مفهوم ارزش بازار

مارکت کپ چیست؟

ارزش بازار یا مارکت کپ (Market Cap) یک معیار مهم در سنجش اقتصادی بوده و در ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین، آتریوم یا آلت کوین‌ها نیز کاربرد دارد.

یکی از معیارهای مهم در شناخت بزرگی یک بازار، مارکت کپ (Market Cap) یا ارزش بازار است. به همان میزان که به ارزش بازار در بازارهای سرمایه مانند بورس توجه می‌شود، این معیار در بازارهای ارزهای دیجیتال و پروژه‌های بلاک چین مانند بیت کوین، آتریوم و سایر آلت کوین‌ها نیز مورد توجه قرار می‌گیرد. این مفهوم، ارزش و بزرگی فعلی یک دارایی را نشان می‌دهد. یک معیار بسیار مهم دیگر، ارزش بازار یا مارکت کپ کل (Total Market Cap) صنعت رمز ارزها است. در واقع با استفاده از این عدد، می‌توان به مجموع ارزش تمامی پروژه‌ها در صنعت ارزهای رمز پایه پی برد. اما نحوه محاسبه ارزش بازار چگونه است؟ چرا در نظر گرفتن Market Cap، اقدامی مهم تلقی می‌شود؟ تأثیر توکن‌های با تورم منفی در محاسبه Market Capitalization چیست؟ اگر به دنبال یافتن پاسخ این سوالات هستید، در ادامه به ایران کریپتوکارنسی همراه باشید.

ارزش بازار یا مارکت کپ (Market Cap) چگونه محاسبه می‌شود؟

طبق توضیحات قبل، مارکت کپ یا ارزش بازار یک معیار اقتصادی به منظور سنجش بزرگی یک بازار است. به عنوان مثال، طلا را می‌توان بزرگ‌ترین دارایی از نظر Market Cap دانست. محاسبه مارکت کپ یک پروژه ارز رمزنگاری شده نسبتاً ساده است. در حالی که بیشتر علاقه‌مندان، ارزش بازار پروژه‌ها را به صورت جداگانه با یکدیگر مقایسه می‌کنند، داشتن تصویری بزرگ‌تر از این صنعت نیز می‌تواند بسیار مفید باشد. با اینکه بیت کوین یا آتریوم بزرگترین پروژه‌های صنعت رمزنگاری هستند، ارزش کل دارایی‌های رمزنگاری بسیار بیشتر از آن‌ها است.

ارزش بازار همه پروژه‌های موجود در حوزه ارزهای رمزنگاری شده، کل سرمایه موجود در بازار ارزهای دیجیتال را نشان داده و توجه به آن مهم و محاسبه‌اش نسبتاً آسان است. اما این مفهوم به چه معناست و چه چیزی می‌تواند در مورد بازار به ما بگوید؟

اغلب مواقع، مارکت کپ به عنوان ارزش شبکه یک ارز رمزنگاری شده تلقی می‌شود. ارزش بازار از ضرب میزان واحدهای در گردش (Circulating Supply) یک رمز ارز در قیمت هر یک از واحدهای آن بدست می‌آید. تصور کنید ما دو شبکه به نام‌های آلیس کوین و باب کوین داریم. آلیس کوین در کل ۱٬۰۰۰ کوین عرضه می‌کند و همه آن‌ها در گردش هستند. باب کوین از الگوریتم اجماع اثبات کار (Proof of work) بهره برده و در حال حاضر ۶۰٬۰۰۰ از حداکثر ۱۰۰٬۰۰۰ کوین آن در گردش است. قیمت کنونی آلیس کوین ۱۰۰ دلار بوده، در حالی که باب کوین روی ۲ دلار معامله می‌شود. حال می‌توان محاسبه کرد کدام کوین دارای ارزش بازار یا مارکت کپ بیشتری است:

• ارزش بازار = سکه‌ها یا توکن‌های در گردش × قیمت
• مارکت کپ آلیس کوین = ۱٬۰۰۰ × $۱۰۰ = $۱۰۰٬۰۰۰
• ارزش بازار باب کوین = ۶۰٬۰۰۰ × $۲ = $۱۲۰٬۰۰۰

همان‌طور که مشاهده کردید، در حالی که ارزش باب کوین ۵۰ برابر کمتر از آلیس کوین بوده، اما شبکه ارزش بازار باب کوین هنوز از آلیس کوین بالاتر است. به همین دلیل، مارکت کپ نسبت به قیمت کوین یک شبکه، ارزیابی بهتری از ارزش شبکه شمرده می‌شود.

مجموع ارزش بازار ارزهای دیجیتال (Total Market Cap)

مجموع مارکت کپ به تجمیع ارزش بازار بیت کوین، آلت کوین‌ها، استیبل کوین‌ها، توکن‌ها و همه دارایی‌های بازار ارزهای دیجیتال اطلاق می‌شود. از نظر بسیاری از صاحب نظران، این عدد بسیار مهم است، زیرا میزان بزرگی این صنعت را نشان می‌دهد.

به دلیل نوسانات نسبتاً زیاد قیمت در بازار ارزهای رمزنگاری شده، اعداد در آن کاملاً جابجا می‌شوند. در طول شش و نیم سال ابتدایی ظهور ارزهای دیجیتال، ارزش کل بازار آن هرگز از ۲۰ میلیارد دلار فراتر نرفته بود، اما در سال ۲۰۱۸، ارزش بازار به ۷۷۰ میلیارد دلار رسید و پس از آن، صدها میلیارد دلار نوسان داشته‌است. در ابتدای سال ۲۰۲۱ نیز Market Cap بازار رمز ارزها برای اولین بار به بالای یک تریلیون دلار رسید.

چرا مجموع مارکت کپ مهم است؟

از Total Market Cap رمزنگاری اغلب به عنوان مبنایی برای مقایسه با سایر بخش‌های اقتصاد استفاده می‌شود. به عنوان مثال بسیاری از تحلیل‌گران، ارزش کل بازار ارزهای رمزنگاری شده را با مارکت کپ فلزات گرانبها یا سهام مقایسه می‌کنند. اما چرا تحلیل‌گران این کار را انجام می‌دهند؟ این مقایسه می‌تواند تخمین تقریبی از رشد کل بازار رمزنگاری در سال‌ها و دهه‌های آینده به آن‌ها ارائه دهد.

البته هنوز هم، کسی بهترین روش برای برآورد و ارزیابی ارزهای رمزپایه و پروژه‌های بلاک چین را نمی‌داند. این مقایسه‌ها می‌توانند مفید باشند، اما کورکورانه قابل اعتماد نیستند. مقایسه بازارهای مختلف مالی اغلب تلاشی بیهوده است. صنایع مختلف، سرمایه‌گذاران مختلفی را به خود جلب می‌کنند. صنعت ارزهای دیجیتال به‌طور خودکار مورد توجه معامله‌گران سهام، معامله‌گران ارز یا دلالان فلزات گرانبها قرار نخواهد گرفت. ارزهای رمزپایه یک کلاس دارایی جدید و شکوفا است و باید به صورت واقع‌بینانه با آن‌ها برخورد کرد.

گمراه‌کننده بودن مجموع مارکت کپ

به چندین دلیل، تصمیم‌گیری مالی بر اساس Total Market Cap ارزهای رمزنگاری شده می‌تواند گمراه کننده باشد. اولین مشکل این است که برای ارزیابی صحیح از هر پروژه، ارزش بازار آن با توجه به مقدار دارایی در گردش و ارزش هر واحد محاسبه می‌شود، اما تأیید صحت این اطلاعات دشوار بوده و اگر این داده‌ها نادرست باشد، سایر محاسبات به صورت خودکار فاقد اعتبار خواهد بود.

دومین مسئله این است که برخی پروژه‌ها برای ایجاد احساس امنیت و ارزش کاذب، مارکت کپ را دستکاری می‌کنند. توجه صرف به ارزش بازار در این شرایط بدون توجه به دیگر جوانب می‌تواند منجر به تصمیمات مالی بالقوه مضر شود.

اما نکته پایانی اینکه مجموع ارزش بازار صرفاً یک عدد بوده که بیانگر یک لحظه خاص در زمان است. این عدد می‌تواند امروز ۹ رقم، هفته آینده ۱۰ رقم و شش ماه بعد، هشت رقمی باشد. این عدد فقط نمایانگر یک تصویر از صنعت ارزهای رمزپایه در آن لحظه است.

ارزش بازار برآورد شده

راه‌های مختلفی برای محاسبه مارکت کپ وجود دارد. یکی از روش‌ها بدست آوردن ارزش آینده یک شبکه، «ارزش بازار برآورد شده» نامیده می‌شود. اصطلاح ارزش بازار برآورد شده از بازار سهام آمده‌است. در مفهوم ارزش بازمفهوم ارزش بازار ار بازار سهام اگر همه اختیارسهام‌ها استفاده شده و همه اوراق به سهام تبدیل شوند، این رقم، مارکت کپ برآورد شده نام دارد.

توجه به عرضه فعلی و آینده یک دارایی رمزنگاری شده نیز مهم است. در حال حاضر تمام کوین‌های مربوط به همه پروژه‌های ارزهای دیجیتال، عرضه نشده‌است. به عنوان مثال در بیت کوین می‌دانیم که نهایتاً ۲۱ میلیون واحد از آن وجود خواهد داشت، اما تاکنون حدود ۱۸٫۵ میلیون آن استخراج شده‌است. در محاسبه ارزش بازار برآورد شده، حداکثر مقدار بیت کوین در نظر گرفته می‌شود. در نتیجه برای محاسبه آن، ۲۱ میلیون را در قیمت هر واحد ضرب می‌کنیم.

ارزش بازار برآورد شده را می‌توان برای سایر دارایی‌های رمزنگاری موجود در بازار به راحتی محاسبه کرد. مارکت کپ برآورد شده با ضرب قیمت فعلی دارایی در حداکثر عرضه آن محاسبه می‌شود. البته با توجه به نوسان قیمت این دارایی‌ها، به هیچ وجه معیار دقیقی نیست، اما می‌تواند کمک مناسبی در تشخیص برآورد بیش از مفهوم ارزش بازار حد یا کمتر از حد واقعی باشد.

توکن‌ها و ارزهای دارای تورم منفی

بسیاری از ارزهای رمزپایه با گذشت سال‌ها شاهد افزایش تعداد کوین‌های در گردش خواهند بود و به عبارتی، سقف عرضه (Max Supply) برای آن‌ها وجود ندارد. در این موارد، حتی اگر قیمت آن رمز ارز ثابت باقی بماند، ارزش بازار برآورد شده آن ارز دیجیتال در آینده بیشتر از امروز خواهد بود.

با این حال، رمز ارزهایی وجود دارند که در تلاشند تا به‌طور فعال، مقدار کوین‌های در گردش خود را کاهش دهند. این کاهش را می‌توان به روش‌های مختلفی انجام داد که یکی از آن‌ها فرآیندی بوده که به سوزاندن کوین معروف است. این عمل به کاهش حداکثر عرضه دارایی مذکور در آینده منجر می‌شود. اگر قیمت دارایی با گذشت زمان افزایش پیدا نکند و میزان واحدهای معاملاتی آن پیوسته در حال کاهش باشد، در آینده مارکت کپ برآورد شده می‌تواند کمتر از امروز باشد. به عنوان مثال، در حال حاضر ارزی با حداکثر توکن در گردش ۲۰ میلیون واحدی و قیمت ۱ دلاری به ازای هر کدام از آن‌ها وجود دارد. تیم پروژه تصمیم می‌گیرد توکن‌هایی را از بازار خریداری کرده و آن‌ها را بسوزاند و حداکثر میزان توکن در گردش را به ۱۸ میلیون واحد کاهش دهد. با فرض اینکه پس از اعلام سوزاندن کوین‌ها، قیمت در ۱ دلار باقی مانده، مارکت کپ برآورد شده این کوین از ۲۰ میلیون به ۱۸ میلیون دلار کاهش یافته‌است.

ارزش بازار در ارزهای دیجیتال چیست؟

ارزش بازار یک اصطلاح رایج است که در دنیای ارزهای دیجیتال استفاده می شود. ارزش بازار در ارزهای دیجیتال معیار مهمی است که باید مفهوم ارزش بازار برای درک چشم انداز بازار رمزنگاری یاد گرفت. ممکن است در ابتدا فکر کنید قیمت به تنهایی راهی محکم برای اندازه گیری ارزش یک ارز دیجیتال است اما باید بدانیم که این موضوع درست نیست و باید بدانیم که چرا باید از ارزش بازار برای ارزش گذاری یک توکن استفاده کرد.

ارزش بازار در ارزهای دیجیتال چیست؟

ارزش بازار معیاری است که ارزش سرمایه در گردش و اندازه یک ارز دیجیتال را نشان می دهد. در واقع ارزش بازار راهی است که ارزش یک ارز دیجیتال را تشخیص داده و آن را با سایر ارزهای دیجیتال به طور دقیق مقایسه کنیم. این مفهوم در واقع از بازار سهام گرفته شده است که در آن ارزش بازار یک سهم برابر با قیمت یک سهم ضرب در تعداد کل سهام موجود است.

در دنیای مالی سنتی، این محاسبه راهی برای نشان دادن ارزش کل یک شرکت است. سوالی که ممکن است پیش بیاید اینست که چرا توجه به ارزش بازار مهم است؟ در پاسخ باید گفت که قیمت سهم به تنهایی می تواند تخمین نادرستی از اندازه شرکت را نشان دهد. به همین ترتیب، قیمت یک ارز دیجیتال می تواند معیاری نادرست از ارزش کل ارز دیجیتال باشد. به همین دلیل است که خیلی از تحلیلگران بازار سهام و تحلیلگران رمز ارزها از ارزش بازار برای تصمیم گیری سرمایه گذاری آگاهانه استفاده می کنند.

نحوه محاسبه ارزش بازار رمز ارزها

ارزش بازار ارزهای دیجیتال با این معادله ساده نشان داده می شود:

ارزش بازار ارزدیجیتال = قیمت فعلی ارز دیجیتال * تعداد کل رمز ارزهای در گردش

تصور کنید که قیمت هر عدد از ارز دیجیتال ریپل در زمان نگارش این مقاله 1.08 دلار و مجموع عرضه آن 46 میلیارد است. این به آن معناست که ریپل 49.68 میلیارد دلار ارزش بازار دارد.

و یا تصور کنید که قیمت کنونی لایت کوین (در زمان نگارش مقاله) برابر 180 دلار و تعداد کل عرضه آن 67 میلیون باشد. در نتیجه لایت کوین ارزش بازاری برابر با 12.06 میلیارد دلار دارد.

با وجود اینکه قیمت لایت کوین بالاتر است، ریپل عرضه بسیار بیشتری در گردش دارد. این امر ارزش کل ریپل را از نظر ارزش بازار بیشتر می کند. برای دانستن ارزش بازار یک رمز ارز خاص، می توانید از سایت coinmarketcap استفاده نمایید. به این صورت که با مراجعه به صفحه اصلی این سایت و در لیست ارزهای دیجیتال، می توانید در یکی از ستون های این جدول، این پارامتر را ملاحظه کنید. در شکل زیر ستون مشخص شده با رنگ قرمز نشان دهنده ارزش بازار است که در واقع به طور تقریبی (به خاطر تغییر قیمت لحظه ای رمز ارزها) از ضرب ستون های قیمت و عرضه ی در گردش که با رنگ سبز مشخص شده اند، به دست می آید.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال و سلطه بر بازار

ارزش کل بازار از مجموع ارزش بازار طیف وسیعی از ارزهای دیجیتال از جمله بیت کوین، اتریوم، ریپل و لایت کوین و. استفاده می کند تا تصویری کاملتر از نحوه عملکرد کل صنعت رمز ارزها ارائه دهد. این عدد نیز در بالاترین نقطه ی سایت coinmarketcap قابل مشاهده است و در شکل زیر نیز نشان داده شده است. در بازارهای گاوی که قیمت رمز ارزها در حال رشد است، این عدد نیز افزایش می یابد و در بازارهای خرسی، این عدد مانند قیمت رمز ارزها روند نزولی به خود می گیرد.

در کنار عدد ارزش کل بازار، عدد دیگری مقابل عبارت Dominance برای دو رمز ارز بیت کوین و اتریوم به عنوان بزرگترین ارزهای دیجیتال از مفهوم ارزش بازار نظر ارزش بازار مشاهده می شود که به عنوان مثال در شکل فوق این اعداد برای بیت کوین و اتریوم به ترتیب برابر با 42.1% و 18.9% می باشد. این اعداد در واقع سلطه ی بیت کوین و اتریوم را بر کل بازار رمز ارزها نشان می دهند و از تقسیم عدد ارزش بازار آن رمز ارز بر ارزش کل بازار به دست می آید.

تا این زمان، سلطه ی بیت کوین بر کل بازار اغلب در حدود 45 درصد بوده است و در بعضی مواقع این عدد افزایش و در بعضی دیگر، کاهش می یابد. برای اینکه سلطه بر بازار سایر رمز ارزها را مشاهده کنید، می توانید در سایت coinmarketcap و در لیست رمز ارزها روی رمز ارز مورد نظرتان کلیک کرده و در صفحه ی جزئیات آن رمز ارز، این پارامتر را ملاحظه نمایید. به عنوان مثال در شکل زیر با ورود به صفحه ی ارز دیجیتال سولانا، سلطه ی این ارز دیجیتال بر بازار با کادر قرمز نمایش داده شده است.

نمودار ارزش کل بازار و سلطه بر بازار در سایت تریدینگ ویو

با مراجعه به سایت تریدینگ ویو، می توانید تاریخچه ی ارزش کل بازار و سلطه بر بازار یک رمز ارز خاص را به صورت نمودار مشاهده نمایید. بدین منظور، برای مشاهده ی ارزش کل بازار، با مراجعه به سایت تریدینگ ویو و در بخش جستجو گر با تایپ عبارت Total و انتخاب گزینه Crypto Total Market Cap می توانید نمودار ارزش کل بازار را مشاهده کنید. توجه کنید که برای نمودار ارزش کل بازار نیز می توانید تحلیل های نموداری یا تکنیکالی را به کار ببرید.

برای مشاهده ی نمودار سلطه بر بازار یک ارز دیجیتال نیز می توانید در قسمت جستجوگر با وارد کردن نماد آن رمز ارز و پسوند D. نمودار سلطه بر بازار آن ارزدیجیتال را در تریدینگ ویو مشاهده کنید. به عنوان مثال در شکل زیر سلطه بر بازار ریپل یا XRP.D نمایش داده شده است.

عرضه در گردش، عرضه کل و حداکثر عرضه

سه معیار برای محاسبه ارزش بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد:

عرضه در گردش: رایج ترین معیار مورد استفاده است. عرضه در گردش تعداد رمز ارز هایی است که در حال حاضر در بازار در دسترس عموم است.

عرضه کل: روش دیگر اندازه گیری ارزش بازار از عرضه کل استفاده می کند که نشان دهنده تعداد کل توکن های موجود است و ممکن است شامل توکن هایی باشد که قفل شده، رزرو شده یا در بازار عمومی فروخته نمی شوند.

حداکثر عرضه: حداکثر عرضه مجموع توکن هایی است که می تواند در طول عمر ارز دیجیتال ایجاد شود. به عنوان مثال حداکثر عرضه در بیت کوین برابر 21 میلیون است اما برای ارزی مانند اتریوم سقفی برای حداکثر عرضه نمی توان در نظر گرفت. برای جزئیات بیشتر پیشنهاد می شود که مقاله "تفاوت عرضه ثابت و نامحدود در ارزهای دیجیتال" را مطالعه کنید.

لازم به ذکر است که توکن هایی با عرضه کل بیشتر معمولا بسیار ارزان قیمت هستند. صرف نظر از ارزش فناوری بلاک چین، کمیابی عامل محرک در ارزش ارزهای دیجیتال است. به عنوان مثال می توانید قیمت ریپل با حداکثر عرضه 1 میلیارد واحد را با قیمت بیت کوین که حداکثر عرضه آن 21 میلیون واحد است، مقایسه کنید.

بنابراین می توان گفت عرضه در گردش دقیق ترین معیار ارزش بازار را ارائه می دهد زیرا شامل رمز ارز هایی که در گردش عمومی نیستند، نمی شود.

لازم به ذکر است که در سایت coinmarketcap عرضه در گردش و حداکثر عرضه (در صورت وجود) نیز مفهوم ارزش بازار با مراجعه به صفحه رمز ارز مورد نظر قابل مشاهده است. به عنوان مثال برای اتریوم، حداکثر عرضه ای وجود ندارد اما برای بیت کوین، حداکثر عرضه و عرضه در گردش در صفحه مربوط به آن، با کادر قرمز در شکل زیر نشان داده شده است.

ارزش بازار ارز دیجیتال با کل پول مفهوم ارزش بازار فیات سرمایه گذاری شده یکسان نیست.

سرمایه گذاران جدید ارزهای دیجیتال اغلب تصور می کنند که ارزش بازار نشان دهنده کل پول فیات سرمایه گذاری شده بر روی یک رمز ارز است. این به دلایل مختلف نادرست است:

• هنگامی که برای اولین بار یک رمز ارز ایجاد می شود، لزوما همه توکن ها خریداری نمی شوند. اگر فقط یک نفر یک واحد با قیمت 1 دلار خریداری کند و تعداد کل واحد ها 20،000،000 باشد، در این صورت کل ارزش بازار همچنان 20،000،000 دلار خواهد بود.

• اگر تقاضا برای ارز رمزنگاری شده افزایش یابد و مردم خرید تهاجمی خود را آغاز کنند، تقاضا قیمت آن را بالا می برد. این امر ارزش توکن های افراد دیگر را افزایش می دهد و ارزش کل بازار را حتی بیشتر افزایش می دهد.

• سپس، اگر همه ناگهان تصمیم بگیرند که ارز دیجیتال را وقتی ارزش بازار به 200 میلیارد دلار برسد، بفروشند، به دلیل کاهش تقاضا، قیمت به سرعت کاهش می یابد و میزان کل ارز فیات که سرمایه گذاران قادر به برداشت هستند، کمتر از 200 میلیارد دلار خواهد بود.

این امر تفاوت زیادی بین ارزش بازار و کل پول سرمایه گذاری شده ایجاد می کند.

برآورد JP Morgan در سال 2017 نشان داد که مجموع سرمایه گذاری روی بیت کوین تا سال 2009، حدود 6 میلیارد دلار بود که به طور قابل توجهی کمتر از ارزش بازار 300 میلیارد دلاری در آن زمان بود. این بدان معناست که برای هر دلار سرمایه گذاری شده در بیت کوین، ارزش بازار 50 دلار افزایش می یابد.

آیا ارزش بازار بهترین راه برای سنجش میزان محبوبیت یک ارز رمزنگاری شده است؟

با وجود اینکه ارزش بازار یک پروژه هنوز به عنوان مهمترین شاخص ارتباط شناخته می شود، مفهوم پشت این موضوع اغلب مورد انتقاد قرار می گیرد. دلیل آن، این است که ارزش بازار یک ارز رمزنگاری شده محبوبیت یک رمز ارز را بیشتر در دراز مدت نشان می دهد.

به طور کلی ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بزرگ، به احتمال زیاد ارزهای ایمن تری نسبت به سایرین محسوب می شوند. اینها ارزهایی هستند که ارزش بازار آنها بیش از 20 میلیارد دلار است. سرمایه گذاری روی ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بزرگ معمولا یک استراتژی محافظه کارانه است. این رمز ارز ها به احتمال زیاد نسبت به سایر ارزهای رمزنگاری شده دارای نوسان کمتری هستند اما نسبت به دارایی های سنتی مانند سهام ناپایدارتر هستند.

ارزهای دیجیتال با ارزش بازار متوسط ناپایدارتر بوده اما از رشد بسیار بالاتری نسبت به ارزهای رمزنگاری شده با سرمایه بزرگ برخوردارند. این ارزها ارزش بازاری بین 1 تا 20 میلیارد دلار دارند.

ارزهای دیجیتال با ارزش بازار کمتر از 1 میلیارد دلار، اغلب بسیار بی ثبات هستند و سرمایه گذاری روی آنها بسیار پر ریسک محسوب می شود. البته گاهی اوقات با رشدهایی باورنکردنی در کوتاه مدت مواجه می شوند. با این حال، توجه داشته باشید که در بعضی از آنها حتی امکان از بین رفتن کل سرمایه نیز وجود دارد.

جمع بندی

در این مقاله با مفهوم ارزش بازار در ارزهای دیجیتال و نحوه محاسبه آن آشنا شدیم و همچنین ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را نیز تعریف کردیم. مانند همیشه توصیه می کنیم تا قبل از سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال تمام عوامل را در نظر گرفته و تحقیقات لازم را انجام دهید. ارزش بازار یکی از عواملی است که می تواند در تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در یک ارز دیجیتال موثر باشد. مانند سهام، اگر قصد تشکیل سبد میان مدتی در ارزهای دیجیتال را دارید، می توانید بسته به میزان ریسک پذیر بودنتان، سبدی متشکل از ارزهای دیجیتال با ارزش بازار زیاد، متوسط و کم با وزن های مختلف تشکیل دهید. به عنوان مثال 70 درصد از سبدتان را با ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بزرگ، 20 درصد را با ارز های با ارزش بازار متوسط و باقی را با ارزهای پر ریسک تر پر کنید. (توجه شود که این مطلب توصیه سرمایه گذاری یا مالی نبوده و تنها به عنوان مثال آورده شده است.)

ارزش بازار

ارزش بازار به مجموع ارزش روز یک شرکت سهامی عام گفته می‌شود که از حاصل ضرب قیمت روز سهام در تعداد سهم‌های منتشر شده توسط شرکت بدست می‌آید.

ارزش بازار ارز دیجیتال چیست؟ - ارزش بازار (به انگلیسی Market Capitalization) که بصورت مخفف به شکل Market Cap (مارکت کپ) نوشته و خوانده می‌شود، از ضرب تعداد سهام بر قیمت آن بدست می‌آید.

فرابورس ایران این امکان را برای شما فراهم نموده است تا بتوانید سهم هر بازار در ارزش بازار شرکت فرابورس ایران را در این قسمت مشاهده نمایید

تعریف ارزش بازار چیست؟ - تعریف ارزش بازار چیست؟ ارزش بازار قیمتی است که یک دارایی در بازار خواهد داشت و در آن قیمت خریدوفروش می‌شود. ارزش بازار معمولاً برای اشاره به اندازه

نمایه مقالات علمی پژوهشی کشور و امکان دانلود رایگان متن کامل مقالات در تارگاه مرکز اطلاعات علمی جهاد دانشگاهی

دانستن تفاوت قیمت اسمی و ارزش بازاری سهم به شما کمک می‌کند تا خریدی هوشمندانه در بازار سهام داشته باشید. در این مقاله با استفاده از نکته‌ها و مثال‌ها این اصطلاح مالی را به شما توضیح می‌دهیم.

هدف اصلی شرکت‌ها به حداکثر رساندن ثروت سهامداران است. امروزه سرمایه¬گذاران، اعتباردهندگان و مدیران در جستجوی شاخصی به¬موقع و قابل اتکا برای اندازه¬گیری ثروت سهامداران هستند. یکی از عوامل مؤثر بر این امر نحوه عملکرد شرکت‌ها است. ارزیابی عملکرد بنگاه¬های اقتصادی به‌منظور اطمینان از تخصیص بهینه منابع محدود امری مهم و حیاتی به‌شمار می¬‌آید و در صورتی که از معیار¬های مناسب برای اندازه‌گیری عملکرد و ارزش سهام شرکت استفاده نشود، ارزش شرکت به سمت ارزش واقعی آن سوق پیدا نمی‌¬کند و تخصیص سرمایه به درستی صورت نمی‌¬گیرد. بدین¬منظور در این پژوهش به مقایسه قدرت توضیح‌دهندگی ارزش بازار شرکت 2 معیار ارزیابی عملکرد(ارزش افزوده اقتصادی و سود خالص مفهوم ارزش بازار عملیاتی پس از کسر مالیات) در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. به‌منظور بررسی واکنش بازار به این 2 معیار، 51 شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از طریق مدل‌های رگرسیونی و آماره Z ونگ مورد بررسی قرار گرفت. نتایج.

دانلود رایگان متن کامل مقاله علمی پژوهشی بررسي ميزان ارتباط سود و ارزش دفتري با ارزش بازار سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نسبت‌های مالی از پرکاربردترین ابزارهای ارزیابی شرکت‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها تلقی می‌شود. از مهم‌ترین این معیارها نسبت‌های بازده دارایی‌ها و بازده حقوق صاحبان سهام است. پژوهش حاضر به دنبال کسب شواهدی پیرامون نقش ارزش بازار در ارتباط بین بازده دارایی‌ها و بازده حقوق صاحبان سهام با قیمت سهام و در مقایسه باارزش دفتری آن‌ها است. این پژوهش بر اساس داده‌های 136 شرکت حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1386 تا 1394 صورت گرفته است. بدین منظور از هشت مدل رگرسیونی چند متغیره استفاده‌شده است. نتایج نشان داد که هر دو نسبت‌ها به ارزش دفتری و بازار رابطه معنادار مثبت با قیمت سهام دارد اما قدرت آن‌ها یکسان نیست. ارزش بازار ارتباط قوی‌تری نسبت به ارزش دفتری داراست، بازده دارایی‌ها در حدود 66% از تغییرات قیمت سهام را توضیح می‌دهد و ترکیب بازده دارایی‌ها به ارزش دفتری و بازده حقوق صاحبان سهام به ارزش بازار قوی‌ترین ارتباط را با تغییرات قیمت سهام دارد.

مفهوم ارزش بازار چرا حائز اهمیت است؟

مفهوم ارزش بازار چیست و چرا اهمیت زیادی دارد؟ در خصوص با ارزش بازار و یا همان Market Capitalization چه نکات و مواردی را می بایست در نظر داشته باشیم؟ در ادامه این مقاله مختصر و مفید ولی جذاب با سایت کد بورسی همراه باشید تا به تمامی جزئیاتی که در خصوص با مفهوم ارزش بازار وجود دارد، بپردازیم، بنابراین با ما همراه باشید.

مفهوم ارزش بازار

در ابتدای امر باید این طور بیان کرد که به منظور امر سرمایه‌ مفهوم ارزش بازار گذاری در بازار بورس اوراق بهادار و سهام یکی از مواردی که می بایست با آن آشنایی لازم و کافی را داشته باشید، ارزش بازار و مفهوم کلی آن محسوب می شود که در حقیقت به وسیله آن خواهید فهمید که یک شرکت تا چه حد بزرگ می باشد و چه تاثیری مفهوم ارزش بازار بر شاخص بازار سرمایه خواهد گذاشت؟ از همین روی اکثر سرمایه‌ گذاران به منظور خرید سهام شرکت‌ های مختلف به ارزش بازار آن توجه ویژه ای خواهند کرد.

در ادامه این مقاله باید گفت که اگر قصد داشته باشیم تا خیلی ساده مفهوم ارزش بازار یا همان Market Capitalization را خدمت شما عزیزان عرض کنیم باید بگوییم که در واقع این عبارت به مجموع ارزش روز یک شرکت سهامی عام اطلاق می گردد. جالب است بدانید که این ارزش از حاصل ضرب قیمت روز سهام در تعداد سهم‌ های انتشار یافته به وسیله شرکت سهامی مد نظر، محاسبه خواهد شد.

نکات مهم در خصوص با ارزش بازار

این نکته بسیار مهم را در خاطر داشته باشید که در واقع به همان صورت که احتمالا مستحضر هستید شرکت‌ هایی که ارزش بازار بزرگ‌ تری در اختیار دارند، بر شاخص کل بورس اثر بیشتری خواهند گذاشت، پس در مواردی که شاخص کل مثبت می باشد، سرمایه‌ گذاران به طرف شرکت‌ هایی که ارزش بازار بالایی دارند، بیشتر تمایل خواهند داشت و کم تر در شرکت‌ های کوچک سرمایه‌ گذاری را انجام خواهند داد.

در مقابل چنانچه شاخص کل تقریبا ثابت اما شاخص هم‌ وزن صعودی باشد، متوجه خواهیم شد که شرکت‌ های کوچک در بازار سهام با افزایش قیمت مواجه مفهوم ارزش بازار هستند و طبیعی است که سرمایه‌ گذران به خرید سهام شرکت‌ های کوچک ارزنده بیشتر تمایل خواهند داشت. امیدواریم که از این مقاله مختصر و مفید نهایت استفاده رو برده باشید، نکات کوچک اما مهمی در خلال متن گفته شد که امیدواریم در جهت افزایش سودآوری شما عزیزان و توسط شما بزرگواران مورد استفاده قرار گیرد.

ارزش بازار (Market Cap) چیست و چه ارتباطی با قیمت دارد؟

شاید برای شما هم این سؤال پیش‌ آمده باشد که منظور از «ارزش بازار» یا همان «Market Capitalization» چیست؟ در این مقاله به زبان ساده و با مثال‌های کاربردی به توضیح این مفهوم مهم در بازارهای سرمایه می‌پردازیم.

تعریف ارزش بازار

ارزش بازار برابر است با تعداد واحدهای یک سهام یا دارایی، ضرب در قیمت هر واحد از سهام یا دارایی.

به عنوان مثال اگر قیمت هر واحد بیت کوین ۱۰,۰۰۰ دلار باشد و تعداد بیت کوین‌های در گردش ۱۷,۰۰۰,۰۰۰ میلیون باشد، ارزش بازار بیت کوین برابر است با ۱۰,۰۰۰ ضربدر ۱۷,۰۰۰,۰۰۰ که مساوی است با ۱۷۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار یا به عبارتی ۱۷۰ میلیارد دلار.

در مورد سهام و دارایی‌های دیگر هم همین رابطه وجود دارد. به عنوان مثال اگر قیمت سهام یک شرکت ۱۰۰ تومان باشد و ۱ میلیون برگه سهم منتشر کرده باشد، مارکت کپ آن، برابر با ۱۰۰ میلیون تومان خواهد بود.

ارزش کل بازار یا همان مارکت کپ، تکنیکی ریاضی برای تعیین ارزش یک بازار است. برخلاف عقیده بسیاری از مردم که فکر می‌کنند قیمت نمایانگر ارزش است، حقیقت چیز دیگری است.

به عنوان نمونه، در زمان نگارش این مقاله، قیمت هر واحد ریپل فقط ۰.۳۲ دلار است، اما قیمت هر واحد لایت کوین به حدود ۱۰۰ دلار می‌رسد. از آنجایی که تعداد واحدهای در گردش ریپل (XRP) بیش از ۴۲ میلیارد واحد است و لایت کوین فقط حدود ۶۲ میلیون واحد در گردش دارد، مارکت کپ ریپل بزرگتر است و در نتیجه ریپل در رده بالاتری نسبت به لایت کوین قرار می‌گیرد.

اگر یک سرمایه‌گذار تازه‌کار ارزش کل بازار را درک نکند، ممکن است فکر کند که لایت کوین بازار بزرگتری نسبت به ریپل دارد زیرا قیمت آن بیشتر است. اما همانطور که در عکس فوق می‌بینید، عرضه ریپل بسیار زیاد است و با توجه به این حجم از عرضه، طبیعتا نسبت به لایت کوین قیمت پایین‌تری دارد. پس قیمت یک دارایی نمی‌تواند معیاری در جهت تشخیص اعتبار و بزرگی بازار باشد.

هم‌اکنون ارزهای دیجیتال زیادی وجود دارند که به قیمت بیش از ۱۵۰۰ دلار می‌رسند اما نسبت به ارزی مثل لایت کوین که قیمتش فقط ۱۰۰ دلار است، در جایگاه‌ بسیار پایینی قرار دارند. بنابراین مارکت کپ معیاری مهم در اعتبار و بزرگی یک بازار است و قیمت به تنهایی تعیین کننده نخواهد بود.

ارزش بازار چه چیزهایی را نشان می‌دهد؟

اگر چه شاید ارزش بازار فقط یک رقم معمولی به نظر برسد اما در خود اطلاعاتی را جای داده است که به سرمایه‌گذاران کمک شایانی می‌کند. مهمترین نکاتی که از ارزش بازار به دست می‌آید عبارتند از:

ریسک سرمایه‌گذاری

به طور کلی و از نظر‌ تئوری، ارزش بازار با ریسک سرمایه‌گذاری رابطه معکوس دارد، یعنی هر چقدر که ارزش کل بازار یک دارایی بیشتر باشد، سرمایه‌گذاری در آن خطر کمتری را برای سرمایه‌گذاران به دنبال خواهد داشت.

در بازار بورس، سهام‌ شرکت‌ها به سه دسته «کم ارزش»، «ارزش متوسط»، و «پر ارزش»، تقسیم می‌شوند.

در بحث سهام شرکت‌های با ارزش، سرمایه‌گذاران با خطرات کمتری در سرمایه‌گذاری مواجه‌اند. از طرف دیگر شرکت‌های کم ارزش، خطرات بیشتری را متوجه سرمایه‌گذاران می‌کند، چرا که احتمال شکست چنین شرکت‌هایی بالاست. از طرف دیگر این شرکت‌ها با اعطای مزایا و پاداش‌های بیشتر، سرمایه‌گذاران را به سرمایه‌گذاری تشویق می‌کنند.

در بحث ارزهای دیجیتال هم همین موضوع صدق می‌کند. سرمایه‌گذاری در بیت کوین از نظر تئوری ریسک کمتر در مقابل سرمایه‌گذاری در یک ارز دیجیتال گمنام دارد.

از سوی دیگر، پایین بودن ارزش کل یک سهام یا یک ارز دیجیتال به این معناست که آن دارایی برای افزایش قیمت به اندازه مثلا ۵۰% به حجم سرمایه کمتری در مقایسه با یک دارایی که حجم بازار بیشتری دارد، نیاز دارد.

به طور کلی می‌توان گفت که هر چقدر مارکت کپ یک دارایی پایین‌تر باشد، ریسک بالاتری دارد اما در صورت صعودی شدن، معمولا سودآوری خیلی خوبی خواهد داشت. یادمان نرود که هر چقدر ریسک کمتر شود، پاداش هم کمتر خواهد شد.

توانایی دست‌کاری در بازار

یکی از جنبه‌های ارزش کل بازار، دست‌کاری های موجود در بازار است. بازارهای کم‌ ارزش معمولاً بیشتر خود را در معرض دست‌کاری بازار قرار می‌دهند. فعالان سودجو ممکن است بتوانند با در اختیار گرفتن تعداد کافی از یک ارز، بازار آن را دست‌کاری نمایند. بر اساس کتابی نوشته «ادوین لفرور» که در سال ۱۹۲۳ منتشر شد، در سال‌های ابتدایی بازارهای سهام، بسیاری از کسانی که در بازار فعالیت می‌کردند، توانستند از این کار، سود بسیار زیادی کسب کنند.

بررسی میزان اهمیت یک فناوری در بازار

می‌توان پروژه‌هایی با کاربردها و اهداف و تکنولوژی‌های مشابه را پیدا کرده و با جمع کردن مقدار مارکت کپ آنها و مقایسه آن با کل سرمایه موجود در بازار، میزان اهمیت و سهم یک نوع تکنولوژی در این بازار را سنجید.

مثلا می‌توان در بازار بورس، ارزش تمام شرکت‌های فناوری موجود در بازار بورس را محاسبه کرد و میزان اهمیت این موضوع در بازار را درک کرد.

در بازار ارزهای دیجیتال هم مثلا می‌توان با جمع‌آوری ارزش بازار ارزهای دیجیتالِ حریم‌خصوصی محور یا همان پرایوسی کوین‌ها (مانند مورنو، دش، زی کش و ..)، کل حجم سرمایه موجود در این حوزه را بدست آورد و آن را با کل سرمایه موجود در بازار ارزهای دیجیتال مقایسه کرد و دید کلی نسبت به جایگاه و اهمیت پرایوسی کوین‌ها کسب کرد.

سکه‌های مرده در ارزهای دیجیتال

در حوزه ارزهای دیجیتال، سکه‌های مرده یکی از فاکتورهای تعیین‌کننده در محاسبه ارزش کل بازار است. برخی از افراد کیف پول خود را گم می‌کنند و برخی نمی‌توانند کیف پول‌های نابودشده خود را بازیابی کنند. اشکالات سیستمی از دیگر عواملی هستند که باعث از بین رفتن سرمایه‌های یک فرد می‌شوند. از طرف دیگر هکرهای ممکن است اقدام به دزدیدن سرمایه‌های فعالان بازار کنند.

درواقع فرمول دقیق‌تر محاسبه مارکت کپ به شکل زیر است:

ارزش بازار = (تمام سکه‌های در گردش – سکه‌های مرده) * قیمت فعلی

متأسفانه روش کارآمدی برای محاسبه و تعیین میزان سکه‌های مرده وجود ندارد.

سخن پایانی

ابزارهای بسیاری در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دارد که می‌توانند برای دستیابی به اطلاعات از آنها بهره گیرند. ارزش بازار نیز یکی از همین ابزارهاست. این ابزار دورنمایی بلند مدت از این ارزها را برای سرمایه‌گذار روشن می‌کند. همانطور که گفتیم، مارکت کپ یکی از معیارهای اصلی در تعیین بزرگی و اعتبار یک بازار و دارایی است و نمی‌توان فقط به قیمت اتکا کرد. با بررسی این معیار می‌توان تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری گرفت.