سود هر سهم در مدل TTM

www.lotusinvestor.com

جدید استخراج طلوع قیمت سهم

معاملات مشکوک گرانترین سهم سابق، دو پتروشیمی، دو سیمانی + ۱۰ نماد; قیمت جدید پایه محصولات پتروشیمی با افزایش به دلار ۲۵۶۵۹۶.۵ ریالی; مجوز معامله برق دو کارگزاری در بورس انرژی تا اطلاع ثانوی .

بیت کوین در ایران بالاخره قانونی شد! - ایسنا

بعد از گرد و خاکی که استخراج رمزارزها، مخصوصا بیت کوین و شفاف نبودن قانون در این حوزه در چند ماه اخیر در کشور به پا کرد، بالاخره نرخ برق و شرایط استخراج رمزارز مشخص شده و فعالیت در این حوزه رنگ قانونی به خود گرفت.

مزیت نسبی استخراج کانه‌های فلزی

Dec 20, 2021· آهن یکی از عناصر مهم و فراوان زمین است به گونه‌ای که حدود 5 درصد از پوسته زمین را اکسید آهن تشکیل می‌دهد. کانی‌های معدنی رایج سنگ آهن شامل هماتیت و مگنتیت هستند. کانسارهای آهن در سنگ‌های ماگمایی و رسوبی یافت می‌شوند و .

چگونه میانگین قیمت خرید سهام را متوجه بشم؟

سلام بستگی داره که این ۳۰هزار سهم رو روی چه قیمتی بفروشید! نرم افزار آسا در بخش دارایی، میانگین قیمت خرید با و بدون احتساب کارمزد را برای شما محاسبه می کند.

مدل TTM چیست و نحوه محاسبه P/E و EPS با استفاده از روش TTM

مدل TTM چیست و نحوه محاسبه P/E و EPS با استفاده از روش TTM یکی از اطلاعات اصلی موجود در سایت tsetmc ، سود هر سهم یک شرکت(EPS) و نسبت قیمت به درآمد(P/E) برای هر سهم بوده است که به شدت مورد توجه معامله گران بوده است.

یک عرضه اولیه در راه بازار/ به هر کد سهامداری چند سهم می .

Dec 15, 2021· در این عرضه اولیه به هر کد معاملاتی حداکثر ۷۰۰ سهم در دامنه قیمتی ۱۴۰۰۰ ریال تا ۱۴۸۰۰ ریال تعلق می‌گیرد. ۲۲۳۲۲۴

بزرگترین معدن‌کاران جهان چه کشورهایی هستند؟ - ایرنا

تهران- ایرنا- چین بزرگترین کشور معدنکار در جهان است و ایران در رتبه دهم جهان قرار دارد. ایران از نظر ارزش دلاری استخراج‌های معدنی نیز در رتبه ۷ جهان، بعد از کانادا و قبل از هندوستان قرار دارد.

GrayScale نیز همانند Tesla به دنبال تقسیم سهام است .

اخبار استخراج; . تقسیم 9 بر 1 سهام در واقع قیمت هر سهم 100 دلاری را به 11.12 دلار کاهش می دهد و یک سهامدار با 10 سهم مالک 90 واحد خواهد بود. . جدید تر اظهارات .

پیشگامی مارگارین در کسب رضایت 99.96 درصدی مشتریان محصولات .

جدیدترین گزارش ارائه شده توسط مدیر عامل شرکت مارگارین حاکی است، این شرکت در سال مالی 2021، رضایت 99.96 درصدی .

ارائه‌ی ابزار جدید بررسی قدرت استخراج بیت کوین در جهان .

ارائه‌ی ابزار جدید بررسی قدرت استخراج بیت کوین در جهان توسط دانشگاه کمبریج . کشورهای جهان مجموعا حدود ۶.۵ درصد قدرت هش را در اختیار دارند و سهم تک تک‌ آنها کمتر از یک درصد است. . روزی قیمت .

آزادسازی قیمت خودرو به کجا رسید؟ / ۱۰ خودروی پیشنهادی .

نباید سهم بازار یک خودرو ۹۰درصد و سهم بازار خودروی دیگری ۱۰درصد باشد، چرا که سهم ۹۰درصدی یک خودرو در بازار می‌تواند روی تعیین قیمت و شکل‌گیری وضعیت مسلط در بازار خودرو مؤثر باشد.

آموزش TSETMC و تابلوی معاملات - مشاهده آخرین قیمت سهام سود هر سهم در مدل TTM در بورس

آموزش کار با تابلوی معاملات آنلاین بورس سهام. آموزش tsetmc یا در واقع همان دیده بان بازار بورس سهام به این ترتیب است که شما می‌توانید آخرین قیمت‌های سهام را به صورت لحظه‌ای دنبال کنید.

۳ روش پیش‌بینی نوسان قیمت سهام در بورس

در بازارهای بورس قشر وسیعی از سرمایه‌گذاران به لحاظ شغل، تحصیلات و تجربه وجود دارند. هر گروه با توجه به تخصص خود شیوه های خاصی را جهت تجزیه‌وتحلیل بازار بورس و سهام شرکت‌ها برگزیده و اقدام به خریدوفروش سهام می‌کنند.

بورس بازان به این شایعات گوش توجه نکنند!

بورس بازان به این شایعات گوش توجه نکنند! معاون سرمایه‌گذاری گروه مالی دی گفت: سهامداران ضمن پرهیز از رفتارهای هیجانی، اطلاعات مورد نیز خود را از کانال‌های رسمی استخراج کنند.

پیش بینی قیمت خودرو در پایان سال ۹۹ - قدس آنلاین | پایگاه .

Dec 22, 2021· نوسانات قیمت خودرو در ماه‌های اخیر باعث شده که وضعیت این بازار حتی در یک ساعت آینده نیز مشخص نباشد. به‌همین‌ دلیل بسیاری از خریداران بسیار سردرگم بوده و نمی‌دانند که آیا اقدام به خرید خودرو در حال حاضر کار درستی است .

.:TSETMC:. :: اطلاعات نماد

eps: 3139: p/e: p/eگروه: 70.64: eps بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (ttm) محاسبه شده است. برای اطلاعات بیشتر به کدال مراجعه کنید.

ربات جدید استخراج بیت کوین لینک ورود به ربات

ربات جدید استخراج بیت کوین لینک ورود به ربات . از کانال شرکت طلوع جویندگان آسیا . اموزش درامدزایی از بیت کوین - استخراج رایگان بیت کوین - قیمت بیت کوین .

نفت شیل - ویکی‌پدیا، دانشنامهٔ آزاد

نفت شِیل نفت نامتعارفی است که از گرماکافت، هیدروژنه‌کردن، و انحلال گرمایی خرده‌های سنگ نفت‌زا (شِیل نفتی) به دست می‌آید. این فرایندها مواد آلی درون سنگ را به نفت و گاز مصنوعی تبدیل می‌کنند.از نفت حاصله می‌توان .

برابری قیمت سود هر سهم در مدل TTM مسکن تهران با مصر و ترکیه / مسکن گران فقط در .

Dec 12, 2021· معاون مسکن و ساختمان با ارایه آمار کشوری از خرید و فروش هرمترمربع واحد مسکونی در کشور، تهران و خوزستان را دو استان گران از نظر قیمت مسکن برشمرد و دلایل افزایش غیرمنطقی را در خوزستان، سرمایه‌گذاری خارجی عنوان کرد.

تحلیل کارشناسی از دستورالعمل جدید استخراج رمز ارز - ایسنا

شاید در هنگام استخراج، حاشیه سود آن پایین بوده ولی بعد از گذشت زمان، قیمت آن بالا رفته و تولیدکننده آن را در قیمت بالا به فروش برساند. آیین‌نامه جدید، این مدل درآمدی را زیر سوال برده است.

مقایسه ماشین حساب های ماینر - ویرگول

نرخ هش شبکه بیت کوین با نرخ 0.4527678٪ در روز در حال رشد است. این بدان معناست که اگر 50 TH / s سخت افزار استخراج خریداری کنید ، کل سهم شما از شبکه هر روز در مقایسه با میزان هش کل شبکه کاهش می یابد.

شرکت ماینینگ بیت کوین برای افزایش قدرت استخراج، سهام خود .

شرکت بیت دیجیتال و تبادل ۱۴ میلیون دلار سهم در ازای ۱ هگزاهش قدرت استخراج. شرکت استخراج بیت کوین (btc) . با افزایش قیمت بیت کوین به ۲۳۰۰۰ دلار ، کارمزد شبکه ۵ برابر شد .

بورس چهارشنبه این هفته عرضه اولیه دارد- اخبار بازار سهام .

تعداد 2 میلیارد و 600میلیون سهم شرکت فرآوری معدنی اپال کانی پارس، پس‌فردا(چهار‌‌شنبه) با نماد معاملاتی .

دو انتقال کلان سهام

Dec 15, 2021· روز گذشته وب‌سایت کدال در بخش خبرهای مربوط به افشای اطلاعات با اهمیت روز نسبتا پر حجمی داشت. تا لحظه تنظیم این گزارش در عصر سه‌شنبه 9 مورد اطلاعیه روی سایت قرار گرفته بود که 4 مورد آنها به دو موضوع تحصیل سهام و انعقاد .

معرفی فیلترهای مهم بورس سایت tsetmc

معرفی فیلترهای مهم بورس سایت tsetmc در این نوشته مجموعه کاملی از فیلترهای مهم بورس درج شده است

تصمیم گیری برای تولید و قیمت گذاری محصول جدید با استفاده .

از تصمیمات مهم و اساسی برای هر بنگاهی، انتخاب مجموعه‌ای از ویژگی‌ها و قیمت برای محصول جدید می‌باشد. به این منظور یک بنگاه نیاز به اطلاع از تقاضای مصرف‌کنندگان نسبت به مشخصه‌های محصول، هزینه‎ی تأمین این مشخصات و عکس .

.:TSETMC:. :: اطلاعات نماد

eps:-393: p/e:-224.4: p/eگروه: 63.29: eps بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (ttm) محاسبه شده است. برای اطلاعات بیشتر به کدال مراجعه کنید.

ایران رتبه سوم استخراج بیت‌کوین در‌جهان - تجارت‌نیوز

علاوه بر این گفته شده که سهم ایالات متحده آمریکا به علت رشد مراکز استخراج بیت کوین به ۱۴ درصد رسیده است. در مقام‌های بعدی ایران، روسیه و قزاقستان با سهم ۸ درصد، قرار گرفته‌اند.

آموزش اندیکاتور Parabolic SAR - آکادمی هلاکوئی

اخبار استخراج; . همچنین نقاط برگشت قیمت سود هر سهم در مدل TTM سود هر سهم در مدل TTM سهم را مورد شناسایی قرار می دهد . در نمودار ، به طور نقطه چین هایی که در قسمت بالا و پایین قیمت قرار دارد ، نمایش داده می شود . . هنگامی که روند جدید سهم .

حق تقدم سهام چیست ؟ چگونه از حق تقدم خريد سهام سود بدست آوریم؟

استخراج ارز . ، بنابراین، اگر فردی مالک 1000 سهم شرکت الف باشد، می‌تواند یعنی 200 سهم جدید با قیمت اسمی 100 تومان خریـداری کند. . رشد قیمت سهم قبل یا بعد از افزایش سرمایه بستگی به نوع و درصد افزایش .

Get Solutions & Quotation

پست های مرتبط

صفحه خانگیمحصولراه حلپروژهدر بارهتماس

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست و چه کاربردی دارند؟

سرمایه گذاران برای ورود و فعالیت در بازار بورس باید اطلاعات کافی در مورد مفاهیم و اصطلاحات بورسی داشته باشند. در این مقاله قصد داریم DPS و EPS دو کلمه بسیار ساده و آشنا ولی پرکاربرد در بین سرمایه گذاران را برای شما بیان کنیم. درصورتی‌که تفاوت بین دو کلمه DPS (سودی که به سهامدار تعلق می‌گیرد) و EPS (سود نقدی هر سهم) را نمی‌دانید. و شناخت زیادی با این دو واژه ندارید. حتما در این مقاله ما را همراهی کنید.

EPS به چه معناست؟

در بین سرمایه گذاران بازار بورس یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی که مورد تحلیل و بررسی قرار می‌گیرد، (EPS (Earning Per Share یا همان سود نقدی هر سهم است. درواقع EPS یکی از مهم‌ترین مفاهیمی است که بر قیمت سهام شرکت های بورسی به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم تأثیرگذار است. اگر بخواهیم ساده بیان کنیم EPS یک شرکت برابر با میزان سودی است که به هر سهم تعلق می‌گیرد.

در تحلیل بنیادی EPS کاربرد فراوانی دارد و نشان‌دهنده‌ی روند سود سازی خوب آن شرکت است. می‌تواند از ملاک‌های انتخاب سهام خوب از بد به شمار می‌آید. ولی در انتخاب یک شرکت لازم است که به عوامل دیگری هم توجه کنید. و صرفا نمی‌توان با EPS خرید و یا فروش کرد. به‌عنوان نمونه EPS یک شرکت سود ده مانند شرکت معادن‌ منگنز ایران‌ (کمنگنز) برابر با سود ۲۰۳۲ ریال برای هر سهم خود است. ولی EPS یک شرکت زیان ده مانند شرکت خودروسازی سایپا (خساپا) برابر با زیان ۱۶۲۶- ریال برای هر سهم خود است.

سود هر سهم یا EPS چیست؟

همان‌طور که می‌دانید صورت سود و زیان یکی از مهم‌ترین صورت های مالی شرکت ها به‌حساب می‌آید. به این صورت که صورت سود و زیان شرکت ها در طی یک دوره زمانی مشخصی عملکرد یک شرکت را نشان می‌دهد.

به‌عنوان‌ مثال در تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) را مشاهده می‌کنید. همان‌طور که می‌بینید سود خالص پس از کسر مالیات در دوره ۳ ماهه سال ۱۳۹۸ معادل ۱۶۵۴۲۶ میلیون ریال بوده است. اگر کل سود را پس از کسر مالیات به تعداد سهام تقسیم کنیم سود هر سهم به دست می‌آید. از طرفی تعداد سهام شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) برابر با ۳۳/۱ میلیارد سهم است. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است. به خاطر اهمیت این مفهوم، سود هر سهم (EPS) در صفحه هر نماد بورسی درج گردیده است.

Trailing سود هر سهم در مدل TTM Twelve Months – TTM به چه معناست؟

TTM مخفف کلمه Trailing Twelve Months به معنای سودهای مستمر ۱۲ ماهه است. و برای هر دوره مالی وجود دارد و عبارت است از حاصل جمع سود و زیان ۴ فصل اخیر. که یک تحلیل بین المللی است. و در تمام نقاط دنیا این تحلیل را انجام می دهند. همچنین سایت اصلی سازمان بورس و اوراق بهادار (TESTMC.com) تحلیل TTM خیلی از شرکت ها برای هر سهم محاسبه می‌کند. و بر روی سایت قرار می‌دهد.

محاسبه سود هر سهم در مدل TTM :

در هر دوره ۳ ماهه شرکت های بورسی موظف‌اند که صورت های مالی شان را در سایت کدال – سامانه اطلاع رسانی ناشران منتشر کنند. در این گزارشات سود هر سهم در هر دوره‌ی ۳ ماهه قابل‌مشاهده است. در مدل TTM، تمامی شرکت ها بر اساس EPS گزارش های مالی ۳ ماهه‌ی ۴ دوره اخیرشان (یک سال گذشته) بررسی می‌شوند.

1. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است.
2. سودی که سهم در ۳ ماهه چهارم سال ۹۷ ساخته برابر ۱۵۸ ریال است.
3. سودی که سهم در ۳ ماهه سوم سال ۹۷ ساخته برابر ۸۷ ریال است.
4. سودی که سهم در ۳ ماهه دوم سال ۹۷ ساخته برابر ۵۹ ریال است.

به روش TTM سود هر سهم (EPS) برابر است با:

همان‌طور که می‌بینید درسایت سازمان بورس و اوراق بهادار، سود هر سهم در نماد غشهداب برابر با ۴۲۸ ریال است. از این روش برای محاسبه EPS یا سود هر سهم تمام شرکت های بورسی نیز استفاده می‌شود.

۴ نکته بسیار مهم در EPS:

1. شرکت ها با شروع سال مالی جدید خود موظف‌اند صورت های مالی خود را هر ۳ ماه در کدال منتشر کنند.
2. یکی از نشانه‌های زیان ده بودن هر شرکت EPS منفی آن شرکت است. منفی بودن EPS به این معنی است که هزینه‌های هر شرکت از درآمد آن بیشتر است. و اگر همین روال ادامه یابد سرمایه های سهامداران را به خطر می‌اندازند.
3. ادامه‌دار بودن EPS خوب و سودسازی یکی از مهم‌ترین نکاتی است که باید به آن توجه کرد. مسلما انتخاب شرکتی که در دوره‌های پیاپی و پشت سرهم سود سازی خوبی داشته بهتر از شرکتی است که دریک یا ۲ دوره سود مناسبی را کسب کرده است.
4. در صورت‌های مالی سال‌های گذشته می‌توان روند سوددهی و درآمد هر شرکت را بررسی کرد. همچنین در مورد سال‌های آینده شرکت و محصولاتی که شرکت تولید می‌کند تحلیل کرد.

DPS به چه معناست؟

آن قسمتی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود DPS-Dividend Per Share گفته می‌شود. شرکت ها EPS را به چند بخش تقسیم می‌کنند. که مهم‌ترین آن‌ها DPS سود هر سهم در مدل TTM و سود انباشته است. در بین شرکت ها درصد سود تقسیمی یا DPS متفاوت است. در مجمع شرکت ها در خصوص اینکه چه مقدار از EPS به‌عنوان DPS بین سهامداران تقسیم شود تصمیم‌گیری می‌شود. زمان پرداخت این سود از زمان اعلام تا ۸ ماه بعدازآن است.

به‌عنوان‌مثال استراتژی ۳ شرکت را در تقسیم سود نقدی پایان سال مالی خود را باهم بررسی می‌کنیم. شرکت معادن منگنز ایران‌ (کمنگنز) در پایان سال مالی خود بیش از ۸۰ درصد از سود خود را بین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت کارتن‌ ایران‌ (چکارن) در پایان سال مالی خود درصد کمی از سود خود رابین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت سهامی ذوب آهن اصفهان (ذوب) در پایان سال مالی خود سود نقدی بین سهامداران تقسیم نکرده است.

چنانچه تمایل دارید راجع به مجمع عمومی شرکت ها اطلاعاتی بیشتری بدانید. پیشنهادمی کنم مقاله ” مجمع عمومی شرکت ها چیست و چرا برگزار می‌شود؟ ” را مطالعه کنید.

تفاوت DPS و EPS در چیست؟

DPS و EPS هر دو از سود شرکت هستند و درواقع DPS خود بخشی از EPS به شمار می‌آید. تنها تفاوتشان این است که باهم برابر نیستند و مقدار DPS از EPS شرکت معمولا کمتر است. به این دلیل که شرکت ها علاقه دارند بخشی از سود را برای تامین نقدینگی نزد خود نگه‌دارند. به دلایلی ممکن است مقدار DPS از EPS بیشتر شود. مثلا شرکت ممکن است مقداری از سود انباشته ای که در سال‌های گذشته داشته را همراه با سود امسال تقسیم کند. همین عامل باعث افزایش مقدار DPS از EPS می‌شود.

۳ نکته مهم که در مورد DPS باید بدانید

1. معمولا شرکت ها بر اساس استراتژی که دارند برحسب شرایط مقداری از سود DPS را نزد خود نگه می‌دارند. و همه سود خود رابین سهامداران تقسیم نمی‌کنند.
2. سودی که به‌عنوان DPS در مجمع تصویب می‌شود به هر شخصی که در هنگام مجمع سهامدار شرکت باشد تعلق می‌گیرد. و می‌تواند روزی که سهم بعد از مجمع باز شد سهام خود را بفروشد.
3. سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها در زمان‌بندی پرداخت و میزان تقسیم سود متفاوت است. ولی می‌توان با نگاه به گذشته سهم این رویه را بررسی کرد.

نتیجه‌گیری:

EPS یا سود خالص هر سهم به شما در شناسایی شرکت های سودآور کمک زیادی می‌کند. می‌تونید شرکت های زیان ده از سودآور را شناسایی کنید. در نهایت اقدام به خرید شرکت های سودآور کنید. همچنین برای اینکه بتوانید برای انجام معاملات بعدی خود با استفاده از EPS سهام موردنظر را تشخیص و شروع به سرمایه‌گذاری کنید. اگر قصد شرکت در مجمع سالیانه ای دارید، حتما به سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها دقت کنید. نظر شما چیست؟ EPS هر سهم تاثیری در میزان رشد یا ریزش قیمت آن سهم می‌تواند داشته باشد یا خیر؟ [ads1]

تفاوت p/e ttm با p/e forward

اگر تا یکی دو سال پیش، تحلیلگران از نسبت p/e با یک تعریف واحد و مشترک استفاده می‌کردند، اکنون در بسیاری از مطالبی تحلیلی به دو نوع نسبت p/e اشاره می‌شود: p/e ttm و p/e forward. شاید در نگاه اول این دو اصطلاح سخت و پیچیده به نظر برسد اما وقتی با تعاریف آن آشنا شویم، درک مفهوم آن آسان‌تر خواهد بود.

اگر با نسبت p/e آشنایی ندارید، پیشنهاد می‌کنم در ابتدا این مطلب را بخوانید و بعد از مطالعه آن، ادامه این مطلب را بخوانید.

p/e ttm

p/e ttm همان نسبت p/e است با این مشخصه که برای محاسبه eps یا همان سود هر سهم، سود 12 ماه گذشته آن مدنظر قرار می‌گیرد.

یکی از فرمت‌های جهانی گزارش EPS روشی است که به نام Trailing Twelve Months(دوازده ماهه گذشته) یا به اختصار TTM شناخته می‌شود. شرکت‌های بورسی ملزم هستند تا در هر دوره سه ماهه، صورت‌های مالی خود را گزارش و معین کنند در این مدت بر اساس عملکرد و رخدادهای مالی، چه میزان سود شناسایی کرده‌اند. مدل TTM نیز بر این اساس استوار است که EPS دوازده ماه گذشته شرکت (۴ دوره سه ماهه) را در محاسبه نسبت p/e وارد کنیم. هم اکنون اگر به سایت TSETMC سر بزنید، می‌بینید که در هر صفحه هر سهم، EPS آن نیز مشخص شده است. همانطور که با رنگ قرمز در سایت تاکید شده است « EPS بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (TTM) محاسبه شده است.» آیا در گذشته هم همین سود 12 ماهه اعلام می‌شد؟

قبل از بهمن ۱۳۹۶ سازمان بورس شرکت‌های بورسی را ملزم کرده بود تا گزارش پیش‌بینی عملکرد خود را منتشر کنند. به همین دلیل شرکت‌های بورسی و فرابورسی در چندین مرحله این گزارش را منتشر می‌کردند. در گام اول یک ماه مانده به شروع دوره مالی جدید پیش‌بینی از عملکرد سال مالی بعد خود منتشر می‌کردند و پس از آن متناسب با هر گزارش میان‌دوره‌ای گزارش پیش‌بینی خود را بازنشر می‌کردند و بسته به شرایط، پیش‌بینی خود را افزایش (تعدیل مثبت) و یا کاهش (تعدیل منفی) می‌دادند. از بهمن‌ماه ۱۳۹۶ مصوبه‌ای نزد سازمان بورس تصویب شد که پیرو آن شرکت‌ها از آن تاریخ به بعد مجاز به انتشار گزارش‌های پیش‌بینی عملکرد خود نبودند و هرگونه آثار مالی احتمالی در عملیات شرکت را مجبور بودند در گزارش جداگانه‌ای تحت عنوان گزارش تفسیری مدیریت و یا در قالب شفاف‌سازی ارائه کنند. این در شرایطی است که بسیاری از فعالان بازار در تحلیل‌های خود به پیش‌بینی سود شرکت‌ها عادت کرده و آن را در محاسبات خود دخیل می‌کردند. در این زمان بود که جای خالی تحلیلِ آتی عملکرد شرکت‌ها خودنمایی می‌کرد و به این ترتیب p/e forward به محاسبات تحلیلگران راه پیدا کرد.

روش محاسبه p/e ttm و p/e forward

p/e forward

نسبت قیمت به درآمد پیشرو یا همان p/e forward نمونه‌ای از نسبت قیمت به درآمد (p/e) است که از درآمد‌های پیش‌بینی‌شده برای محاسبه این نسبت استفاده می‌‌کند. «نسبت قیمت به درآمد پیشرو» که در برخی از تحلیل‌ها «نسبت قیمت به درآمد انتظاری» هم شناخته می‌شود نسبتی است که تحلیلگران با بررسی صورت های مالی موجود یک شرکت و بر اساس روش های تحلیلی، درآمدهای شرکت در 12 ماه آینده پیش‌بینی می‌کنند. در این روش تحلیلگران با بررسی عملکرد گذشته یک شرکت، تخمین می‎زنند با فرض تداوم شرایط موجود، آن شرکت در آینده چه میزان سود محقق خواهد کرد. گاهی اوقات سود قابل توجه یک شرکت نه بر اساس فرآیند عملیاتی بلکه به خاطر اتفاقاتی است که فقط در آن سال رخ داده است. برای مثال ممکن است یک بانک از تسعیر نرخ ارز سود شناسایی کند، یک شرکت سرمایه‌گذاری از فروش و واگذاری یکی از دارایی‌های خود به سود قابل ملاحظه‌ای رسیده باشد یا در حالت کلی سودی به دست آمده باشد که قابل تکرار نباشد. در نتیجه در صورت مالی بعدی، سود شرکت به اندازه‌ای نخواهد بود که در 12 ماه گذشته اعلام شده است و این موضوع روی ارزش شرکت و به دنبال آن نسبت p/e تاثیر می‌گذارد.

در این روش تحلیلگران با بررسی فرآیند عملیاتی و شیوه کسب درآمد یک شرکت، سود آتی آن را برآورد کرده و این سودِ تخمینی را به جای eps در نسبت p/e قرار می‌دهند. برای همین ممکن است شما شنیده باشید که p/e ttm یک شرکت بالاست اما p/e forward همان شرکت تعدیل شده و به حد مطلوب می‌رسد و یا بالعکس. p/e forward چراغ راهی است برای افرادی که میخواهند یک سهم را خریده یا موقع فروش آن را تخمین بزنند.

اما این دو نسبت، یک تفاوت مهم و قابل تامل دارند. در مدل اول (p/e ttm) سود شرکت بر اساس عملکرد گذشته آن در محاسبات آورده شده است و در نتیجه، سود قطعی است. اما در مدل دوم (p/e forward) سود شرکت توسط خود شرکت یا تحلیلگران تخمین زده می‌شود. در نتیجه ممکن است به تعداد تحلیلگران، p/e forward متفاوتی تخمین زده شود. بر همین اساس ممکن است یک شرکت در دید یک تحلیلگر، ارزنده و در دید تحلیلگر دیگری، بیش از ارزش ذاتی، ارزش‌گذاری شود.

نسبت های کاربردی در تحلیل فاندامنتال

www.lotusinvestor.com

سود (درآمد) به ازای هر سهم Earnings Per Share (EPS):

عبارتست از سود عایدی شرکت به ازای هر سهم که توسط شرکت پیش بینی می شود.

در ابتدای سال مالی، هر شرکت سود تخمینی خود را براساس نظر هیئت مدیره شرکت تخمین می زند و به سهامداران اعلام می کند. معمولاً این اعلام سود با محافظه کاری صورت می گیرد. سود پیش بینی شده در قیمت سهم تأثیر مستقیم دارد.

محاسبه EPS برابر است با سود خالص شرکت (پس از کسر مالیات) تقسیم بر تعداد سهام شرکت

www.lotusinvestor.com

سود تقسیمی به ازای هر سهم Dividend Per Share (DPS):

عبارتست از سود پس از کسر مالیات و سود انباشته به ازاء هر سهم که توسط شرکت ها به سهامداران پرداخت می گردد.

در اغلب موارد DPS کوچکتر از آخرین EPS شرکت می باشد. در بعضی موارد خاص نیز DPS بیشتر از EPS است که این مبلغ اضافی معمولا از محل سود انباشته سالهای قبل تامین می شود.

رقم اختلاف بین DPS و آخرین EPS به صورت اندوخته در شرکت باقی می ماند که می تواند از نوع اندوخته قانونی یا عادی باشد. اندوخته قانونی سهمی از سود است که طبق قانون بورس باید در شرکت باقی بماند.

تعدیل سود:

تغییرات سود پیش بینی شده (EPS) شرکتها طی سال مالی را تعدیل می گویند.

پس از آن که سال مالی شروع شد، بسته به روند عملکردی شرکت، هیئت مدیره تخمینی که از مقدار EPS ارائه داده سود هر سهم در مدل TTM بودند رابه رقمی واقعی نزدیک تر می کنند یا اصطلاحاً آن را تعدیل می کنند. تعدیل به دو صورت می باشد. تعدیل مثبت که به افزایش EPS منجر می شود و تعدیل منفی که به کاهش EPS می انجامد. تعدیل مثبت و منفی از لحاظ روانی هم بر روی قیمت معاملاتی سهم تاثیر مثبت و منفی می گذارد.

www.lotusinvestor.com

نسبت پی به ای P/E

این نسبت بیان کننده قیمت Price یک سهم به پیشبینی سود سهام EPS است, در بازار بورس ایران معیار محاسبه P/E قیمت پایانی تابلو (نه آخرین قیمت) بر EPS است. به لحاظ تئوریک، پی به ای یك سهم به ما می گوید كه سرمایه گذاران حاضرند به ازای دریافت هر ریال سود یك شركت، چند ریال برای خرید آن بپردازند.

نسبت پی به ای، با سود با حداقل ریسک (شامل سود بانکی و سود اوراق مشارکت) مورد مقایسه قرار می گیرد و ملاکی از دوره بازگشت سرمایه است.

بطور مثال سود بانکی ۲۰%، به این معناست که دوره بازگشت سرمایه‌گذاری در بانک ۵ سال است. یعنی سرمایه‌گذار بعد از گذشت ۵ سال، با سودهای به‌دست آمده، سودی برابر با اصل سرمایه خود کسب کرده است.

یكی از رایج ترین اشتباهاتی كه سرمایه گذاران مبتدی انجام می دهند خرید سهام صرفا” بر مبنای نسبت پی به ای است. پی به ای بالا ممكن است به معنی بیش نمایی ارزش سهم باشد و هیچ تضمینی وجود ندارد كه بعدا” به سرعت پایین نیاید.

از طرفی پی به ای پایین لزوما” به این معنی نیست كه ارزش یك شركت كم نمایی شده، بلكه به معنای آن است كه بازار معتقد است شركت در آینده‌ی نزدیك با مشكل روبرو خواهد شد. عامل مهم تر که باید در خرید سهم مورد توجه قرار بگیرد، روند تغییرات پی به ای و توانایی شرکت برای افزایش سوددهی در طول زمان است.

نسبت PEG(نسبت p/e به g) نسبت p/e به نرخ رشد سالانه درآمد:

نسبت PEG به صورت وسیعی برای یافتن پتانسیل های قیمتی سهام استفاده می شود و این نسبت توسط بسیاری از تحلیلگران نسبت به نسبت پی به ای ترجیح داده می شود . دلیل این برتری این است که در نسبت PEG نرخ رشد سود شرکت به عنوان یک عامل اساسی در نظر گرفته می شود.

همانند نسبت پی به ای ؛ پایین بودن این نسبت می تواند نشانه ای از این باشد که شرکت زیر ارزش ذاتی می باشد و بالا بودن آن نشانه ای از بالاتر بودن نسبت به ارزش ذاتی می باشد. این نسبت در حالی که در کنار سایر نسبت های مالی قرار گیرد می تواند دید کاملتری به تحلیلگر بدهد بهتر است با نسبت های PEG سایر شرکت های هم صنعت نیز برای مقایسه انتظارات مقایسه شود.

سرمایه گذاران بورس تهران بیش از هر نکته دیگری وضعیت سهام را براساس نسبت قیمت به عایدی (P/E) شرکت ها می سنجند. اين نسبت يكى از معيارهايى است كه امروزه در بازارهاى سهام جهت ارزشگذارى قيمت سهام عموميت يافته و حتى سرمايه گذاران مبتدى نيز از آن استفاده مى كنند. در بسيارى از صنايع اين نسبت بيش از آنكه نمايانگر انتظارات آتى در مورد رشد آن صنعت باشد، نشان دهنده اقبال بازار نسبت به آن صنعت است. اقبال بازار نيز خود بيش از آنكه متاثر از تحليل باشد، در بسيارى از موارد به واسطه بازارسازى بازيگران اصلى بازار به وجود مى آيد.

نکته مهم این است که نسبت P/E در حال حاضر قابل مقایسه با ارقام قبلی آن نیست و فعالین بازار بایستی در تحلیل بنیادی این رقم را با ارقام مربوط به نسبت مذکور برای صنایع، رقبا و نیز نسبت مذکور برای کل بورس بسنجيم.

تغییر نسبت P/E بسیار متاثر از تغییرات نرخ بهره و یا توم در جامعه است. در چنین شرایطی تحلیل گر باید این ارقام را با توجه به نرخ بهره بانکی تعدیل کند تا نسبت به دست آمده قابل اتکا باشد. البته نمی توان گفت هر سهمی که نسبت قیمت به درآمدی بیش از 5 واحدی را دارا است، مناسب به نظر نمی رسد و ارزندگی چندانی ندارد. بلکه ممکن است نرخ رشد سودآوری شرکت ها زمینه های لازم برای تعدیل این نسبت و ارزنده بودن سهم را فراهم کند. اما اینکه آیا واقعاً سهمی با نسبت P/E بالا ارزنده است یا خیر، را می توان با استفاده از نسبت PEG دریافت. در بسيارى از كشورها به جاى استفاده از نسبت P/E، از نسبت PEG جهت تحليل قيمت ها در بازار سرمايه استفاده مى شود.

دو جزء اصلي نسبت فوق، ارزش بازار (P قیمت پایانی) هر سهم و دیگری درآمد شركت است (E) . سود مهمترين شاخص در عملكرد شركت است. از اين رو مهمترين متغير در تعيين ارزش سهام يك شركت به حساب می آید. در واقع سود یک مؤسسه، انعكاس نتايج عملكرد آن مؤسسه است.

درآمد نتيجه تهاتر موارد گوناگونی در حسابداري است: درآمدها، بهاي تمام شده كالاي فروش رفته، حقوق و دستمزد، اجاره و غيره. تمام اين اقلام براي ادامه فعاليت يك شركت ضروري است. اگر شركت از منابع در اختيار خود، حداكثر استفاده را نكند نمي‌تواند سود كسب كند و با مشكل ادامه فعاليت رو به ‌رو مي‌شود.

ممكن است اين سوال پيش آيد كه چرا در مورد بعضى سهام اين نسبت بسيار بالاست و آيا مثلاً نسبت ۲۰= P/E در مورد يك سهم نشانگر فزونى قيمت بر ارزش واقعى آن سهم به ميزان حداقل ۱۹ برابر است؟ پاسخ به اين ابهام با نسبت PEG امكان پذير است. در حقيقت مى توان گفت انتظارات رشدهاى آتى شركت باعث تعديل نسبت P/E مى شود. نسبت PEG همان طور كه از نام آن هم پيداست از تقسيم نسبت P/E به رشد (G) به دست مى آيد. نسبت PEG براى ارزش گذارى سهام شركت هاى كوچك و نيمه بزرگ كه سود تقسيمى ندارند كاربرد دارد.

عدد مورد استفاده براي رشد سالانه سود را از طرق گوناگوني مي‌توان محاسبه كرد. مثلا اين عدد را مي‌توان ميانگين رشد سود طي پنج سال گذشته محاسبه كرد يا حتی آن را مستقل از سال‌هاي گذشته پيش‌بيني كرد.

www.lotusinvestor.com

با تقسیم نسبت P/E بر نرخ رشد سود سالانه شرکت ها، نسبت PEG به دست می آید که می تواند در تشخیص سهام ارزنده کمک کننده باشد. در صورتی که این نسبت زیر یک واحد باشد (مانند مثال شبندر كه سود هر سهم در مدل TTM در ادامه ميخوانيد)، سهم همچنان از ارزندگی برخوردار است، ولو اینکه نسبت قیمت به عایدی آن رقم بالایی باشد. این شرایط حکایت از این امر دارد که سهم زیر ارزش ذاتی آن معامله می شود. ولی چنانچه، نسبت PEG برای یک سهم بالاتر از یک واحد باشد، سهم چندان ارزنده محسوب نمی شود.

براى ارزش گذارى سهام شركت هاى بزرگ سود نقدى هم در محاسبات وارد مى شود. نسبت PEG براى ارزش گذارى سهام سيكلى و در مورد سهام شركت هايى كه در صنايع بانكى يا مستغلات فعاليت دارند قابل كاربرد نمى باشد. زيرا در اين گونه شركت ها ارزش دارايى هاى آنها نمايانگر ارزش آنها است. اگر ما فرض كنيم كه شركت هاى فعالى در يك بخش نرخ رشدهاى مشابه و ريسك هاى مشابه دارند، استراتژى ما استفاده از نسبت P/E و انتخاب سهامى است كه با توجه به اين نسبت، قيمت آنها از ارزش واقعى شان پائين تر است. مديران پرتفوى و تحليلگران غالباً نسبت هاى P/E را با نرخ رشد شركت مقايسه مى كنند تا از اين طريق سهام پایین تر و بالاتر از ارزش ذاتی را شناسايى كنند. در ساده ترين تحليل ممكن است، شركت هايى كه P/E آنها پائين تر از نرخ رشد آنهاست به عنوان سهام زیر ارزش ذاتی یا به اصطلاح Undervalue شناخته شوند. در اين ديدگاه نسبت PEG به عنوان معيارى جهت ارزشگذارى مورد استفاده قرار مى گيرد.

نکته مهمی که مطرح است اینکه، بازار همیشه ارزش ذاتی سهم را به موقع تشخیص نمی دهد و این امر اجازه می دهد تا صنایع و سهم هایی که تغییر قیمتی چندانی را تجربه نکرده اند، می توانند مورد اقبال بازار قرار گیرند. این موضوع موجب می شود سهام برخی شرکت ها نتوانند در بازار سهام عرض اندام کنند و از روند کلی جا می مانند. بدین ترتیب پتانسیل رشد در چنین سهم هایی وجود دارد.

مطالعات انجام شده در بورس نيويورك نشان مى دهد كه تفاوت دو نسبت P/E و PEG در شركت هاى فعال در بخش نرم افزار و فن آورى اطلاعات بسيار بيشتر از ساير صنايع است. متوسط نسبت PEG براى شركت هاى اين صنعت در سال ۱۹۷۷, ۷۷/۱ بود و اين در حالى است كه متوسط نسبت P/E آنها ۵/۳۵ بوده است. در تحليل نسبت PEG مى توان از فرمول دو مرحله اى تنزيل جريان هاى نقدى استفاده كرد. نكاتى كه مورد استفاده از نسبت PEG بايستى لحاظ شود به شرح زير است:

۱ _ شركت هاى پرريسك با نسبت هاى PEG بسيار پائين ترى به نسبت شركت هاى با ريسك پائين و بازده مشابه شركت هاى پرريسك مبادله مى شوند، بنابراين مى توان گفت شركت هايى كه براساس نسبت PEG زيرقيمت (undervalue) به نظر مى رسند، ممكن است پرريسك ترين باشند.

۲- شركت هايى كه در سرمايه گذارى هاى خود به صورت كاراتر عمل مى كنند يعنى مى توانند نرخ بازده بالايى از پروژه ها را به دست آورند به نسبت شركت هايى كه همان بازده را به صورت غير كارا و از پروژه هاى بيشتر به دست مى آورند، نسبت PEG بالاترى دارند. بنابراين شركت هايى كه با توجه به PEG ارزان به نظر مى رسند ممكن است شركت هايى با نرخ بازده سرمايه گذارى مجدد بالا و نرخ بازدهى پايين پروژه هاى سرمايه پذير باشند.

3- شركت هايى كه نرخ رشد بسيار پايين يا بسيار بالايى دارند به نسبت شركت هاى با نرخ رشد متوسط، نسبت PEG بالاترى دارند، بنابراين مى توان گفت كه نسبت PEG تاثير نرخ رشد را خنثى نمى كند. به نظر مى رسد نسبت PEG در مقايسه با نسبت P/E از صحت بيشترى برخوردار باشد، اگر نگاهى به سايت هاى مالى نظير BloomBerg بيندازيد، خواهيد ديد كه اين نسبت در غالب بازار هاى سهام كاربرد يافته است. مهم ترين فاكتور در اين نسبت نحوه محاسبه نرخ رشد (g) است كه صحت يا عدم صحت پيش بينى آن به صحت يا عدم صحت پيش بينى صورت سود و زيان ۵ ساله آتى شركت بستگى خواهد داشت. مسلماً لحاظ فاكتورهاى سيستماتيك صنعتى كه شركت در آن فعال است و فاكتور هاى غيرسيستماتيك موثر بر آن شركت در صحت پيش بينى ها تاثير بسزايى خواهد داشت.

نسبت PEG به اندازه دو نسبت مهم ديگر (نسبت P/E و نسبت P/B قيمت به ارزش دفتري هر سهم) شناخته شده نيست! ولي حداقل به اندازه دو نسبت فوق ارزشمند و مفيد است. كاربرد اين نسبت همزمان با ساير نسبت ها به سرمايه گذاران نمايي ارائه مي كند كه از نظرات بازار در مورد پتانسيل هاي رشد درآمد يك سهم نشان آگاه شوند. اين نسبت، نرخ رشد درآمد يك سهم را با نسبت P/E (قيمت به درآمد) مقايسه نموده و براساس آن نسبت P/E را توضيح داده يا تعديل مي كند.

اگر نسبت PEG يك سهم مساوي يك باشد به مفهوم آن است كه بازار در ارزيابي قيمت سهم كاملا” نرخ رشد را در نظر گرفته است و اين امر بلحاظ تئوريك نيز منصفانه است زيرا طبق نظريه مزبور در بازار كارا: « قيمت سهم منعكس كننده درآمدهاي آتي سهم مي باشد.»

نسبت PEG>1 نشاندهنده يكي از موارد زير است:

1. قيمت سهم بيش از واقع ارزيابي شده است.
2. انتظارات بازار از رشد درآمدهاي آتي سهم بيشتر از آن چيزي است كه اعلام شده است نسبت PEG در مورد سهام رشد يابنده غالبا” بيشتر از يك است زيرا براساس انتظارات ايجاد شده از رشد سريع درآمد، سهامداران تمايل به خريد سهم در قيمت‌هاي بالاتر نيز دارند.

1. احتمال دارد كه سهم كمتر از واقع ارزيابي شده باشد.
2. انتظارات بازار در مورد تحصيل درآمدهاي اعلام شده و رشد مورد نظر قانع نشده و ابهاماتي داشته باشد. در بعضي موارد به علت اينكه بازار از پتانسيل هاي موجود در يك شركت مطلع نشده و به رشد درآمدهاي آتي سهام آن پي نبرده است ممكن است PEG

نكته مهم ديگر اينكه نسبت PEG (مثل تمامي نسبت‌هاي ديگر) حتما” بايستي همراه ساير نسبت ها بكار برده شود تا سرمايه گذاران را در انتخاب درست ياري نمايد. اطلاعاتي مانند روند عمليات اساسي شركتها در ارزيابي سود آوري آتي شركت ها نقش مهمي خواهند داشت.

ضمنا” اگر قيمت يك سهم كمتر يا بيشتر از واقع ارزيابي شده باشد (PEG كمتر يا بيشتر از يك باشد) سرمايه گذار بايستي نسبت هاي P/E و PEG شركتهاي هم گروه و هم سود هر سهم در مدل TTM رتبه و هم چنين كل بازار را تعيين و مقايسه نمايد.

نسبت PEG=1 نشاندهنده یکی از موارد زیر است:

اگر این نسبت برابر 1 باشد به این معناست که انتظارات بازار به سهم مورد نظر با توجه به نرخ رشد شرکت لحاظ شد و نسبت PEG کمتر از یک می تواند بیانگر این اصل باشد که معاملگران ارزشمند بودن سهم را به درستی ارزیابی نکردند یا با توجه به رشد سود سهم نسبت به آینده سودآوری شرکت امیدوار نیستند. به همین صورت نسبت PEG بزرگتر از یک می تواند بیانگر این اصل باشد که شرکت بالاتر از ارزش ذاتی در حال معامله می باشد یا معامله گران نسبت به وضعیت سود آوری سهم بسیار امیدوار هستند.

خلاصه اینکه زير 1 قيمت ارزان،حدود 1 عادلانه و 1.5 يا بيشتر از آن گران بيان ميشود.

دسته بندي پرفسور چندلر براي بازارهاي کوچک ( همانند ايران) به سود هر سهم در مدل TTM شرح ذيل است:

• زير 0 (منفي) : قيمت فعلي قابل مناقشه نيست،قيما احتياج به اصلاح اساسي دارد.
• 0 تا 0.25: سهام زير قيمت ( ارزان ) معامله ميشود.
• 0.25تا 0.75 : قيمت سهام خوب است.
• 0.75 تا 1.25 : قيمت سهام عادلانه يا نسبتا عادلانه است ( با توجه به ارزش ذاتي صنعت)بالاتر از 1.25: سهام بالاتر از ارزش ذاتي معامله ميشود.

www.lotusinvestor.com

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست و چه کاربردی دارند؟

سرمایه گذاران برای ورود و فعالیت در بازار بورس باید اطلاعات کافی در مورد مفاهیم و اصطلاحات بورسی داشته باشند. در این مقاله قصد داریم DPS و EPS دو کلمه بسیار ساده و آشنا ولی پرکاربرد در بین سرمایه گذاران را برای شما بیان کنیم. درصورتی‌که تفاوت بین دو کلمه DPS (سودی که به سهامدار تعلق می‌گیرد) و EPS (سود نقدی هر سهم) را نمی‌دانید. و شناخت زیادی با این دو واژه ندارید. حتما در این مقاله ما را همراهی کنید.

EPS به چه معناست؟

در بین سرمایه گذاران بازار بورس یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی که مورد تحلیل و بررسی قرار می‌گیرد، (EPS (Earning Per Share یا همان سود نقدی هر سهم است. درواقع EPS یکی از مهم‌ترین مفاهیمی است که بر قیمت سهام شرکت های بورسی به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم تأثیرگذار است. اگر بخواهیم ساده بیان کنیم EPS یک شرکت برابر با میزان سودی است که به هر سهم تعلق می‌گیرد.

در تحلیل بنیادی EPS کاربرد فراوانی دارد و نشان‌دهنده‌ی روند سود سازی خوب آن شرکت است. می‌تواند از ملاک‌های انتخاب سهام خوب از بد به شمار می‌آید. ولی در انتخاب یک شرکت لازم است که به عوامل دیگری هم توجه کنید. و صرفا نمی‌توان با EPS خرید و یا فروش کرد. به‌عنوان نمونه EPS یک شرکت سود ده مانند شرکت معادن‌ منگنز ایران‌ (کمنگنز) برابر با سود ۲۰۳۲ ریال برای هر سهم خود است. ولی EPS یک شرکت زیان ده مانند شرکت خودروسازی سایپا (خساپا) برابر با زیان ۱۶۲۶- ریال برای هر سهم خود است.

سود هر سهم یا EPS چیست؟

همان‌طور که می‌دانید صورت سود و زیان یکی از مهم‌ترین صورت های مالی شرکت ها به‌حساب می‌آید. به این صورت که صورت سود و زیان شرکت ها در طی یک دوره زمانی مشخصی عملکرد یک شرکت را نشان می‌دهد.

به‌عنوان‌ مثال در تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) را مشاهده می‌کنید. همان‌طور که می‌بینید سود خالص پس از کسر مالیات در دوره ۳ ماهه سال ۱۳۹۸ معادل ۱۶۵۴۲۶ میلیون ریال بوده است. اگر کل سود را پس از کسر مالیات به تعداد سهام تقسیم کنیم سود هر سهم به دست می‌آید. از طرفی تعداد سهام شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) برابر با ۳۳/۱ میلیارد سهم است. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است. به خاطر اهمیت این مفهوم، سود هر سهم (EPS) در صفحه هر نماد بورسی درج گردیده است.

Trailing Twelve Months – TTM به چه معناست؟

TTM مخفف کلمه Trailing Twelve Months به معنای سودهای مستمر ۱۲ ماهه است. و برای هر دوره مالی وجود دارد و عبارت است از حاصل جمع سود و زیان ۴ فصل اخیر. که یک تحلیل بین المللی است. و در تمام نقاط دنیا این تحلیل را انجام می دهند. همچنین سایت اصلی سازمان بورس و اوراق بهادار (TESTMC.com) تحلیل TTM خیلی از شرکت ها برای هر سهم محاسبه می‌کند. و بر روی سایت قرار می‌دهد.

محاسبه سود هر سهم در مدل TTM :

در هر دوره ۳ ماهه شرکت های بورسی موظف‌اند که صورت های مالی شان را در سایت کدال – سامانه اطلاع رسانی ناشران منتشر کنند. در این گزارشات سود هر سهم در هر دوره‌ی ۳ ماهه قابل‌مشاهده است. در مدل TTM، تمامی شرکت ها بر اساس EPS گزارش های مالی ۳ ماهه‌ی ۴ دوره اخیرشان (یک سال گذشته) بررسی می‌شوند.

1. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است.
2. سودی که سهم در ۳ ماهه چهارم سال ۹۷ ساخته برابر ۱۵۸ ریال است.
3. سودی که سهم در ۳ ماهه سوم سال ۹۷ ساخته برابر ۸۷ ریال است.
4. سودی که سهم در ۳ ماهه دوم سال ۹۷ ساخته برابر ۵۹ ریال است.

به روش TTM سود هر سهم (EPS) برابر است با:

همان‌طور که می‌بینید درسایت سازمان بورس و اوراق بهادار، سود هر سهم در نماد غشهداب برابر با ۴۲۸ ریال است. از این روش برای محاسبه EPS یا سود هر سهم تمام شرکت های بورسی نیز استفاده می‌شود.

۴ نکته بسیار مهم در EPS:

1. شرکت ها با شروع سال مالی جدید خود موظف‌اند صورت های مالی خود را هر ۳ ماه در کدال منتشر کنند.
2. یکی از نشانه‌های زیان ده بودن هر شرکت EPS منفی آن شرکت است. منفی بودن EPS به این معنی است که هزینه‌های هر شرکت از درآمد آن بیشتر است. و اگر همین روال ادامه یابد سرمایه های سهامداران را به خطر می‌اندازند.
3. ادامه‌دار بودن EPS خوب و سودسازی یکی از مهم‌ترین نکاتی است که باید به آن توجه کرد. مسلما انتخاب شرکتی که در دوره‌های پیاپی و پشت سرهم سود سازی خوبی داشته بهتر از شرکتی است که دریک یا ۲ دوره سود مناسبی را کسب کرده است.
4. در صورت‌های مالی سال‌های گذشته می‌توان روند سوددهی و درآمد هر شرکت را بررسی کرد. همچنین در مورد سال‌های آینده شرکت و محصولاتی که شرکت تولید می‌کند تحلیل کرد.

DPS به چه معناست؟

آن قسمتی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود DPS-Dividend Per Share گفته می‌شود. شرکت ها EPS را به چند بخش تقسیم می‌کنند. که مهم‌ترین آن‌ها DPS و سود انباشته است. در بین شرکت ها درصد سود تقسیمی یا DPS متفاوت است. در مجمع شرکت ها در خصوص اینکه چه مقدار از EPS به‌عنوان DPS بین سهامداران تقسیم شود تصمیم‌گیری می‌شود. زمان پرداخت این سود از زمان اعلام تا ۸ ماه بعدازآن است.

به‌عنوان‌مثال استراتژی ۳ شرکت را در تقسیم سود نقدی پایان سال مالی خود را باهم بررسی می‌کنیم. شرکت معادن منگنز ایران‌ (کمنگنز) در پایان سال مالی خود بیش از ۸۰ درصد از سود خود را بین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت کارتن‌ ایران‌ (چکارن) در پایان سال مالی خود درصد کمی از سود خود رابین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت سهامی ذوب آهن اصفهان (ذوب) در پایان سال مالی خود سود نقدی بین سهامداران تقسیم نکرده است.

چنانچه تمایل دارید راجع به مجمع عمومی شرکت ها اطلاعاتی بیشتری بدانید. پیشنهادمی کنم مقاله ” مجمع عمومی شرکت ها چیست و چرا برگزار می‌شود؟ ” را مطالعه کنید.

تفاوت DPS و EPS در چیست؟

DPS و EPS هر دو از سود شرکت هستند و درواقع DPS خود بخشی از EPS به شمار می‌آید. تنها تفاوتشان این است که باهم برابر نیستند و مقدار DPS از EPS شرکت معمولا کمتر است. به این دلیل که شرکت ها علاقه دارند بخشی از سود را برای تامین نقدینگی نزد خود نگه‌دارند. به دلایلی ممکن است مقدار DPS از EPS بیشتر شود. مثلا شرکت ممکن است مقداری از سود انباشته ای که در سال‌های گذشته داشته را همراه با سود امسال تقسیم کند. همین عامل باعث افزایش مقدار DPS از EPS می‌شود.

۳ نکته مهم که در مورد DPS باید بدانید

1. معمولا شرکت ها بر اساس استراتژی که دارند برحسب شرایط مقداری از سود DPS را نزد خود نگه می‌دارند. و همه سود خود رابین سهامداران تقسیم نمی‌کنند.
2. سودی که به‌عنوان DPS در مجمع تصویب می‌شود به هر شخصی که در هنگام مجمع سهامدار شرکت باشد تعلق می‌گیرد. و می‌تواند روزی که سهم بعد از مجمع باز شد سهام خود را بفروشد.
3. سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها در زمان‌بندی پرداخت و میزان تقسیم سود متفاوت است. ولی می‌توان با نگاه به گذشته سهم این رویه را بررسی کرد.

نتیجه‌گیری:

EPS یا سود خالص هر سهم به شما در شناسایی شرکت های سودآور کمک زیادی می‌کند. می‌تونید شرکت های زیان ده از سودآور را شناسایی کنید. در نهایت اقدام به خرید شرکت های سودآور کنید. همچنین برای اینکه بتوانید برای انجام معاملات بعدی خود با استفاده از EPS سهام موردنظر را تشخیص و شروع به سرمایه‌گذاری کنید. اگر قصد شرکت در مجمع سالیانه ای دارید، حتما به سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها دقت کنید. نظر شما چیست؟ EPS هر سهم تاثیری در میزان رشد یا ریزش قیمت آن سهم می‌تواند داشته باشد یا خیر؟ [ads1]