارند و به طبع آن راه‌های زیادی هم برای مدیریت ریسک سرمایه گذاری وجود دارد، مثل تخصیص دارایی و متنوع سازی، ولی هیچ راهی برای از بین بردن کامل ریسک وجود ندارد. دانستن منابع مختلف ریسک به شما کمک می‌کند تا بهتر بتوانید همچنان که پرتفوی خود را می‌سازید، دارایی های مالی خود را نیز ارزیابی کنید. ریسک هایی که معمولا دارایی های مالی شما را تهدید میکنند عبارتند از:
ریسک بازار
ریسک صنعت
ریسک توقف نماد
ریسک نرخ بهره
ریسک نرخ سرمایه گذاری مجدد
ریسک نرخ ارز
موارد بالا فهرستی از منابع اصلی ریسک معمول کلاس‌های دارایی مختلف است. شما با دانستن اینکه پرتفوی چیست و چطور میتوانید ریسک سرمایه گذاری های خود را با تشکیل پرتفوی کاهش دهید، میتوانید انواع ریسک ها مدیریت کنید. اگر می‌خواهید تا راجع به هر یک از آنها بیشتر اطلاعات کسب کنید، توضیحات کامل‌تر آن‌ها را در درس ریسک سرمایه گذاری چیست و چرا باید به آن توجه کرد؟ بخوانید.

صندوقهای سرمایه گذاری در سهام و متنوع سازی پرتفولیو

اگر شما دانش کافی برای سرمایه گذاری در بورس ندارید و همین‌طور زمان لازم را هم برای فعالیت‌های روزانه در بورس ندارید، بنابراین احتمال موفقیت شما در این بازار از طریق سرمایه گذاری در صندوقهای سهامی بیشتر است. شما با سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری در سهام از مزایایی زیادی برخوردار می‌شوید. ازجمله:

• از خدمات کارشناسان استفاده می‌کنید
• سبد دارایی های خود را به‌خوبی تنوع بخشی می‌کنید.
• دارایی شما نقدشوندگی مناسبی دارد.
• هزینه معاملات شما کاهش می‌یابد.
• انتخاب برای شما آسان است.

صندوقهای سرمایه گذاری در سهام بخش اصلی و عمده منابع خود را در سهام شرکت ها سرمایه گذاری می‌کنند؛ بنابراین از همان ریسکی که شما هنگام سرمایه گذاری در سهام با آن مواجهید، برخوردار هستند؛ اما عاملی که سرمایه گذاری در این نوع صندوقها را جذاب کرده است، مدیران متخصص و حرفه‌ای در حوزه سرمایه گذاری هستند که به‌طور فعالانه دارایی های موجود در صندوق را موردبررسی قرار می‌دهند و با تنوع بخشی و اجرای اصول سرمایه گذاری موفق، عملکرد بالای صندوق ها را تضمین می‌کنند.

پرتفوی لحظه ای چیست و تفاوت پرتفوی و پرتفوی لحظه ای در چیست؟

پرتفوی لحظه ای یکی از گزینه های موجود در سامانه های معاملاتی آنلاین کارگزاری مفید است و بسیاری از سرمایه گذاران تازه کار که وارد سامانه های آنلاین این کارگزاری میشوند، با این سوال روبرو میشوند که پرتفوی لحظه ای چیست و چه تفاوتی با سبد پرتفوی یا پرتفوی سپرده گذاری دارد؟ در سامانه معاملاتی این کارگزاری و در قسمت پرتفوی 2 نوع پرتفوی وجود دارد

1. پرتفوی سپرده گذاری یا سبد پرتفوی : دارایی واقعی شما نزد کارگزار ناظر (کارگزاری مفید) را به شما نشان میدهد. اگر شما سهمی را برای اولین بار از طریق هر کارگزاری غیر از کارگزاری مفید خریده باشید، تعداد سهامی که از طریق آن کارگزاری خریده اید، در این بخش نمایش داده نمیشود.
2. پرتفوی لحظه‌ای : وضعیت سود/زیان دارایی های تحت مدیریت شما را به نمایش می‎گذارد. در پرتفو لحظه ای تعداد دقیق سهامی را که در مدیریت شماست و مالک آن هستید نمایش داده میشود.

مبنای پورتفوی لحظه ای معاملات آنلاین کاربر است. بدین ترتیب کلیه معاملاتی که از طریق سامانه های آنلاین کارگزاری مفید انجام شوند، در لحظه و به صورت خودکار به پورتفوی لحظه ای اضافه می شوند. در صورتیکه تعداد دارایی شما درست نیست، می توانید معاملات خود را در این قسمت به صورت دستی ویرایش کنید. در پرتفوی لحظه‌ای اطلاعات لحظه‌ای چون قیمت، ارزش دارایی، مقدار سود/زیان، درصد سود/زیان، قیمت سر به سر و… برای تسهیل محاسبات کاربران در نظر گرفته شده است. در صورت تمایل میتوانید توضیحات مربوط به پرتفوی لحظه ای و تفوات آن را با سبد پرتفو در سایت کارگزاری مفید مطالعه کنید.

معادل‌ انگلیسی و تلفظ صحیح پرتفوی عبارت است از:

Portfolio

تاریخ انتشار این مقاله 3 مهر 1396 است. تاریخ آخرین بروزرسانی 8 خرداد 1399 است.

اگر سؤال یا نظری دارید در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این نوشته در شبکه‌های منظور از پرتفولیو چیست؟ اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

تجزیه و تحلیل پورتفوی کسب و کار

تجزیه و تحلیل پورتفوی کسب و کار مفهومی است که بسیار با ماتریس گروه مشاوران بوستون همان BCG نزدیک است و به نوعی می توان گفت کاربرد ماتریس BCG در آنالیز پورتفوی کسب و کار است.

پورتفولیوی یک شرکت مجموع کسب و کارها، دارایی ها و محصولاتی است که یک شرکت دارد.یک تجزیه و تحلیل پورتفولیو به منظور ایجاد بهترین شکل برای شرکت به منظور بهره بردای از تمام توانایی های شرکت و پتانسیل های موجود صورت می پذیرد. که شامل دو گونه تصمیم می شود، یکی تصمیم پیرامون کسب و کارهای موجود و ارتباط بین آنها و اهمیت هر کدام و دیگری تصمیم پیرامون سرمایه گذاری های جدید.

تعیین میزان جذابیت بازار برای هر کدام از واحدهای کسب و کار استراتژیک همان SBU ها در آنالیز پورتفولیوی هر کسب و کار اهمیت خاصی دارد. معمولاً عوامل برای تعیین جذابیت بازار بین شرکتهای مختلف یکسان است و شامل موارد زیر می شود:

رشد بازار (Market Growth)

اندازه بازار (Market Size)

قابلیت سود دهی بازار (Market Profitability)

شدت رقابت در بازار (Intensity Of Competition In Market)

روندهای قیمت گذاری (Pricing Trends)

تقسیم بندی بازار (Market Segmentation)

ریسکهایی که شامل حال صنعت می شود.

همچنین بررسی موارد زیر علاوه بر میزان جذابیت بازار مهم است:

موقعیت نسبی ما در هزینه ها

وضعیت پیشرفتها و نوآوریهای تکنولوژیکی

یک عنصر کلیدی در تجزیه و تحلیل محیط داخلی، ارزیابی نقاط قوت جایگاه یک کسب و کار در بازار است. تجزیه و تحلیل پورتفولیو که تاریخچه غنی و متنوعی در مدیریت استراتژیک دارد، ارزیابی این نقاط قوت را در سه بعد گسترش می دهد.

در ابتدا تجزیه و تحلیل پورتفولیو، ارزیابی جایگاه یک کسب و کار را با ارزیابی جذابیتهای بازار ترکیب می کند، که به طور عمومی از تجزیه و تحلیل محیط خارجی و به طور خاص از تجزیه و تحلیل بازار نشات می گیرد. یکی از نتایج تجزیه و تحلیل پورتفولیو، ارائه خلاصه ای از مهمترین ارزیابی های هر کسب و کار در دوبخش می باشد.ثانیاً تجزیه و تحلیل پورتفولیو شامل: واحدهای تجاری استراتژیک چندگانه SBU می باشد. همچنین در تصمیم هایی که به سرمایه گذاری بر روی واحدهای تجاری استراتژیک SBU مربوط شود واحدهای سازمانی باید منابعی را جذب، نگهداری و یا ایجاد کنند.

شکل اصلی تخصیص منابع به صورت زیر می باشد:

شرکتی که واحدهای استراتژیک SBU متعددی دارد، باید به این نکته توجه داشته باشد که هر یک از واحدهای تجاری استراتژیک به جریان نقدی نیاز دارند و از طرف دیگر، هر یک از این واحدها، توانایی دارند که پ.ل نقد ایجاد کنند. در یک سازمان غیر متمرکز،مدیرانی که وجوه نقد در واحدهای تجاری استراتژیک ایجاد می کنند، طبیعی است که بر روی وجوه نقد سایر واحدهای تجاری موجود نیز کنترل داشته باشند. با وجود این، انگیزه اصلی مدیر یک واحد تجاری استراتژیک، رشد و سودآوری می باشد و مدیر هر واحد تجاری خود را آماده می نماید تا از تمامی فرصتهای سرمایه گذاری که باعث رشد واحد تجاری اش می شود، استفاده کند. هر چند که ممکن است رشد سریع واحدهای تجاری استراتژیک، سود کم و یا حتی خساراتی را در پی داشته باشد اما، وجود پتانسیل قوی همراه با نقدینگی فراوان، اغلب از جریانهای نقدی مورد نیاز حمایت میکند.در اینجا هدف اصلی سیاست عدم تمرکز است که واحدهای تجاری استراتژیک را به سرمایه گذاری برای رشد آنها تشویق و ترغیب می کند. یک دلیل غیر منطقی این است که واحدهای تجاری استراتژیکی که محصولاتی در مرحله بلوغ دارند، ممکن است که گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری نباشند و تنها به دلیل این که جریان نقدی در این نوع واحدهای تجاری فروان می باشد، هنوز بر روی آنها سرمایه گذاری می شود.

در نهایت مدلهای پورتفولیو مشخص می کند که کدام یک از واحدهای تجاری استراتژیک باید جریان های نقدی در دسترس را دریافت کنند، ثالثاً منظور از پرتفولیو چیست؟ تجزیه و تحلیل پورتفولیو، پیشنهادهایی را در ارتباط با خطوط اصلی استراتژی های سرمایه گذاری برای هر واحد تجاری استراتژیک مطرح می کند که مبنایی برای ارزیابی موقعیت کسب و کار و جذابیت های بازار می باشد. این توصیه های اساسی می توانند برای معرفی عوامل تعیین کننده گزینه های استراتژیک که ممکن است از جهات دیگر مورد بررسی قرار نگرفته باشند، به کار رود.

ماتریس BCG و ماتریس جایگاه کسب و کار جنرال الکتریک مهمترین روشهای شناخته شده برای تجزیه و تحلیل پورتفولیو هستند.

این مطلب توسط آقای سید حمیدرضا عظیمی و با استفاده از منابع زیر تالیف شده است.

دانلود این مطلب از کتابخانه پایگاه اطلاع رسانی صنعت

منابع مورد استفاده در این مطلب:

مدیریت استراتژیک بازار نوشته ی دیوید ا.آکر ترجمه دکتر حسین صفرزاده،دکتر علی اکبر فرهنگی و مهدی خادمی

منظور از پرتفولیو چیست؟

‌

پیاده‌سازی نظام مدیریت سبد پروژه‌ها

سوالات:

مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟

خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها برای چه سازمان‌هایی مناسب است؟

خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها چه منافعی برای سازمان دارد؟

پورتفولیو یا سبد پروژه‌ها چیست؟

یک پورتفولیو یا همان سبد پروژه‌ها، عبارت است مجموعه‌ای از پروژه‌ها، طرح‌ها، پورتفولیوهای فرعی و عملیاتی که به صورت یک گروه در راستای دستیابی به اهداف استراتژیک سازمان، مدیریت می‌شوند.

تعریف مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟

تعریف مدیریت پورتفولیو پروژه‌ها چیست؟

مطابق تعریف استاندارد، مدیریت پورتفولیو پروژه‌ها ( Project Portfolio Management ) یا سبد پروژه‌های سازمان، به عنوان مدیریت متمرکز یک یا چند سبد پروژه‌ها برای دست‌یابی به اهداف استراتژیک سازمان تعریف می‌شود. در یک پورتفولیو، طرح‌ها، پروژه‌ها یا سایر پورتفولیوهای زیرمجموعه ممکن است لزوما وابسته به یکدیگر یا مستقیما مرتبط به یکدیگر نباشند.

مدیریت سبد پروژه‌ها ( Project Portfolio Management ) معمولاً توسط سازمان‌ها برای شناسایی بازده احتمالی یک پروژه استفاده می‌شود. مدیریت پورتفولیو این امکان را برای شرکت‌هایی که می‌خواهند در پروژه‌های جدید (و اغلب رقابتی) سرمایه‌گذاری کنند، فراهم می‌کند تا ریسک‌های ذاتی هر یک از پروژه‌ها را پیش‌بینی کرده و تصمیمی آگاهانه بگیرند. البته ارزش مدیریت سبد پروژه‌ها فراتر از این است. همچنین ارتباط تیمی را تسهیل می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که همه طرف‌های درگیر در پروژه‌ها همراستا هستند.

هنگامی که مدیریت سبد پروژه‌ها به درستی انجام شود، ابزاری با ارزش برای بدست آوردن حمایت کلیه ذینفعان یک سازمان است. با فعال کردن ذینفعان مختلف (از جمله مشتریان و مدیران شرکت) برای دیدن تصویر بزرگتر ( Bigger Picture )، به دست آوردن بازخورد مداوم، درک، مدیریت و کاهش ریسک‌ها، اختلاف نظر بسیار کمتری بوجود می‌آید؛ این اختلاف نظرات غالباً می‌تواند آفت مدیریت موفق پروژه باشد. PPM همچنین شفافیت، حاکمیت و پاسخگویی را افزایش می‌دهد.

خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها برای چه سازمان‌هایی مناسب است؟

اگر سازمان یا شرکت شما، پروژه‌ها، یا خدمات، و یا محصولات مختلفی دارد، یا اصطلاح، سبد (پورتفولیو) پروژه‌ها دارد و انتخاب پروژه در آن به درستی و با معیارهای کامل و جامعی سنجیده نمی‌شود، و پروژه‌های اجرا شده و تحویل داده شده، ارزش کافی برای سازمان شما نمی‌افریند شما به پیاده‌سازی سیستم مدیریت پورتفولیو یا سبد پروژه‌ها در سازمان خود نیاز خواهید داشت. در این زمان مشاورین شرکت راهبری مدیریت آرمانی شما را در پیاده‌سازی این نظام همراهی خواهند کرد.

خدمات پیاده‌سازی مدیریت سبد پروژه‌ها چه منافعی برای سازمان دارد؟

هدف اصلی مدیریت سبد پروژه‌ها به حداکثر رساندن مزایایی است که یک شرکت از پروژه‌هایی که انجام می‌دهد، دریافت می‌کند. این لزوما شامل انتخاب فقط آن دسته از پروژه‌هایی است که -با در نظر گرفتن منابعی که باید اختصاص داده شود و همچنین همراستا بودن آن با اهداف استراتژیک شرکت- ، مقدار ارزش مناسبی را ارائه می‌دهند. اهداف دیگر شامل دستیابی به تعادل در سبد پروژه از طریق اطمینان از آمیختگی مناسب از پروژه‌های پرریسک و کم‌ریسک و بلند مدت و کوتاه مدت است. با ایجاد یک ترکیب بهینه از پروژه‌ها، PPM تضمین می‌کند که یک شرکت در موقعیت بهتری برای دستیابی به اهداف عملیاتی و مالی خود قرار دارد.

تفاوت بین مدیریت پروژه و مدیریت سبد پروژه‌ها چیست؟

مدیریت پروژه و پرتفوی پروژه‌ها نیاز به برخی مهارت‌های کلی یکسانی دارد، اما با وجود نام‌های مشابه آن‌ها، مدیریت پروژه و مدیریت سبد پروژه‌ها در واقع کاملاً متفاوت است.

همانطور که می‌دانید مدیریت پروژه استفاده از دانش، مهارت‌ها، ابزارها و تکنیک‌های فعالیت‌های پروژه به منظور برآورده کردن نیاز پروژه است و اهمیت آن نمی‌تواند بیش از حد مورد تأکید قرار گیرد.

از طرف دیگر واژه عملی در مدیریت سبد پروژه‌ها، "سبد" است. مدیریت سبد پروژه‌ها در اصل به پروژه‌های در حال اجرا توجه نمی‌کند، بلکه تمرکز آن بر انتخاب این پروژه‌ها است که باید در آن شرکت کنید و چگونه در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنید، بر اساس این که آن‌ها از اهداف شرکت پشتیبانی می‌کنند یا خیر. پروژه‌هایی که در محدوده اهداف شرکت نمی‌گنجند، از بحث حذف می‌شوند.

برای مثال اگر مدیریت سبد یک شرکت فناوری را بر عهده داشتید، به احتمال زیاد شما یک پروژه ساختمان پیشنهادی را رد خواهید کرد، زیرا این امر با استراتژی اعلام شده شرکت برای تمرکز فقط روی برخی از انواع از پیش تعریف شده پروژه‌های فنی مطابقت ندارد.

کلام آخر:

اگر از انتخاب پروژه‌ها در سبد سازمان‌تان رضایت ندارید و معتقدید پروژه‌ها به درستی برای اجرا انتخاب نمی‌شوند، ما در شرکت راهبری مدیریت آرمانی به عنوان مشاور توصیه می‌کنیم از خدمت پیاده‌سازی یا استقرار نظام مدیریت پورتفولیوی یا سبد پروژه‌ها استفاده نمایید. مشاورین شرکت راهبری مدیریت آرمانی با افتخار در پیاده‌سازی و استقرار سیستم مدیریت سبد پروژه در کنار شما خواهند بود تا بهترین نظام ممکن برای انتخاب پروژه‌ها و طرح‌ها در سازمان شما محقق شود.

مقاله بررسی نحوه انتخاب پورتفولیوی بهینه

شرکت مگ ایرانز ضمانت می کند تا 48 ساعت ،اگر به هر دلیلی از خرید خود ناراضی بودید ، مبلغ آن به صورت کامل و بدون چون و چرا، برگشت داده شود .جهت درخواست برگشت وجه ، با پشتیبانی تماس بگیرید .

بخشی از مقاله

بررسی نحوه انتخاب پورتفولیوی بهینه

سبد پروژه یا پورتفولیو، مجموعه ای از پروژه ها یا طرح ها و سایر کارها که به منظور مدیریت کاراتر در یک گروه طبقه بندی می شوند.مدیریت پورتفولیو با ارائه دقت نظر و حساسیتی در برنامه های استراتژیک شروع شده و با انتخاب صحیح پروژه ها خاتمه می یابد. در این مقاله سعی شده است تا پورتفولیو ، ویژگی های آن، مدیریت پورتفولیو، دلیل نیاز به پورتفولیو، مدیریت استراتژیک پورتفولیو و اهداف مدیریت پورتفولیوی پروژه،فاکتورهای مهم در انتخاب پرتفولیو،ریسک و انواع آن،مقایسه طرحها از نظر ریسک و بازده، مدل مارکوئیتز ، تعین وانتخاب پرتفوی بهینه و کارآ تشریح گردد.

واژگان کلیدی: پورتفولیو، مدیریت پورتفولیو،انتخاب پورتفولیوی بهینه

در حال حاضر اقتصاد تولید دارای یک شعار جهانی است»سرعت در بازار.«1F0 به زبان ساده تر، این زمان است که عامل تعیین کننده در رقابت کسب و کار2F1 در سطح جهان محسوب می شود و همه کسب و کارها عامل زمان را در راهبرد سازمانی خود برای زنده ماندن در دنیای پویای کسب و کار به عنوان عامل تعیین کننده در نظر می گیرند. (شعاری و امام جمعه زاده، .(1391

پس از ظهور نظریه پورتفولیو نوین در اواخر دهه 60 و معطوف شدن توجه صاحبان صنایع بر سرمایه گذاری بر دارایی های متنوع جهت کاهش پیامدهای ریسک، اندک اندک فضای رقابتی در دنیای پویای کسب و کار تنگ و تنگتر شد. رشد چشمگیر سطح ارتباطات و تبادل سریع اطلاعات همراه با پیچیدگی های مختلف دهه های آتی روند رقابت کسب و کار را تشدید کرد. در پی کامیابی در چنین در چنین شرایطی و بر طبق سازمان های یادگیرنده بود که تعریف سازمان به عنوان یک کل که دارای راهبرد از پیش تعریف شده ای جهت دستیابی به آرمان سازمان است، بنا نهاده شد. برای دستیابی به این آرمان، مجموعه ای از کارها و وظایف مشخص سازمانی تعریف شد که رسالت نام گرفت. از این رو، تک تک اعضای سازمان بایستی به ارزش های بنیادینی پایبند و بر مبنای رسالت تعریف شده سازمان حرکت کنند تا به افق آرمانی سازمان دست یابند.برای کمی سازی آرمان، مجموعه ای از اهداف تعریف شدند، اما برای رسیدن به این اهداف در محیطی مملو از رقبای کسب و کار، نه تنها راهکارهای مدیریت پروژه چاره ساز نبودند بلکه راهبردهای مبتنی بر کیفیت و ارائه پروژه یا محصولی منحصر به فرد نیز، دیگر جوابگوی نیازهای صاحبان صنعت و سرمایه گذاران نبود. بدین سان، برای عقب نماندن از قافله رقابت کسب و کار، واژه سرعت وارد برنامه ریزی راهبردی شد. به این معنا که بایستی برای یک محصول خاص، طول زمان لازم از مرحله شکل گیری ایده در ذهن تا فراهم بودن جهت عرضه به بازار کمتر شود.تصور مدیریت پروژه هایی که از یک طرف به منظور کاهش پیامد ریسک، متنوع هستند و از طرف دیگر برای رسیدن به اهداف سازمان به عنوان یک کل با منظور از پرتفولیو چیست؟ راهبرد سازمانی هم راستا گشته اند، و این حقیقت که زمان را نباید از دست داد، بدون وجود نظامی که بتواند راهبردی سازمانی را پوشش دهد، غیرممکن است. نظامی که باید با ارائه دید از بالا و کل نگری قادر باشد سازمان را به آرمان مورد نظر برساند.اینجا است که مدیریت پورتفولیو پروژه

متولد می شود. نوزادی که شاید پدیده دهه حاضر در زمینه مدیریت باشد(شعاری و امام جمعه زاده، .(1391

از لحاظ ریشه شناسی، واژه پورتفولیو portfolio به کلمه ایتالیایی portafoglio بر می گردد که خود از portare (به معنی حمل کردن) به اضافه foglio (به معنی برگه یا ورقه) تشکیل شده است. بدین ترتیب معنی اصلی واژه پورتفولیو، عبارت است از، پوششی تاشونده یا روکشی منعطف که برای حمل تعدادی کاغذ، عکس یا جزوه به صورت رها و آزاد استفاده می شود. این واژه در اوایل قرن هجده(( 1722 وارد زبان انگلیسی شده است. با کاربرد همین معنی برای حمل اسناد و مدارک دولتی، واژه پورتفولیو به دفتر و وظایف وزیر یا عضو کابینه اطلاق می شد(شعاری و امام جمعه زاده، .(1391
لغت پورتفولیو در عبارت ساده به ترکیبی از دارایی ها گفته می شود که توسط یک سرمایه گذاربرای سرمایه گذاری تشکیل می شود . این سرمایه گذاری می تواندیک فرد یا یک موسسه باشد. از نظر تکنیکی ، یک پرتفولیو در برگیرنده مجموعه ای از داراییهای واقعی و مالی سرمایه گذاری شده یک سرمایه گذاراست. بسیاری از مردم از طریق برنامه ریزی و بر مبنای علمی ویا تصمیم معمولی پرتفولیویی از دارایی ها(دارایی های واقعی و مالی)را تشکیل می دهند. به عبارت دیگر می توان گفت: پرتفولیو مجموعه دارایی های یک نفر یا یک سازمان است(جونز ترجمه تهرانی و نوربخش،1386،.(219

پورتفولیو مجموعه ای از پروژه ها، طرح ها و یا سایر کارهایی است که به منظور تسهیل مدیریت موثر آنها و برآورد اهداف استراتژیک کسب و کار در کنار یکدیگر قرار گرفته اند .پورتفولیو در داخل سازمان وجود دارد و شامل مجموعه اجزای جاری، برنامه ریزی شده و ابتکارات برای آینده است(ابتکارات، پیشنهاداتی برای انجام پروژه ها و یا طرح ها در آینده هستند). بنابراین، پورتفولیو نظیر پروژه ها یا طرح ها موقتی نیست. سازمان ممکن است بیش از یک پورتفولیو داشته باشد که هر یک مختص به یک نوع کسب و کار منحصر به فرد یا هدف باشد. ابتکارات پیشنهادی زمانی که شناسایی، انتخاب و یاتایید می گردند، تبدیل به بخشی از پورتفولیو می شوند. در هر زمان، پورتفولیو منظری از اجزای انتخاب شده ارائه می دهد و اهداف استراتژیک سازمان را انعکاس می دهد. با این وجود، پروژه ها یا طرح های ویژه در داخل پورتفولیو منظور از پرتفولیو چیست؟ لزوماً وابسته به هم نیستند و این الزام وجود ندارد که به طور مستقیم با یکدیگر مرتبط باشند . با انعکاس سرمایه گذارهای صورت گرفته یا برنامه ریزی شده به وسیله سازمان، مدیریت پورتفولیو شامل فرآیندهایی برای شناسایی اولویت های سازمانی، تصمیمات سرمایه گذاری وتخصیص منابع است((htpp\\3pmanagement.ir

پورتفولیو مجموعه ای از پروژه ها و برنامه هایی است که با یکدیگر گروه بندی شده اند تا تلاش های مدیریت موثر را تسهیل کرده و به اهداف تجاری استراتژیک خود دست یابند. این پروژه ها یا برنامه ها بطور مستقیم به هم وابسته نیستند. مدیریت پورتفولیو مدیریتی متمرکز از پروژه ها، برنامه های پورتفولیوهای قابل اجرا می باشد. این نوع مدیریت شامل شناسایی، الویت بندی و اختیار و برنامه ریزی پروژه برای دستیابی به اهداف استراتژیک تجاری مشخص می باشد(روبرتسون1F2، .(2010

بر اساس استاندارد PMI در یک سطح بالاتر، در یک سازمان مجموعهای از پروژه ها(جهت ایجاد یک محصول، خدمت یا یک نتیجه) و یا طرحها(مجموعهای از پروژههای مرتبط که بصورت هماهنگ، با هم مدیریت میشوند) و همچنین کارهای مرتبط دیگر که برای تسهیل مدیریت اثربخش و در جهت نیل به اهداف راهبردی در یک گروه قرار می گیرند تشکیل یک پورتفولیو را میدهند. پورتفولیو در زبان فارسی سبد پروژه ترجمه شده است که چندان مفهوم آن را نشان نمیدهد. بنابر تعریف، پورتفولیو مجموعهای است از طرحها، پروژهها و سایر کارهای سازمان در حالی که مفهوم سبد پروژه، فقط مجموعه چند پروژه را در بردارد. پروژهها طرحها ممکن است لزوماً وابسته یا مستقیماً در ارتباط با هم نباشند . در هر صورت پورتفولیو نمایی از اجزای انتخاب شده که هردو بازتاب و متأثر از اهداف استراتژیک سازمان می باشند را ارائه میدهد . یعنی پورتفولیو مجموعهای از طرحها، پروژهها، زیرپورتفولیوها. سایر کارهای فعال در سازمان را در یک زمان خاص نمایش می دهد. این موضوع که رابطه بین پورتفولیو و اجزای آن شناخته شود بسیار اهمیت دارد(فروزش، .(1391

کارهای لازم در چرخه تعریف پورتفولیو:

-1 فهم: فهم اولیه جدای از حوزه پورتفولیو شامل خروجی های مقدمات تغییر یا نیازهای تغییر -2 دسته بندی: سازماندهی مقدمات تغییر در گروه ها، بخش ها یا زیر پورتفولیو ها بر اساس اهداف استراتژیک یا سایر گروه بندی های مورد نیاز

-3 الویت بندی: الویت بندی مقدمات تغییر در پورتفولیو( یا بخش پورتفولیو) بر اساس یک یا چند معیار مورد توافق -4 توازن: اطمینان از اینکه پورتفولیو در قالب زمان،سهم دراهداف استراتژیک،تاثیرکسب وکار،ریسک ومنابع توازنیافته است.

-5 برنامه ریزی: تطبیق اطلاعات چرخه تعریف پورتفولیو و ایجاد استراتژی پورتفولیو و ارسال برنامه ای که بتواند مورد توافق یابد و به طور گسترده تکثیر پیدا کند(احسان، .(1391

ویژگی های پورتفولیو ها

همه اجزای پورتفولیو دارای ویژگی های مشترک مشخصی هستند؛

-1آنها سرمایه گذاری یا برنامه ریزی صورت گرفته به وسیله سازمان را نشان می دهند.

-2آنها با اهداف استراتژیک سازمان همسو شده اند.

3آنها- معمولاً ویژگی هایی متمایز کننده دارند که این امکان را به سازمان می دهد تا آنها را به منظور مدیریت موثر، دسته بندی نماید.

-4آنها کمیت پذیر هستند بنابراین می توانند اندازه گیری، رتبه بندی و اولویت بندی شوند(شعاری و امام جمعه زاده، .(1391

مدیریت پرتفوی فعال ومدیریت پرتفوی منفعل

در ادبیات و کتب سرمایه گذاری و مالی، استراتژی سرمایه گذاری به دو قسمت تقسیم می شود: مدیریت پرتفوی فعال، مدیریت پرتفوی منفعل، هرکدام از این استراتژی ها مشخصه و ابزارهای خاص خود را دارند و در حالت کلی تکمیل کننده یکدیگر هستند. هیچ کدام بر دیگری برتری و مزیت خاصی ندارند و باتوجه به شرایط زمانی و مکانی می توان ازهر کدام از استراتژی ها استفاده کرد . عواملی که مدیر پرتفوی باید برای تعیین نوع استراتژی خود در نظر بگیرد به شرح زیر است :

-1 شرایط حاکم در بازار و نوع بازار
-2 سطح کارآیی بازار
-3 نگاه و ویژگی شخصیتی مدیران
-4 اندازه و حجم پرتفوی
-5 سطح تحمل ریسک پرتفوی
-6 انتظار و توقع سرمایه گذار
-7 ماهیت و وضعیت متنوع پرتفوی

-8 نوع سهام در اختیار

برای این که بدانیم برای پرتفوی خود کدام سیستم مدیریتی را اجرا کنیم، باید از شاخص ریسک سیستماتیک (بتا) استفاده کرد. بتا یعنی حساسیت پرتفوی مورد نظر با بازده بازار . مدیریت تهاجمی و فعال در بازار، بتای مخالف یک و مدیریت منفعل، بتای نزدیک به یک دارد و هرچه اختلاف بتا از یک بیش تر باشد، مدیریت باید فعال تر باشد( شیرزادی ،.( 9 : 1386

مطالعه تمام جنبه های پورتفولیو ،مدیریت پورتفولیو نام دارد.این واژه وسیع دربرگیرنده ی مفاهیم تئوری پورتفولیو است که بخش مهمی از سرمایه گذاری ها را شامل می شود(جونز ترجمه تهرانی و نوربخش،1386،.(219
مدیریت پورتفولیوی پروژه بدنبال پاسخی به سوالات زیر می باشد؛ -1آیا اهداف پروژه به درستی انتخاب شده است؟
-2آیا مراحل پروژه به روش درست انجام می شوند؟ -3آیا پروژه به خوبی اجرا می شود؟
-4آیا پروژه منفعتی در بر خواهد داشت؟

بنابراین، پورتفولیو کار انتخاب شده برای انجام را نشان می دهد نه الزاماً کاری که باید انجام شود. اگر اجزای پورتفولیو با استراتژی سازمان مربوطه همسو نباشد، سازمان منطقاً می تواند بپرسد که چرا این کار باید به انجام برسد؟ بنابراین، پورتفولیو وسیله ای صحیح برای اندازه گیری مقاصد، جهت گیری و پیشرفت سازمان است((htpp\\3pmanagement.ir

هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیمکردن ریسک سرمایهگذاری بین چند سهم است؛ بدین ترتیب، سود یک سهم میتواند ضرر سهام دیگر را جبران کند.(مهران فر،(1387

توجه به اصطلاحات فنی1F3 دانش مدیریت پورتفولیو پروژه می تواند به رفع ابهام و تصحیح اشتباه احتمالی در درک مفهوم مدیریت پورتفولیو پروژه کمک کند. این اصطلاح، در آغاز در جامعه مالی و سرمایه گذاری با عنوان مدیریت پورتفولیو ابداع شد؛ که بیانگر فرایند مدیریت دارایی های یک شرکت سرمایه گذاری در سهام بود و شامل برگزیدن و پایش سرمایه گذاری های مناسب و تخصیص وجوه به صورتی مناسب می شد . به عبارت دیگر اصطلاح مدیریت پورتفولیو قیاسی مناسب جهت مدیریت پورتفولیو سرمایه گذاری را متصور می سازد زیرا هر پروژه، سرمایه گذاری منابع محدود شرکت است(شعاری و امام جمعه زاده، .(1391

مدیریت پروژه پرتفولیو صحیح در جهت ارزیابی، انتخاب، اولویت بخشی، بودجه بندی و برنامه ریزی برای پروژه های صحیح ارائه می دهد. البته برای پروژه هایی که بالاترین ارزش را برای اهداف استراتژیک سازمان ها به ارمغان می آورند! مدیریت پورتفولیو با ارائه دقت نظر و حساسیتی در برنامه های استراتژیک شروع شده و با انتخاب صحیح پروژه ها خاتمه می یابد.با وجود اینکه تاثیر مدیریت پورتفولیو ساده به نظر می رسد، اما حقیقت این است که اجرای فرایند مدیریت پروژه پرتفولیو نیازمند تغییرات فرهنگی زیادی در سازمان است که خود تلاش و عزمی زیادی می خواهد و به تبع زمان زیادی نیز می برد. به دلیل وجود فشارهای اقتصادی اغلب مدیران بر این باورند که باید دقت نظری ویژه ای به پروژه هایی که با تاخیر مواجه اند یا بالاتر از بودجه خود اجرا می شوند اعمال کنند تا بتوانند راه هایی را در جهت اطمینان از کیفیت درونشان پیدا کنند(نهاوندی، .(1391

مدیریت استراتژیک پورتفولیو

مدیریت استراتژیک پورتفولیو به معنی فرایند تجزیه و تحلیل و تصمیم گیری راجع به سرمایه گذاری استراتژیک برای یک تجارت(تولیدات) یا شرکت(واحدهای استراتژیک کسب و کار) می باشد. این فرایند با هدف تعیین اولویت سرمایه گذاریهایی که باید در تولید یا تجارت پورتفولیو هر شرکتی و همچنین برای تعیین نام تجاری صورت می گیرد. برای بدست آوردن یک دید کلی خوب مدیریت استراتژیک پورتفولیو نوعاً درگیر توطئه محصولات مختلف(یا واحدهای تجاری) در

محورهای مختلفی و در موقعیت های رقابتی بکار می رود(موسسه ام بی ای، .(2013

مدیریت پروژه موفق نیازمند تمرکز مجدد بر نحوه مصرف و نظم و انظباط مالی است. هرچند بکارگیری این تحرک و پویایی برای هر موقعیتی مناسب نیست، هر تجارتی نیازمند یک مجموعه ای از ابزار و دستورالعمل های مشخص، فرایندها و روش شناسی هایی برای کمک به تحقق بخشیدن به مدیریت پورتفولیوی موثر است(موی سییP2P4F و فینچP3P5F، (2012

پرتفوی چیست و چه کاربردی دارد؟

به مجموعه سهام خریداری‌ شده توسط سرمایه گذار، پرتفو می‌گویند. در واقع، پرتفوی یا سبد سهام به این موضوع اشاره می‌کند که باید سرمایه خود را بین چندین دارایی مالی مختلف تقسیم کنید تا از این راه بتوانید ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهید. اصطلاحی در دنیا رایج است که می‌گوید: «هیچ‌گاه تمام تخم‌مرغ‌هایت را در یک سبد نگذار» این اصلاح را می‌توان در مورد پرتفوی به کار گرفت. اجازه بدهید با یک مثال ساده، مفهوم سبد سهام را برایتان روشن‌تر کنیم. تصور کنید که شما ۲۰ میلیون تومان برای سرمایه‌گذاری در بورس اختصاص می‌دهید و آن را بین چهار سهم مختلف تقسیم می‌کنید. در این حالت شما یک سبد سرمایه‌گذاری تشکیل داده‌اید.

معامله گران در بازار سرمایه در مقابل سرمایه‌گذاری که انجام می‌دهند (ریسک) باید بازدهی را از بازار کسب کنند (ریوارد). درواقع میزان سرمایه‌گذاری صورت گرفته توسط هر سرمایه‌گذار، وابسته به مقادیر بازده و ریسک است. اگر دوشرکت را در نظر بگیرید که یک محصول یکسان را تولید می‌کنند و در مقاطعی شرکت اول دچار بحران می‌شود و شرکت دوم در حال بازدهی بیشتری ناشی از تولید بیشتر و کسب سهم بیشتری از بازار می‌باشد و یا برعکس این قضیه اتفاق بیفتد. فرض کنید که یک سرمایه‌گذار قصد خرید سهام یکی از این دوشرکت را دارد لذا برای این خریدار دو حالت وجود دارد:

• حالت اول اینکه اقدام به خرید سهام فقط یکی از شرکت‌ها کند حالت دوم این است که بخشی از سرمایه خود را به خرید سهام شرکت اول و بخشی دیگر را به شرکت دوم اختصاص دهد. در حالت اول ممکن است که سرمایه‌گذار بازده قابل‌توجهی (با توجه به افزایش ارزش سهم شرکت) به دست آورد، ولی از طرفی ممکن است که شرکت دیگر اقدام به اصلاح سازوکار داخلی خود کند تا بتواند در رقابت با شرکت مقابل پیروز شود و درنتیجه شرکت اول دچار کاهش شدید قیمت سهام شود.
• اما در حالت دوم به دلیل اینکه سرمایه‌گذار در تخصیص سرمایه‌های خود به شرکت برتر، به صورت یکجا و کامل عمل‌نکرده و پیش‌بینی رشد شرکت رقیب را در نظر گرفته است، اقدام به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خودکرده است. درواقع سرمایه‌گذار با خرید بخشی از سهام دو شرکت اقدام به تشکیل پرتفوی سبد سهام (portfolio) کرده است. معنی ساده واژه پرتفوی، سبد سرمایه‌گذاری به طور عام و سبد سهام از ترکیب دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده توسط یک سرمایه‌گذار است.

((همه تخم‌مرغ‌هایتان را در یک سبد نچینید))

قطعاً همه ما حداقل یک‌بار این جمله معروف را شنیده‌ایم و احتمالاً سعی کرده‌ایم آن را در مدیریت سرمایه خود بکار ببریم، اما نکته مهم آن است که تشکیل سبد سرمایه‌گذاری یا همان پرتفوی باید دارای یک سری مزایا و ویژگی‌هایی همچون تنوع‌بخشی (diversification) باشد تا بتوانیم بگوییم سبد مناسبی را تشکیل داده‌ایم. پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که درگذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرده، درواقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکت‌های بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آن‌ها در چه وضعیتی قرار دارد. در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.

ارزش پرتفوی

به ارزش مالی و نقدی پرتفوی هر شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گویند. برای قیمت‌گذاری شرکت‌های سرمایه‌گذاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، مهم‌ترین عامل، ارزش پرتفوی این شرکت‌ها است.

پرتفوی هیچ‌گاه تک سهم نباشید

فرض کنید سبد سهام خود را فقط از یک صنعت خاص تشکیل داده‌اید. در صورت رکود در آن صنعت، در تمامی سهام موجود در پرتفوی خود دچار ضرر خواهید شد؛ بنابراین توصیه می‌شود حتماً تنوع را رعایت کنید و سبد معاملاتی خود را از سهام شرکت‌های مختلف پرکنید. البته توجه داشته باشید آن‌قدر تنوع سهام را زیاد نکنید تا بعد در مدیریت پرتفوی با مشکل مواجه شوید.

پرتفوی صنایع پربازده را شناسایی کنید

در زمان تشکیل پرتفوی ابتدا صنایع پربازده را شناسایی کنید. سپس از میان آن صنایع پرتفوی خود را ایجاد کنید. قابل‌ذکر است بدون مطالعه شرکت‌ها و انتخاب سهام‌های مختلف و تصادفی نیز ممکن است ضرر کنید. پس لازم است با تشخیص صنایع مطلوب جلوی ضرر را بگیرید. با این کار تا حدودی می‌توانید ریسک سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهید.

ترتیبی که برای خواندن مقالات" آنچه برای شروع سرمایه گذاری در بورس باید بدانیم "به شما پیشنهاد می‌کنیم: