علت ایجاد اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج (Slippage)

وقتی معامله گران ارزهای دیجیتال سفارش خرید یا فروش را در یک صرافی قرار می دهند، معمولاً انتظار دارند که سفارش با قیمت دقیق انتخابی آنها پر شود. متاسفانه، به دلیل مشکلی پرهزینه به نام اسلیپیج اوضاع همیشه آنطور که می خواهند نیست. بنابراین یکی از رایج ترین توصیه هایی که همیشه به معامله گران تازه وارد می شود این است که “مراقب اسلیپیج ها باشید!” اما اسلیپیج یعنی چه؟ در ادامه با بررسی این اصطلاح و هر آنچه باید درباره آن بدانید با ما همراه باشید.

اسلیپیج یعنی چه؟

اسلیپیج معادل واژه انگلیسی “slippage” به معنای لغزش است. لغزش زمانی اتفاق می افتد که معامله گران مجبور شوند به دلیل تغییر قیمت بین زمان ورود سفارش به بازار و انجام معامله، به قیمتی متفاوت از آنچه در ابتدا درخواست کرده اند، بسنده کنند.

اسلیپیج زمانی اتفاق می افتد که پس از ثبت سفارش مارکت اوردر توسط معامله گر، این سفارش با قیمتی که مورد انتظار فروشنده یا خریدار نبوده است اجرا شود.

وقتی سفارشی اجرا می شود، یک کوین یا توکن با مطلوب ترین قیمت پیشنهادی صرافی یا سازنده بازار (market maker) خریداری یا فروخته می شود. این می تواند نتایجی را ایجاد کند که مطلوب تر، برابر یا بدتر از قیمت اجرای در نظر گرفته شده توسط تریدر باشد. قیمت های بازار میتواند به سرعت و تحت تاثیر علت ایجاد اسلیپیج چیست؟ فاکتور های مختلف تغییر کند. در طی تاخیر بین ایجاد سفارش معاملاتی و زمان انجام آن، ممکن است لغزش رخ دهد.

این پدیده می تواند در همه بازارهای معاملاتی و مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال، بازار فارکس و بازار سهام رخ دهد. با این حال، با توجه به نوسانات بالای ارزهای دیجیتال، اسلیپیج در این بازار (به ویژه در صرافی های غیرمتمرکز) بیشتر و بسیار بدتر است. علاوه بر این ،مسائلی مانند حجم معاملات کم و نبود نقدینگی که آلت کوین ها از آن رنج می برند نیز ممکن است به لغزش کمک کند.

اسلیپیج دو نوع دارد: مثبت و منفی.

اسلیپیج مثبت: اگر قیمت دارایی هنگام اجرا شدن سفارش کمتر از قیمت پیش بینی شده برای سفارش خرید باشد ، این لغزش مثبت در نظر گرفته می شود زیرا نرخ سود بهتری را برای معامله گران فراهم می کند.

اسلیپیج منفی: اگر قیمت اجرای سفارش بالاتر از قیمت پیش بینی شده برای سفارش خرید باشد، این لغزش منفی در نظر گرفته می شود زیرا نرخ سود کمتری را در مقایسه با چیزی که هنگام ایجاد سفارش در نظر داشتند برای معامله گر فراهم می کند.

تعاریف ارائه شده برای سفارش خرید است و عکس این تعاریف برای سفارشات فروش نیز اتفاق می افتد.

مثالی از اسلیپیج

برای درک بهتر این مفهوم اجازه دهید مثالی را بررسی کنیم. تصور کنید می خواهید 10 سیب در بازار بخرید و می بینید که فروشندگان مختلف سیب هر کدام را به قیمت 1 دلار می فروشند. پس هزینه 10 سیب شما 10 دلار است. اما اگر یک خبر فوری و مثبت باعث شود که قیمت در بازار به 100 دلار برای هر سیب می رسد ، چه می شود؟ اکنون همان 10 سیب 1000 دلار قیمت دارد.

هنگام معامله ارزهای دیجیتال، نوسان قیمت دارایی می تواند شرایطی را ایجاد کند که قیمت اجرا شده با قیمت نقل شده و مورد انتظار متفاوت باشد. Slippage اختلاف درصدی است که بین قیمت های مورد انتظار و قیمت های اجرا شده هنگام تایید نهایی معامله وجود دارد.

اسلیپیج به معنای تفاوت در نرخ مبادله مورد انتظار و نرخ مبادله انجام شده است.

نقدینگی کم می تواند باعث افزایش لغزش شود ، به همین دلیل سفارشات بزرگتر با لغزش بالاتر روبرو می شوند. به طور کلی این مسئله در سفارشات بازار (market orders) وجود دارد. سفارشات بازار به ثبت سفارش خرید و فروش در قیمت فعلی بازار اشاره دارند. هنگام ثبت سفارش های محدود (limit orders)، معامله شما فقط با همان قیمت یا قیمت بالاتر از آن انجام می شود. اما در سفارشات بازار، شما با قیمتی که بازار مایل به فروش است خرید می کنید.

چگونه از معاملات خود در برابر اسلیپیج محافظت کنیم؟

لغزش برای هر معامله گری، تازه کار یا با تجربه، به سرعت می تواند به یک اتفاق ناخوشایند تبدیل شود، بنابراین درک نوسانات ارز های دیجیتال و سیستم عامل معاملاتی که با آن کار می کنید بسیار مهم است. چرا که لغزش زیاد می تواند هزینه های زیادی را برای تریدر های فعال که مرتبا در حال انجام معاملات هستند به همراه داشته باشد.

به منظور کاهش ریسک این هزینه ها، اگر لغزش از بین نرود، معامله گران می توانند از اجرای سفارشات بازار (market orders) اجتناب کنند و به جای آن سفارشات محدود (limit orders) را انتخاب کنند زیرا این نوع سفارشات با قیمت نامطلوب تسویه و اجرا نمی شوند.

در حالی که سفارشات محدود از لغزش منفی جلوگیری می کند ، اما در صورت عدم بازگشت قیمت به حد مجاز ، خطر عدم انجام معامله را به همراه دارد. این خطر در شرایطی افزایش می یابد که نوسانات بازار با سرعت بیشتری اتفاق می افتد و به طور قابل توجهی مدت زمان انجام معامله با قیمت اجرای پیش بینی شده را محدود می کند.

از طرف دیگر ، تنظیم میزان تحمل اسلیپیج در نرخ های بسیار کم (به طور معمول باید یک درصد از 0.1 تا 5 درصد تعیین شود)، ممکن است به این معنی باشد که معامله شما هرگز انجام نمی شود و در هنگام جهش یا افت شدید قیمت ، فرصت نقد شدن را از دست می دهید. اگر این نرخ را خیلی بالا تنظیم کنید نیز ممکن است قربانی frontrunning شوید.

با Slippage Tolerance ، می توانید حداکثر درصد حرکت قیمتی را که می توانید با آن کنار بیایید را تنظیم کنید. اگر میزان تغییر قیمت بالاتر از حدی باشد که شما تعیین کرده اید، اوردر شما انجام نمی شود.

یکی از رایج ترین استراتژی هایی که تریدر ها برای مقابله با ضرر هنگام اسلیپیج از آن استفاده می کنند این است که سفارش خود را به قطعات کوچک تقسیم می کنند. اما در این استراتژی دو نکته ظریف وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

اول اینکه هر معامله کارمزد مخصوص به خود را دارد. اگر هنگام انجام معاملات کوچک هزینه گس زیاد باشد، ممکن است بیش از سود جلوگیری از لغزش قیمت، با پرداخت کارمزد ها ضرر کنید.

دوم اینکه به خاطر داشته باشید که هر معامله ای قیمت هر یک از دو توکن مبادله شده را تغییر می دهد. این حرکت ممکن است برای دارایی های با نقدینگی زیاد و مارکت کپ بزرگ ناچیز باشد. اما اگر یک سفارش مبادله بزرگ برای یک توکن با مارکت کپ کوچک یا نقدینگی کم انجام دهید، می توانید قیمت را به مقدار قابل توجهی تغییر دهید. پس عملاً شما هر میکرو سوآپ و یا معامله کوچک بعدی را بین این دو دارایی برای خود گران می کنید.

با این حساب ، هیچ روش 100٪ تضمینی برای جلوگیری از افتادن در دام اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال وجود ندارد. شما باید در نظر بگیرید که قیمت در حال حاضر چقدر بی ثبات است ، میزان نقدینگی دارایی و نسبت حجم مبادله شما به مارکت کپ آن چقدر است و در عین حال به تعدادی از عوامل استراتژیک خاص شرایط شما توجه داشته باشید.

جمع بندی

بازار ارزهای دیجیتال به دلیل ماهیت بی ثباتی که دارد، تریدر ها را در معرض لغزش های زیاد قرار می دهد. این لغزش ها به خصوص هنگام معاملات آلت کوین هایی که نقدینگی آنها کمتر است، متداول تر است. نکته ای که باید به خاطر داشته باشید این است که لغزش یا اسلیپیج همیشه به معنای خرید با قیمت بالاتر و فروش با قیمت پایین تر که به ضرر تریدر است نمی باشد. بعضی مواقع لغزش در قیمت یک دارایی به نفع معامله گر کار می کند. با این حال مهم است قبل از ایجاد سفارشات بازار یا مارکت اوردر با این مفهوم آشنایی کامل داشته باشید و آن را در نظر بگیرید.

اسلیپیج چیست ؟ معرفی کامل مفهوم Slippage در بازار رمز ارزها

در حوزه ترید رمز ارزها، اصطلاحات زیادی وجود دارند که اگر با آن‌ها آشنا نباشید نمی‌توانید سرمایه‌گذاری مطمئنی انجام دهید. اسلیپِیج یا Slippage از آن دسته اصطلاحاتی است که با وجود کاربرد فراوان در صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز، بسیاری از تریدرها با آن و ریسک‌هایی که اسلیپیج باعث آنها می‌شود، آشنایی ندارند. اما اسلیپیج چیست ؟ در این مقاله، به معرفی کامل این مفهوم می‌پردازیم. با ما همراه باشید.

اسلیپیج چیست ؟

اسلیپیج در صرافی‌ها زمانی رخ می‌دهد که تریدرها معامله خود را با قیمتی متفاوت نسبت به قیمت درخواستی خود انجام می‌دهند. این تفاوت قیمت به دلیل زمان انجام سفارش رخ می‌دهد؛ در صورتی که نقدینگی کافی برای انجام سفارش وجود نداشته باشد یا بازار در نوسان باشد، قیمت نهایی سفارش ممکن است تغییر کند.

اسلیپیج یک اتفاق رایج است که در بازارهای پرنوسان یا بازارهایی با نقدینگی کم رخ می‌دهد. Slippage هنگامی رخ می‌دهد که معامله با قیمتی متفاوت نسبت به قیمت مورد انتظار یا قیمت درخواستی انجام می‌شود.

برای مثال، فرض کنید که می‌خواهید سفارش خرید بزرگی با قیمت ۱۰۰ دلار انجام دهید، اما بازار نقدینگی لازم برای انجام سفارش شما با قیمت مورد نظر را ندارد؛ در نتیجه، باید سفارشات فروش بعدی با قیمت بالاتر از ۱۰۰ دلار را بپذیرید تا سفارش شما انجام شود. این موضوع باعث می‌شود که میانگین قیمت خرید شما بالاتر از ۱۰۰ دلار شود. به این شرایط، اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، هنگامی که سفارشی ایجاد می‌کنید، صرافی به طور خودکار خرید یا فروش شما را با سفارشات محدود (Limit Order) موجود در دفتر سفارشات منطبق می‌کند. اوردربوک سفارش شما را با سفارشی که نزدیک‌ترین قیمت دارد منطبق می‌کند؛ اما اگر حجم معاملات کافی با قیمت مورد نظر شما وجود نداشته باشد، قیمت سفارشات شما دائما افزایش می‌یابد. این فرایند باعث می‌شود سفارش شما با قیمتی به غیر از قیمت مدنظر شما انجام شود.در عرصه رمزارزها، Slippage اتفاقی رایج در بازارسازهای خودکار و صرافی‌های غیرمتمرکز است. اسلیپیج ممکن است بیش از ۱۰ درصد قیمت مدنظر شما باشد؛ یعنی ممکن است مجبور باشید با بیش از ۱۰ درصد اختلاف قیمت، رمز ارز مورد نظر خود را بخرید.

مواجهه با Slippage در صرافی‌ها

هنگامی‌ که در صرافی‌های رمزارزها به خرید و فروش دارایی می‌پردازید، قیمت‌ها با عرضه و تقاضا ارتباط مستقیم دارند. به غیر از قیمت، سایر عوامل مهمی که باید مدنظر قرار دهید عبارتند از حجم معاملات، نقدینگی بازار و انواع مختلف سفارشات. بر اساس شرایط بازار و انواع مختلف سفارشاتی که استفاده می‌کنید، معاملات همیشه با قیمتی که مدنظرتان است، انجام نمی‌شوند.

در صرافی‌های متمرکز، مفهومی به نام اوردر بوک وجود دارد. در این Order Bookها همواره بین خریداران و فروشندگان مذاکراتی وجود دارد که منجر به ایجاد اسپرد (Spread) می‌شود؛ اسپرد به اختلاف بین بالاترین قیمت در سفارش‌های خرید یا Bid، و پایین‌ترین قیمت سفارش‌های فروش یا Ask گفته می‌شود. علاوه بر اسپرد، شما ممکن است در صرافی‌های متمرکز با اسلیپیج نیز مواجه شوید.

در بازارهایی با نقدشوندگی پایین‌تر، اسلیپیج می‌تواند در نتیجه “عمق” ناکافی اوردر بوک‌ها رخ دهد. عمق دفتر سفارش بر اساس تعداد Bidها و Askها (Bid بالاترین قیمت پیشنهادی و Ask کمترین قیمت درخواستی است) و بر اساس میانگین قیمت محاسبه می‌شود. هر چه عمق یک اوردر بوک بیشتر باشد، سفارش بازار (Market Order) بزرگ‌تری مورد نیاز است تا بر روی قیمت تاثیر بگذارد. اگر حجم Bid یا Ask کافی نباشد، یک سفارش بازار نسبتا بزرگ می‌تواند قیمت را جابجا کند؛ زیرا سفارشاتی که در قیمت‌های مختلف وجود دارند، باید این سفارش را پر کنند؛ این مفهوم با نام سفارش انشعابی (Split Order) شناخته می‌شود. زیرا یک سفارش بزرگ به چندین سفارش کوچک‌تر با سطوح قیمتی مختلف تقسیم می‌شود.

در بازار رمز ارزها، عمق بازار نسبت به بازارهای سنتی کمتر یا ضعیف‌تر است و نوسانات قیمت نیز بیشتر است. بنابراین مشکل اسلیپیج زیاد،‌ یکی از مشکلات اساسی تریدرهای بازار کریپتو است. برای مثال، فرض کنید که یک سفارش فروش ۱۰۰ هزار دلاری از یک توکن با قیمت ۱۰ هزار دلار ثبت شده است. اگر برای پر کردن این سفارش، پایین‌ترین پیشنهاد فروش (Ask) کافی وجود نداشته باشد، این سفارش به بخش‌های کوچک‌تر با سطوح قیمتی جدید تقسیم می‌شود (مثلا بخشی از سفارش با قیمت ۱۰۰۰۰ دلار، بخشی دیگر با ۱۰۰۵۰، قسمتی از آن با قیمت ۱۰۲۰۰ و غیره انجام می‌شود)، که این باعث تغییر قیمت نهایی سفارش می‌شود؛ به بیانی دیگر، سفارش فروش این رمز ارز، با قیمتی متفاوت‌تر از قیمت اولیه انجام می‌شود.

اما در صرافی‌های غیرمتمرکز، به این دلیل که از استخرهای نقدینگی به جای دفتر سفارش استفاده می‌کنند، شما با Slippage مواجه می‌شوید؛ زیرا نقدینگی موجود در این استخرها تغییر می‌کند و اگر به حد کافی زیاد نباشد، شما با اسلیپیج بالایی روبرو می‌شوید.

زمانی که قیمت یک ارز دیجیتال نوسان دارد و تقاضای زیادی برای آن وجود دارد،‌ اسلیپیج تنها بخشی از ریسک سرمایه گذاری در آن است؛ دانستن این که اسلیپیج چیست و درک نحوه کارکرد آن، می‌تواند قدم مهمی برای سرمایه گذاری هوشمندانه‌تر باشد. برای کاهش خطر، می‌توانید حجم معاملات آن را بررسی کنید، محدوده Slippage مناسبی انتخاب کنید و در زمان‌هایی که نوسانات کمتر است ترید خود را انجام دهید؛ این کارها باعث کاهش ریسک اسلیپیج می‌شوند. در انتهای مقاله روش‌های کاهش خطر اسلیپیج را ارائه می‌دهیم.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوما بدان معنا نیست که قیمت نهایی بدتر از قیمت مدنظر شما شود؛ اگر هنگامی که در حال ایجاد سفارش خرید هستید قیمت کاهش یابد، و یا در هنگام ایجاد سفارش فروش قیمت افزایش یابد، Slippage مثبت رخ می‌دهد. بدین معنی که شما دارایی خود را با قیمت بالاتری نسبت به سفارش اولیه خود می‌فروشید و با قیمت پایین‌تری نسبت به سفارش خود خریداری می‌کنید.

اگرچه وقوع اسلیپیج مثبت رایج نیست، اما در بازارهای پرنوسان ممکن است رخ دهد.

محدوده اسلیپیج (Slippage Tolerance)

بعضی از صرافی‌ها به شما امکان می‌دهند تا محدوده Slippage را به صورت دستی مشخص کنید تا بتوانید مقدار آن را محدود کنید. این گزینه را می‌توان در بازارسازهای خودکاری نظیر پنکیک‌سواپ (PancakeSwap) بر بستر بایننس اسمارت چین و یونی‌سواپ (Uniswap) بر بستر اتریوم مشاهده کرد.

بیشتر صرافی‌های غیرمتمرکز گزینه محدوده اسلیپیج ارائه می‌دهند. کاربران می‌توانند مقدار تلرانس Slippage خود را انتخاب کنند و صرافی تنها در صورتی که قیمت در این محدوده قرار داشته باشد، معامله را انجام می‌دهد و اگر بیشتر از این تلرانس نوسان داشته باشد، سفارش شما انجام نمی‌شود.

اگر محدوده کوچکی برای Slippage تعیین کنید، ممکن است تا انجام سفارش شما زمان زیادی طول بکشد یا حتی اصلا انجام نشود و اگر محدوده بزرگی برای اسلیپیج تعیین کنید، ممکن است معامله‌گر یا ربات دیگری درخواست سفارش شما را مشاهده کند و از شما جلو بزند یا به اصطلاح شما علت ایجاد اسلیپیج چیست؟ را Front-Run کند. در بخش Transaction Deadline شما می‌توانید زمان تعیین کنید. اگر این زمان سپری شد و شرایط معامله به شرایط مورد نیاز شما نرسید، سفارش شما لغو می‌شود.

Front Running چیست؟

Front Running معمولا زمانی انجام می‌شود که یک ربات که به دیتاهای تراکنش‌های در حال انتظار دسترسی دارد، یک سفارش بالاتر قرار می‌دهد تا بتواند به صورت آربیتراژ از این تراکنش‌های در حال انتظار، سود دریافت کند؛ این کار در صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند یونی سواپ نیز انجام می شود.

برای مثال در Uniswap، فرانت رانینگ زمانی اجرا می‌شود که ربات‌هایی که به داده‌های تراکنش‌های منتظر تایید دسترسی دارند، می‌توانند نسبت به یک معامله در حال انتظار، کارمزد گس بالاتری تعیین کنند؛ بنابراین تراکنش آنها زودتر تایید می‌شود. در مرحله بعد، یک سفارش با قیمت کمی بالاتر و با کارمزد کمی پایین‌تر از تراکنش در انتظار معامله‌گر قرار می‌دهند. از آنجایی که کاربر کارمزد بالاتری پرداخت می‌کند، تراکنش او زودتر تایید می‌شود؛ اما مقدار کوینی که در استخر وجود دارد، همانی است که توسط فرانت رانر ارسال شده است. بنابراین او مجبور می‌شود که با قیمت تعیین شده توسط فرانت رانر توکن را خریداری کند.

روش‌های به حداقل رساندن Slippage

اگرچه همیشه نمی‌توانید از اسلیپیج اجتناب کنید، اما استراتژی‌های مختلفی وجود دارد تا آن را به حداقل برسانید. این استراتژی‌ها شامل موارد زیر هستند:

• سعی کنید سفارشات بزرگ را به سفارشات کوچک‌تر تقسیم کنید. با دقت دفتر سفارشات را بررسی کنید تا سفارشات خود را با قیمت‌های متفاوت ایجاد کنید؛ این موضوع باعث می‌شود که سفارشاتی بزرگ‌تر از حجم معاملات موجود ایجاد نکنید.
• اگر از صرافی غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، تاثیر کارمزد تراکنش را فراموش نکنید. بعضی از شبکه‌ها بر اساس ترافیک موجود در شبکه، کارمزدهای هنگفتی دریافت می‌کنند که این موضوع می‌تواند تمام سود شما را از بین ببرد.
• اگر با دارایی‌هایی با نقدینگی کم مانند استخر نقدینگی کوچک سر و کار دارید، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند بر قیمت دارایی تاثیر بسزایی داشته باشد. یک تراکنش ممکن است یا اسلیپیج اندکی همراه باشد؛ اما تراکنش‌های کوچک و به تعداد زیاد بر تراکنش‌های بعدی شما تاثیرگذار خواهد بود.
• از سفارشات محدود (Limit) استفاده کنید؛ این سفارشات باعث می‌شوند که دارایی مورد نظر را با همان قیمتی که می‌خواهید خریداری کنید.

جمع بندی

زمانی که قیمت یک ارز دیجیتال نوسان دارد یا نقدشوندگی پایینی دارد، اسلیپیج اتفاق می‌افتد؛ Slippage در تمامی بازارها، به خصوص بازار کریپتو وجود دارد؛ پس دانستن این که اسلیپیج چیست و درک نحوه کارکرد آن، می‌تواند قدم مهمی برای سرمایه گذاری هوشمندانه‌تر باشد. در این مقاله به معرفی این مفهوم پرکاربرد پرداختیم و روش‌هایی برای به حداقل رساندن آن معرفی کردیم.

اسلیپیج Slippage چیست؟ | اسلیپیج در بازار به چه معناست؟

چهارشنبه 00/7/14 ، شیراز , (اخبار رسمی): در این مقاله قصد داریم تا به بررسی معنی اسلیپیج بپردازیم و چندین مثال از آن بزنیم.

آموزش بورس بین الملل - فارکس را با سایت Googleforex.net شروع کنید.

اسلیپیج Slippage چیست؟

به لغزش قیمت در بازار فارکس اسلیپیج Slippage گفته میشود. اسلیپیج زمانی اتفاق می افتد که شما در قیمتی که برروی چارت میبینید اقدام به گرفتن پوزیشن میکنید امـا پوزیشن شما در قیمت دیگری باز میشود.

در واقع علت رخ دادن اسلیپیج نوسانات بسیار سریع قیمت است که بازار را دچار شک میکند.

مثال :

شما در حال بررسی جفت ارز یورودلار هستید و هنگامی‌که روی دکمه BUY کلیک می‌کنید، بازار در قیمت 1.1231 است. با این حال، متوجه می‌شوید که معامله شما در قیمت 1.1240 باز شده است. به این تفاوت قیمت اسلیپیج Slippage یا لغزش قیمت گفته می‌شود که در این مثال 9 پیپ بوده است.

اسلیپیج بر روی چه نوع معاملاتی تاثیر دارد؟

1- اسلیپیج بر روی معاملات دستی (Market order) تاثیر دارد.

2- اسلیپیج بر روی حد ضرر(Sl) تاثیر دارد.

3- اسلیپیج بر روی پندینگهای Buystop و sellstop تاثیر دارد.

چگونه از اسلیپیج Slippage در امان باشیم؟

تنها در صورتی اسلیپیج بر روی معامله شما تاثیر ندارد که از معاملات limit order استفاده کنید. در معاملات Selllimit و Buylimit چنانچه قیمت بصورت گپ از limit شما عبور کند ، پوزیشن limit شما فعال نخواهد شد و دچار اسلیپیج نخواهید شد.

جهت ثبت نام در آمارکتس بروکر کلیک کنید و 20% بونوس هدیه دریافت نمایید.

اسلیپیج چه زمانی رخ میدهد:

• نوسانات سریع قیمت
• زمان اعلام خبر
• گپ قیمت

گپ‌هایی که در بامداد دوشنبه و پس از دو روز تعطیلی در بازار فارکس ایجاد می‌شوند.

همواره سعی کنید بروکری را انتخاب کنید که دارای رگوله معتبر باشد. حال اگر بروکر شما رگوله باشد؛ رخ دادن اسلیپیج به معنای این نیست که این بروکر در حال فریب دادن شماست و این تغییرات لزوماً دست‌کاری قیمت نخواهد بود و لغزش قیمت در معاملات لزوماً تخلف محسوب نمی‌شود.

توصیه میشود در مواقع خبرهای خیلی مهم ، اقدام به گرفتن پوزیشن دستی نکنید. میتوانید همواره نوسان اسپرد را چک کنید و هنگام واید شدن اسپرد معامله ای انجام ندهید.

اخبار رسمی هویت منتشر کننده را تایید می‌کند ولی مسئولیت صحت مطلب منتشر شده بر عهده ناشر است.

درباره منتشر کننده:

گوگل فارکس

تیم «گوگل فارکس» از طریق آموزش رایگانِ صحیح و با هدف ارتقاء سطح آگاهی و دانشِ جامعه ی معامله گرانِ بازارهای مالی ، فعالیت خود را از سال 1398 آغاز نموده است. ما باور داریم که گسترش دانش مالی و یادگیری می تواند به معامله گران در راه افزایش کیفیت معاملات کمک کند. هدف کارشناسان تیم «گوگل فارکس» ، شناسایی نیاز و هدف شما معامله گران گرامی است. از این رو درخواستهای خود را از طریق «تلگرام» با ما در میان بگذارید تا بتوانیم با ارائه خدمات بهتر به پیشرفت مالی شما عزیزان کمک کنیم.

اسلیپیج در فارکس چیست؟

در بازار فارکس به لغزش قیمت اسلیپیج (Slippage) می‌گویند. اسلیپیج در فارکس زمانی اتفاق می‌افتد که در قیمتی که شما بر روی چارت می‌بینید، اقدام به گرفتن پوزیشن می‌کنید، اما در قیمت دیگری پوزیشن شما باز می‌شود. درواقع به تفاوت قیمت دستور داده‌شده و قیمت اجرای دستور، اسلیپیج گفته می‌شود. این لغزش قیمت ممکن است در هرکدام از بازارهای مالی مثل فارکس، سهام یا ارز دیجیتال رخ دهد. همراه آرسی فارکس باشید تا کامل با اسلیپیج و انواع آن آشنا شوید و بتوانید از اسلیپیج به نفع خودتان استفاده کنید.

درک مفهوم اسلیپیج در فارکس

در معاملات بازارهای مالی اسلیپیج می‌تواند به نفع یا ضرر ما باشد. البته در اکثر مواقع slippage به ضرر تریدر است. همان‌طور که گفته شد هرگونه تفاوت بین قیمت اجرایی و قیمت موردنظر اسلیپیج نام دارد.

هنگامی‌که سفارش اجرا می‌شود، یعنی در یک قیمت مشخص تریدر دستور اجرا می‌دهد، آن سفارش توسط کارگزار با مطلوب‌ترین قیمت ارائه‌شده خریداری یا به فروش می‌رود. این قیمت‌ها با نرخی که توسط تریدر دستور داده‌شده است می‌تواند تفاوت داشته باشد؛ یعنی قیمت اجراشده می‌تواند مساوی، کمتر یا بیشتر از قیمت دستور داده‌شده توسط تریدر باشد. بر این اساس، سه نوع اسلیپیج وجود دارد که همراه آرسی فارکس باشید تا انواع آن را باهم فرابگیریم.

انواع اسلیپیج

در یک اردر یا سفارش انواع لغزش به سه دسته زیر تقسیم می‌شود:

• لغزش مثبت یا اسلیپیج مثبت (positive slippage)
• لغزش منفی یا اسلیپیج منفی (negative slippage)
• بدون لغزش یا اسلیپیج صفر (no slippage)

اسلیپیج منفی

هر زمان که اردر یا سفارش در قیمتی بدتر ازآنچه درخواست کرده‌ایم باز یا بسته شود اسلیپیج منفی رخ می‌دهد، به‌بیان‌دیگر در قیمتی که به زیان ما باشد ثبت سفارش انجام شود را لغزش منفی در نظر می‌گیریم.

به‌طور مثال اگر به‌صورت لحظه‌ای درخواست خرید را در جفت ارز یورو دلار با نرخ 1.0180 قرار دهید ولی سفارش در 1.0181 باز شود یعنی سفارش با لغزش منفی روبرو شده است. یا فرض کنید که ما می‌خواهیم در همان جفت ارز پوزیشن فروش بگیریم. اگر اردر سل را با نرخ 1.0180 قرار دهیم و برای ما سفارش در قیمتی بدتر مثل 1.0179 باز شود، یعنی دچار لغزش منفی شده است.

اسلیپیج منفی ممکن است موقع بستن پوزیشن هم رخ دهد. مثلاً اگر پوزیشن خود را با ۵۰ پیپ سود به‌صورت لحظه‌ای ببندیم، ولی با دو پیپ کمتر یعنی ۴۸ پیپ بسته شود، بدان معناست که لغزش منفی در معامله رخ‌داده است.

اسلیپیج مثبت

هر زمان که اردر یا سفارش در قیمتی بهتر ازآنچه درخواست کرده‌ایم باز یا بسته شود اسلیپیج مثبت رخ می‌دهد، به‌بیان‌دیگر در قیمتی که به سود ما باشد ثبت سفارش انجام شود را لغزش مثبت است. فرض کنید می‌خواهید به‌صورت لحظه‌ای درخواست خرید را در جفت ارز یورو دلار با نرخ 1.0180 قرار دهید ولی سفارش در 1.0179 باز شود. در اینجا این سفارش برای ما یک پیپ ارزان‌تر ثبت‌شده است و به سود ما است. درواقع در این حالت اسلیپیج مثبت رخ‌داده است.

اسلیپیج صفر یا خنثی

در فرایند باز کردن و بستن یک معامله اگر به روش مارکت اردر تغییر قیمتی به وجود نیامد یعنی slippage خنثی یا صفر است و ما درواقع اسلیپیج نداشته‌ایم.

دلیل وجود لغزش در بازار فارکس چیست؟

عوامل زیادی بر روی قیمت‌ها می‌تواند تأثیر بگذارد و باعث تغییرات سریع در نرخ‌های بازار شود، بنابراین به‌سرعت قیمت‌ها می‌تواند تغییر کند و باعث ایجاد اختلاف و لغزش بین معامله سفارش داده‌شده و قیمت اجرایی شود.

مهم‌ترین علت وجود slippage در بازارهای مالی و بخصوص بازار فارکس، تغییرات سریع قیمت می‌باشد. به‌طور مثال فرض کنید که تا چند دقیقه دیگر قرار است گزارش Nonfarm Payrolls (NFP) منتشر شود. نتیجه این گزارش به‌طور مستقیم روی دلار آمریکا اثر می‌گذارد و باعث می‌شود در هنگام انتشار آن جفت ارزهای مربوطه نوسانات بسیار بالایی داشته باشند. در این موقع اگر شما سفارشی را ثبت کنید ممکن است سفارش شما در آن قیمت مشخص‌شده توسط شما اجرا نشود و در اولین قیمت مناسب اجرا شود. در این صورت قیمت اجراشده با قیمت درخواست شده توسط شما تفاوت خواهد داشت و شما در این حالت اسلیپیج منفی خواهید گرفت.

در برخی بروکرها اگر قیمت درخواست شده‌ی شما با قیمت موجود تفاوت داشته باشد آن سفارش را تکمیل نمی‌کنند و به شما یک پیغام خطا بنام ریکوت می‌دهند.

اسلیپیج در بازارهای کوچک و کم‌حجم هم رخ می‌دهد. به این صورت که در این بازارها وقتی یک حجم بزرگ معامله شود، قیمت‌ها به‌شدت تغییر می‌کند و اگر شما در آن لحظه سفارش ثبت کنید سفارش شما با اسلیپیج مواجه خواهد شد. برای جمع‌بندی خوب است یک‌بار پاسخ این سؤال را مرور کنیم که چه زمانی اسلیپیج رخ می‌دهد؟

1. زمان اعلام اخبار
2. گپ‌های بازار (Gap)
3. نوسانات سریع

زمان اعلام اخبار:

در زمان اعلام اخبار مهم اقتصادی، شاهد بیشترین مقدار از اسلیپیج هستیم. زمانی که اخبار مهمی منتشر می‌شود به‌یک‌باره قیمت بازار دچار تغییر می‌شود. ثبت تعداد زیادی از معاملات باعث می‌شود قیمت‌گذاری به‌گونه‌ای سریع انجام شود که پردازش سفارش‌ها با تأخیر روبرو شود. اخبار مهم اقتصادی شامل این موارد می‌شود: رویدادها و نشست‌های سیاسی، اتفاقات یا حادثه‌های غیرمترقبه، سخنرانی روسای جمهور و سناتورها. همواره نیاز است اخبار اقتصادی بازار را از سایتهای خبری مانند سایت فارکس فکتوری بررسی کنید.

پیشنهاد می‌شود در مواقع خبرهای بسیار مهم اقدام به گرفتن پوزیشن دستی نکنید. همواره می‌توانید نوسان اسپرد را بررسی کنید و در هنگام واید شدن اسپرد معامله را انجام ندهید.

گپ‌های بازار (Gap):

شکاف قیمت یا گپ زمانی رخ می‌دهد که یک رویداد یا خبر باعث هجوم خریداران هم به فروشندگان و هم به بازارهای مالی شود و در این صورت شاهد اسلیپیج هستیم. برای مثال گپ‌هایی که در بامداد دوشنبه پس از بروز تعطیلی در بازار فارکس ایجاد می‌شوند.

نوسانات سریع قیمت:

نوسانات سریع قیمت زمانی در نمودار رخ می‌دهد که نرخ به یک نقطه مهم حمایت یا مقاومت و یا سطح پیوت برسد.

نحوه کاهش ریسک و ضرر مرتبط با اسلیپیج

به طور خلاصه، یک سفارش لیمیت می‌تواند از اسلیپیج منفی جلوگیری کند. به نقل از اینوستوپدیا، ما با قرار دادن اردرهای لیمیت می‌توانیم از اسلیپیج منفی جلوگیری کنیم. البته در این روش ریسک اجرا نشدن سفارش وجود دارد چراکه ممکن است قیمت اصلاً به آن حد نرسد که سفارش ما تکمیل شود.

در ادامه تعدادی راهکار و توصیه جهت کاهش هزینه‌های لغزش برحسب شرایط توسط تیم آرسی فارکس به شما ارائه‌شده است که می‌توانید هنگام معاملات خود از آن‌ها استفاده کنید.

ورود به پوزیشن‌ها

برای ورود به معامله از دستورهای لیمیت استفاده کنید. اگر با این سفارش‌ها نتوانستید قیمت موردنظر خود را به دست آورید، معامله شما به‌سادگی انجام نخواهد شد. استفاده از سفارش لیمیت گاهی اوقات به معنای از دست دادن یک فرصت سودآور می‌باشد، اما درعین‌حال با این دستور می‌توانید از بروز اسلیپیج جلوگیری کنید.

سفارش مارکت به شما این اطمینان را می‌دهد که معامله شما انجام شود، اما این احتمال نیز وجود دارد که درنهایت دچار لغزش شود و قیمتی بدتر از حد انتظار شما اجرا شود. در حالت ایده‌آل، طوری معاملات خود را برنامه‌ریزی کنید که از دستور لیمیت برای ورود به پوزیشن‌ها بتوانید استفاده کنید و درنتیجه از هزینه لغزش‌های غیرضروری دوری‌کنید. بعضی از استراتژی‌ها به سفارش مارکت نیاز دارند تا در شرایطی که بازار سریع در حال حرکت است شمارا وارد موقعیت کنند. در چنین شرایطی، خود را باید برای لغزش نیز آماده کنید.

خروج از پوزیشن‌ها

شما اگر یک پوزیشن فعال داشته باشید، نسبت به زمانی که می‌خواهید وارد معامله شوید، کنترل کمتری دارید. این بدان معناست که لازم است از سفارش‌های مارکت استفاده کنید تا از موقعیت سریع خارج شوید. البته برای از سفارش‌های لیمیت هم در برخی بروکر و پلتفرم‌های معاملاتی می‌توان استفاده کرد تا بتوان از پوزیشن خارج شد. مثلاً در روبوفارکس اگر از متاتریدر 5 استفاده کنید و گزینه Hedge را روی No قرار دهید، می‌توانید از این قابلیت استفاده کنید.

برای مثال، فرض کنید باقیمت 40.49 دلار یک معامله‌گر سهام را خریداری می‌کند و قیمت سفارش فروش لیمیت این سهام را در 80.49 دلار قرار می‌دهد. فقط در صورت سفارش لیمیت فروش سهام را انجام می‌دهد که فردی مایل باشد 80.49 دلار به فروشنده پرداخت کند. امکان لغزش در اینجا وجود ندارد. فروشنده 80.49 دلار یا در صورت وجود تقاضا مبلغی بالاتر را دریافت می‌کند.

در هنگام تعیین استاپ لاس (سفارشی است که وقتی قیمت شما در حال تغییر نامطلوب باشد، شمارا از بازار خارج می‌کند)، از یک سفارش مارکت استفاده کنید. این موضوع خروج از معامله بازنده را تضمین می‌کند، اما لزوماً باقیمت موردنظر تریدر نیست و ممکن است شامل اسلیپیج شود.

لغزش‌های بزرگ چه زمانی اتفاق می‌افتند؟

بزرگ‌ترین لغزش معمولاً در حوادث مهم خبری رخ می‌دهد، مانند اطلاعیه‌های مهم یا در هنگام اعلام درآمد شرکت، از معاملات در جریان رویدادهای مهم برنامه‌ریزی‌شده خبری، به‌عنوان یک معامله‌گر روزانه خودداری کنید. حرکت‌های بزرگ درحالی‌که جذاب به نظر می‌رسند، ممکن است در ورود و خروج به قیمت دلخواه مشکل‌ساز باشد.

اگر زمان انتشار یک اخبار در گزارش آن قرار دارید، با لغزش قابل‌توجهی در استاپ لاس ممکن است مواجه شوید که در معرض ریسک بسیار بیشتر ازآنچه انتظار می‌رود، شمارا قرار می‌دهد. به بررسی تقویم اقتصادی بپردازید تا از معامله چند دقیقه قبل یا بعد از اعلاناتی که تأثیرگذار هستند، اجتناب کنید.

مدیریت ریسک در هنگام اعلانات

به‌عنوان یک تریدر روزانه، بهتر است قبل از اعلام اخبار مهم پوزیشن بازنداشته باشید. گرفتن پوزیشن بعدازآن مفیدتر خواهد بود زیرا باعث کاهش اسلیپیج می‌شود. با این احتیاط حتی ممکن است با اعلان‌های غافلگیرکننده نتوانید از لغزش جلوگیری کنید زیرا آن‌ها باعث به وجود آمدن لغزش بزرگ می‌شوند.

در طول رویدادهای مهم خبری اگر معامله نمی‌کنید، لغزش بزرگ در بیشتر اوقات مشکلی نخواهد بود، بنابراین استفاده از استاپ لاس پیشنهاد می‌شود. اگر یک اتفاق بزرگ بیفتد و باعث لغزش در استاپ لاس شود، بدون استاپ لاس به‌احتمال‌زیاد باید توقع ضرر بیشتری را داشته باشید.

مدیریت ریسک به این معنا نیست که هیچ ریسکی وجود نخواهد داشت. بلکه به این معنی است که تا آنجا که می‌توانید ضرر را کاهش می‌دهید. اجازه ندهید اسلیپیج شمارا به هر طریق ممکن از مدیریت ریسک علت ایجاد اسلیپیج چیست؟ خود بازدارد.

نکات مهم در مورد اسلیپیج

بااینکه تأثیر مثبت اسلیپیج در فارکس به‌ندرت دیده می‌شود، اما وجود دارد: فرض کنید یک معامله خرید قیمت ۱۲۶۰ دارید، حد سود (TP) خود را بر روی نرخ ۱۳۰۰ دلار قرار داده‌اید، به دلیل انتشار یک اخبار، قیمت یک گپ رو به بالا را ایجاد می‌کنید و ناگهان روی ۱۳۲۰ دلار باز می‌شود. در این شرایط اولین قیمتی که در دسترس باشد، حد سود شما اجرا می‌شود؛ بنابراین به‌جای اینکه در این مثال ۴۰ دلار سود کنید، 60 دلار سود خواهید کرد.

• ایجاد اسلیپیج در بازار بورس جهانی یک موضوع طبیعی است؛ زیرا در ساعات معینی بازار سهام باز و بسته می‌شوند؛ بنابراین در روز بعد زمانی که آن سهام مجدداً باز شود یک گپ در نرخ بازار احتمالاً دیده می‌شود.
• در بازار بورس ایران یک جنبه مثبت وجود دارد و آن این است که در بازار سکه ایران و بازار سهام موضوع اسلیپیج وجود ندارد؛ زیرا پس از به پایان رسیدن زمان معاملات، از سیستم بورس سکه آتی و بازار سهام، تمام سفارش‌ها اجرانشده حذف خواهند گردید و معامله‌گر در روز بعد باید سفارش گذاری را مجدداً انجام دهد.

اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال کمی اوضاع متفاوت است زیرا در مقایسه با بازارهای سنتی بازار کمی ضعیف‌تر است و نوسانات قیمتی بیشتری نیز دیده می‌شود. علت ایجاد اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال، می‌تواند عمق (Depth) ناکافی اردر بوک‌ها (Order Book) باشد.

گاهی اوقات دیده می‌شود که یک سفارش با حجم بالا نرخ مارکت را نمی‌تواند حرکت دهد. با این وضعیت سفارش‌هایی که در قیمت‌های مختلف وجود دارند، گپ این سفارش با حجم بالا را باید پر کنند، این مفهوم بانام Split Order یعنی سفارش‌ها انشعابی شناخته می‌شوند. همان‌طور که از اسم آن مشخص است: یک سفارش با حجم بالا با سطوح قیمتی مختلف به چندین سفارش تقسیم و اجرا می‌شوند.

حذف اسلیپیج در معامله ارزهای دیجیتال

برای کنترل و حذف اسلیپیج در معاملات ارزهای دیجیتال، آرسی فارکس به شما چند راهکار پیشنهاد می‌کند:

1.خرد کردن سفارش‌ها بزرگ:

زمانی که قصد دارید یک معامله با حجم بالا را بازکنید، آن مقدار را بهتر است به سفارش‌های کوچک‌تری تقسیم کنید و آن‌ها را به‌صورت چندین پوزیشن اجرا نمایید.

2.تنظیم کردن اسلیپیج به‌صورت دستی:

در برخی از صرافی‌های آنلاین این امکان وجود دارد که به‌صورت دستی مقدار اسلیپیج را تعیین نمایید. با استفاده از این امکان می‌توانید مشخص کنید که مثلاً مقدار انحراف اگر از ۲۰ واحد بیشتر شد، پوزیشن شما اجرا نشود.

3.به‌جای معاملات دستی از سفارش‌های Limit استفاده کنید.

نتیجه‌گیری

در بازارهای مالی مثل فارکس، ارز دیجیتال و بورس زمانی که قیمت نوسان دارد یا نقد شوندگی پایینی دارد، اسلیپیج رخ می‌دهد. در تمامی بازارها به‌خصوص بازار کریپتوکارنسی Slippage وجود دارد، پس اطلاع از اینکه اسلیپیج چیست و چطور اتفاق می‌افتد، می‌توان یک‌قدم مهم برای سرمایه‌گذاری و معاملات هوشمندانه‌تر برداشت. در این مقاله سعی کردیم به معرفی مفهوم پرکاربرد اسلیپیج در بازارهای مالی و به‌خصوص فارکس بپردازیم و روش‌هایی را برای به حداقل رساندن آن معرفی کنیم.

راستی تابه‌حال شده که اسلیپیج باعث ضرر سنگین شما بشه؟ حتماً برامون بنویسید. ما در تیم آرسی فارکس در اوایل کار خیلی با این اتفاق روبرو می‌شدیم و مدام بروکر را مقصر می‌دانستیم (البته برخی بروکرها هم ممکن است عمدی این اتفاق را به وجود آورند). بعد متوجه شدیم که باید خودمان آن را مدیریت کنید و از بروز اسلیپیج جلوگیری کنیم. خوشحال میشیم تجربه‌ای اگر دارید به اشتراک بگذارید.

تیم تحریریه آرسی فارکس به‌شدت علاقه‌مند به بازارهای مالی است. بیشتر از ده سال در بازارهای مالی جهانی و به‌خصوص فارکس تجربه‌ی ترید و تحلیل داریم. میلیون‌ها کیلومتر در محتوای وب‌سایت‌های آموزش فارکس، بورس جهانی و ارز دیجیتال اسکرول کردیم تا دانش الآن را به دست بیاوریم! با نظرات خود به ما انرژی بدهید:)

معرفی مفاهیم کاربردی اسلیپیج (Slippage) و اسپرد (Spread) در معاملات رمز ارزها

در حوزه ترید رمز ارزها، اصطلاحات زیادی وجود دارند که اگر با آن‌ها آشنا نباشید نمی‌توانید سرمایه‌گذاری مطمئنی انجام دهید. مفاهیمی مثل اسپِرِد سفارش خرید و فروش یا Bid-Ask Spread و اسلیپِیج یا Slippage از آن دسته اصطلاحاتی است که با وجود کاربرد فراوان در صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز، بسیاری از تریدرها با آن آشنایی ندارند. ما در این مقاله، این دو مفهوم مهم در معاملات رمز ارزها را معرفی خواهیم کرد.

Spread و Slippage در بازار ارزهای دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال و سایر بازارهای مالی، عرضه و تقاضا قیمت یک دارایی را مشخص می‌کند. یک صرافی، محلی است که افراد دارایی مورد نظر خود را در آن خرید و فروش می‌کنند. این افراد برای خرید و فروش دارایی خود، سفارش خرید یا سفارش فروش آن دارایی را در صرافی ثبت می‌کنند و صرافی تمام این سفارش‌ها را در محلی به نام دفتر سفارشات یا اوردر بوک (Order Book) نمایش می‌دهد.

در این دفتر سفارش‌ها، سفارش‌های خرید و سفارش‌های فروش در دو بخش مجزا نمایش داده می‌شود؛ به بالاترین قیمت در بخش سفارش‌های خرید، قیمت Ask و به پایین‌ترین قیمت در بخش سفارش‌های فروش، قیمت Bid می‌گویند. به اختلاف قیمت موجود میان این دو قیمت، Spread گفته می‌شود.

هر چه این اختلاف در دارایی‌های که نقدشوندگی بالایی دارند (نظیر بیت کوین)، نسبت به دارایی‌هایی که نقدینگی و حجم معاملات کمتری دارند، این اختلاف کمتر است. Slippage هنگامی رخ می‌دهد که معامله مورد نظر با میانگین قیمت پایین‌تری نسبت به مقدار قیمت درخواستی اولیه انجام شود.

اسلیپیج اغلب هنگامی رخ می‌دهد که سفارشات بازار (Market Order) در حال انجام شدن هستند. در صورتی که نقدینگی کافی برای انجام سفارش وجود نداشته باشد یا بازار در نوسان باشد، قیمت نهایی سفارش ممکن است تغییر کند. به منظور مقابله با اسلیپیجِ دارایی‌هایی با نقدینگی کم، می‌توان سفارشات را به بخش‌های کوچک‌تر تقسیم کرد.

معامله در صرافی‌ها

هنگامی‌ که در صرافی‌های رمزارزها به خرید و فروش دارایی می‌پردازید، قیمت‌ها با عرضه و تقاضا ارتباط مستقیم دارند. به غیر از قیمت، سایر عوامل مهمی که باید مدنظر قرار دهید عبارتند از حجم معاملات، نقدینگی بازار و انواع مختلف سفارشات. بر اساس شرایط بازار و انواع مختلف سفارشاتی که استفاده می‌کنید، معاملات همیشه با قیمتی که مدنظرتان است، انجام نمی‌شوند.

همواره بین خریداران و فروشندگان مذاکراتی وجود دارد که منجر به ایجاد Spread می‌شود. بر اساس مقدار دارایی که می‌خواهید معامله کنید و نوسان قیمت آن دارایی، ممکن است با Slippage مواجه شوید. بنابراین،‌ به منظور اجتناب از هرگونه اتفاق غیرمنتظره، آشنایی و شناخت مقدماتی دفتر سفارشات صرافی‌ها نکته حائز اهمیتی است.

اسپرد چیست؟

به اختلاف بالاترین قیمت پیشنهادی (Bid Price) و کمترین قیمت درخواستی (Ask Price) در دفتر سفارشات، اسپرد گفته می‌شود. در بازارهای سنتی، این اختلاف اغلب توسط بازارسازها یا ارائه‌دهندگان نقدینگی واسطه ایجاد می‌شود. در بازار رمزارزها، این اختلاف ناشی از اختلاف قیمت سفارشات لیمیت یا محدود از جانب خریداران و فروشندگان است.

اگر بخواهید خرید لحظه‌ای انجام دهید، باید کمترین قیمت درخواستی از جانب فروشنده را بپذیرید. اگر بخواهید فروش آنی داشته باشید، باید بالاترین قیمت پیشنهادی از جانب خریدار را بپذیرید. در دارایی‌های با نقدینگی بالاتر (مانند ارزهای سنتی در فارکس)، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی کمتر است؛ این موضوع بدان معنا است که خریداران و فروشندگان بدون آن که منجر به تغییر چشمگیری در قیمت دارایی شوند، می‌توانند سفارشات خود را انجام دهند. این موضوع به دلیل حجم زیاد سفارشات در دفتر سفارشات است؛ هرچه Spread بیشتر باشد، نوسان قیمت سفارشات بزرگ نیز بیشتر خواهد بود.

بازارسازها و Spread

نقدینگی مفهومی بسیار مهم و اساسی در بازارهای مالی است. اگر بخواهید در بازارهایی با نقدینگی کمتر معامله کنید، ممکن است ساعت‌ها یا حتی روزها منتظر بمانید تا سفارش دیگری با سفارش شما مطابق شود و معامله شما انجام شود.

ایجاد نقدینگی نکته مهمی است؛ اما نقدینگی تمام بازارها فقط از معامله‌گران تامین نمی‌شود. برای مثال، در بازارهای سنتی، کارگزاران و بازارسازها (Market Maker) در قبال سود آربیتراژ، نقدینگی ارائه می‌دهند.

بازارساز می‌تواند صرفا با خرید و فروش همزمان یک دارایی، از اسپرد بهره ببرند. مارکت میکرها می‌توانند با فروش در بالاترین قیمت درخواستی و خرید در پایین‌ترین قیمت پیشنهادی، از اسپرد موجود سود کسب کنند. حتی Spread اندک نیز می‌تواند سود چشمگیری را ارائه دهد؛ به شرط آن که مقدار معاملات روزانه زیاد باشد. دارایی‌هایی که تقاضای زیادی برای آنها وجود دارد، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی کمی دارند، زیرا بازارسازها با هم در رقابت هستند و این موضوع باعث می‌شود که اسپرد مورد نظر کاهش یابد.

برای مثال، Market Maker ممکن است همزمان درخواست خرید BNB با قیمت ۳۵۰ دلار و فروش با قیمت ۳۵۱ دلار را ارائه دهد و اسپرد یک دلاری ایجاد کند. این Spread برای بازارسازها، سود خالص آربیتراژ محسوب می‌شود.

نمودارهای عمق و اسپرد

اکنون به بررسی مثال‌های واقعی از رمزارزها و رابطه بین حجم معاملات، نقدینگی و اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی می‌پردازیم. در رابط کاربری صرافی بایننس، می‌توانید با تغییر رابط کاربری به حالت نمودار عمق (Depth)، اسپرد را مشاهده کنید. این گزینه در قسمت بالا سمت راست بخش نمودارها وجود دارد.

گزینه نمودارهای عمق، شرایط گرافیکی از دفتر سفارشات دارایی را نشان می‌دهد. در این بخش می‌توانید مقدار و قیمت پیشنهادها را به رنگ سبز و مقدار و قیمت درخواست‌ها را به رنگ قرمز مشاهده کنید. فاصله بین این دو بخش، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یا اسپرد را نشان می‌دهد.

همانطور که اشاره شد، بین نقدینگی و اسپردهای کوچک‌تر یک رابطه ضمنی برقرار است. از حجم معاملات معمولا به عنوان اندیکاتوری از نقدینگی استفاده می‌شود. بنابراین انتظار می‌رود شاهد حجم معاملات بیشتر با اسپرد کمتر باشیم. در رمزارزها، سهام و سایر دارایی‌هایی که حجم معاملات بسیار زیادی دارند، رقابت بیشتری در بین معامله‌گرانی وجود دارد که در صدد استفاده از اسپرد و کسب سود هستند.

درصد اسپرد

به منظور مقایسه Spread رمزارزها یا دارایی‌های مختلف، باید آن را بر حسب درصد ارزیابی کنیم. محاسبه درصدی اسپرد بسیار آسان است:

(Ask Price – Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk Spread Percentage

به عنوان مثال، توکن BIFI را مورد بررسی قرار می‌دهیم. در این مثال، قیمت درخواستی BIFI برابر با ۹۰۷ و قیمت پیشنهادی نیز ۹۰۱ دلار است. این اختلاف قیمت، اسپرد ۶ دلاری ایجاد می‌کند. ۶ تقسیم بر ۹۰۷ ضربدر ۱۰۰ برابر با درصد اسپرد می‌شود، که برابر با ۰.۶۶ درصد است.

اکنون فرض کنید که بیت کوین اسپرد ۳ دلاری دارد. اگرچه مقدار Spread بیت کوین نصف اسپرد BIFI است، اما از لحاظ درصدی، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی بیتکوین فقط ۰.۰۰۸۳ درصد است. BIFI حجم معاملات بسیار کمتری نسبت به اولین ارز دیجیتال دارد. این موضوع، نظریه ما درباره این که هرچه دارایی نقدینگی کمتری داشته باشد دارای اسپرد بیشتری است را ثابت می‌کند.

اسپرد کمتر BTC به ما امکان می‌دهد تا به نکات مختلفی دست یابیم؛ دارایی‌ای که درصد اسپرد کمتری دارد، احتمالا نقدینگی بیشتری دارد. اگر می‌خواهید سفارشات بزرگی ایجاد کنید، معمولا کمتر با قیمت‌های غیرمنتظره مواجه می‌شوید.

Slippage چیست؟

اسلیپیج یک اتفاق رایج است که در بازارهای پرنوسان یا بازارهایی با نقدینگی کم رخ می‌دهد. Slippage هنگامی رخ می‌دهد که معامله با قیمتی متفاوت نسبت به قیمت مورد انتظار یا قیمت درخواستی انجام می‌شود.

برای مثال، فرض کنید سفارش خرید بزرگی با قیمت ۱۰۰ دلار می‌خواهید انجام دهید، اما بازار نقدینگی لازم برای انجام سفارش شما با قیمت موردنظر را ندارد؛ در نتیجه، باید سفارشات فروش بعدی با قیمت بالاتر از ۱۰۰ دلار را بپذیرید تا سفارش شما انجام شود. این موضوع باعث می‌شود که میانگین قیمت خرید شما بالاتر از ۱۰۰ دلار شود. به این شرایط، اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، هنگامی که سفارشی ایجاد می‌کنید، صرافی به طور خودکار خرید یا فروش شما را با سفارشات محدود (Limit Order) موجود در دفتر سفارشات منطبق می‌کند. اوردربوک سفارش شما را با سفارشی که نزدیک‌ترین قیمت دارد منطبق می‌کند؛ اما اگر حجم معاملات کافی با قیمت مورد نظر شما وجود نداشته باشد، قیمت سفارشات شما دائما افزایش می‌یابد. این فرایند باعث می‌شود سفارش شما با قیمتی به غیر از قیمت مدنظر شما انجام شود.

در عرصه رمزارزها، Slippage اتفاقی رایج در بازارسازهای خودکار و صرافی‌های غیرمتمرکز است. اسلیپیج ممکن است بیش از ۱۰ درصد قیمت مدنظر شما باشد.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوما بدان معنا نیست که قیمت نهایی بدتر از قیمت مدنظر شما شود؛ اگر هنگامی که در حال ایجاد سفارش خرید هستید قیمت کاهش یابد، یا اگر در حال ایجاد سفارش فروش هستید قیمت افزایش یابد، Slippage مثبت رخ می‌دهد. اگرچه وقوع اسلیپیج مثبت رایج نیست، اما در بازارهای پرنوسان می‌تواند رخ دهد.

محدوده اسلیپیج

بعضی از صرافی‌ها به شما امکان می‌دهند تا محدوده اسلیپیج را به صورت دستی مشخص کنید تا بتوانید Slippageهای احتمالی را محدود کنید. این گزینه را می‌توان در بازارسازهای خودکاری نظیر پنکیک‌سواپ (PancakeSwap) بر بستر بایننس اسمارت چین و یونی‌سواپ (Uniswap) بر بستر اتریوم مشاهده کرد.

مقدار اسلیپجی که تعیین می‌کنید، می‌تواند بر زمان انجام سفارش شما تاثیر بسزایی داشته باشد. اگر محدوده کوچکی برای Slippage تعیین کنید، ممکن است انجام سفارش شما زمان زیادی طول بکشد یا حتی اصلا انجام نشود و اگر محدوده بزرگی برای اسلیپیج تعیین کنید، ممکن است معامله‌گر یا ربات دیگری درخواست سفارش شما را مشاهده کند و از شما جلو بزند یا به اصطلاح شما را Front-Run کند. Front Runing بر روی یک بلاک چین معمولا زمانی انجام می‌شود که یک ماینر که به دیتاهای تراکنش‌های در حال انتظار دسترسی دارد، یک سفارش بالاتر قرار می‌دهد تا بتواند به صورت آربیتراژ از این تراکنش‌های در حال انتظار، سودی دریافت کند. این کار در صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند یونی سواپ نیز انجام می شود. برای مثال در Uniswap، فرانت رانینگ زمانی اجرا می‌شود که ربات‌هایی که به داده‌های تراکنش‌های منتظر تایید دسترسی دارند، می‌توانند نسبت به یک معامله در حال انتظار، کارمزد گس بالاتری تعیین کنند؛ بنابراین تراکنش آنها زودتر تایید می‌شود. در مرحله بعد، یک سفارش با قیمت کمی بالاتر و با کارمزد کمی پایین‌تر از تراکنش در انتظار معامله‌گر قرار می‌دهند. از آنجایی که کاربر کارمزد بالاتری پرداخت می‌کند، تراکنش او زودتر تایید می‌شود؛ اما مقدار کوینی که در استخر وجود دارد، همانی است که توسط فرانت رانر ارسال شده است. بنابراین او مجبور می‌شود که با قیمت تعیین‌شده رانر توکن را خریداری کند.

روش‌های به حداقل رساندن Slippage

اگرچه همواره نمی‌توانید از اسلیپیج اجتناب کنید، اما استراتژی‌های مختلفی وجود دارد تا آن را به حداقل برسانید. این استراتژی‌ها عبارتند از:

• سعی کنید سفارشات بزرگ را به سفارشات کوچک‌تر تقسیم کنید. با دقت دفتر سفارشات را بررسی کنید تا سفارشات خود را با قیمت‌های متفاوت ایجاد کنید. این موضوع باعث می‌شود که سفارشاتی بزرگتر از حجم معاملات موجود ایجاد نکنید.

• اگر از صرافی غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، تاثیر کارمزد تراکنش را فراموش نکنید. بعضی از شبکه‌ها بر اساس ترافیک موجود در بلاک چین، کارمزدهای هنگفتی دریافت می‌کنند که این موضوع می‌تواند تمام سود شما را از بین ببرد.

• اگر با دارایی‌هایی با نقدینگی کم نظیر استخر نقدینگی کوچک سر و کار دارید، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند بر قیمت دارایی تاثیر بسزایی داشته باشد. یک تراکنش ممکن است یا اسلیپیج اندکی همراه باشد؛ اما تراکنش‌های کوچک و به تعداد زیاد بر تراکنش‌های بعدی شما تاثیرگذار خواهد بود.

• از سفارشات لیمیت استفاده کنید. این سفارشات اطمینان حاصل می‌کنند که دارایی موردنظر را با همان قیمتی که می‌خواهید به دست می‌آورید. اگرچه سرعت این نوع سفارشات کم است، اما اطمینان حاصل می‌کنید که با اسلیپیج منفی مواجه نمی‌شوید.

جمع بندی

در عرصه معاملات رمزارزها این نکته را به خاطر داشته باشید که اسپرد یا اسلیپیج می‌توانند قیمت نهایی معامله شما را تغییر دهند. همیشه نمی‌توانید از Spread یا Slippage اجتناب کنید و باید تاثیر آنها بر معاملات خود را مدنظر قرار دهید. در معاملات کوچک، تاثیر این دو فاکتور را می‌توان به حداقل رساند؛ اما به خاطر داشته باشید که در سفارشات بزرگ‌تر، میانگین قیمت می‌تواند بیشتر از قیمت مدنظر شما شود.