اوراق دولتی، خریدار ندارد
در راستای عرضه تدریجی هفتگی «اوراق مالی اسلامی دولتی» از سوی وزارت امور اقتصادی و دارایی، مرحله نخست حراج اوراق یادشده در سال 1401 در روز سه‌شنبه 3 خرداد برگزار شد.
به گزارش بنکر ( Banker )، حراج جدید اوراق یادشده در تاریخ 10 خرداد سال جاری برگزار خواهد شد. با وجود اینکه روند فروش اوراق قرضه در سال جاری با 2 ماه وقفه آغاز شد اما استقبال خریداران از آن، ضعیف بود و فقط حدود یک‌سوم اوراق عرضه‌شده فروش رفت.
این در حالی است که سوم خردادماه زمان سررسید ۶ هزار میلیاردتومان اوراق دولتی است اما مبلغ اوراق فروش رفته در حال حاضر کفاف تامین حدود نصف مبلغ اوراق سررسید شده را میدهد. انتظارات تورمی برای سال جاری، فاصله قابل‌توجه میان نرخ تورم احتمالی و سود اختصاص‌یافته به اوراق دولتی از مهم‌ترین دلایل بی‌رغبتی به خرید این دارایی است.
البته انتظار می‌رود با تکرار تجربه‌های پیشین، نهادهای مالی وابسته به دولت موظف به خرید این اوراق دولتی شوند. اقدامی که به فروش سهام از سوی مجموعه‌های حقوقی با هدف تامین مالی دولت منتهی می‌شود. در چنین شرایطی، قرمزپوشی بازار ماندگار و پیش‌بینی روزهای روشن بورس بی‌اثر خواهد شد.
اجبار با هدف تامین مالی
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت اظهار کرد: وظیفه اصلی بازار سرمایه، تامین مالی بنگاه‌هاست. در شرایطی که بازار سهام از رونق چندانی برخوردار نیست، نباید به استقبال عمومی از خرید اوراق قرضه امید داشت. در چنین فضایی، نهادهای مالی و پولی وابسته به دولت موظف به خرید این اوراق با هدف تامین مالی برای دولت می‌شوند. این کارشناس بازار سرمایه افزود: در چنین شرایطی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری وابسته به دولت، بنیادها، نهادها و صندوق‌هایی که به‌طور غیرمستقیم توسط دولت یا شرکت‌های دولتی اداره می‌شوند، ملزم به تامین منابع و خرید این اوراق قرضه خواهند شد. کما اینکه تجربه یادشده در سال 1399 و 1400 نیز اجرایی شده است.
وی افزود: در چنین شرایطی، بخشی از روند ریزشی بورس را میتوان ناشی از فروش سهام از سوی شرکت‌های حقوقی با هدف تامین منابع مالی برای خرید اوراق قرضه نسبت داد. این فعال بازار سرمایه گفت: در حال حاضر، میزان تورم حاکم بر اقتصاد کشور بیش از 40 درصد برآورد می‌شود. در چنین شرایطی خرید اوراق قرضه با سود حدود 20 تا 21 درصد صرفه اقتصادی ندارد؛ بنابراین نهادهایی که اقدام به خرید اوراق قرضه می‌کنند و سهامداران آنها متضرر می‌شوند.
این کارشناس بازار تاکید کرد: در شرایط تورمی، افراد تمایل دارند سرمایه نقد خود را به دارایی تبدیل کنند. حال در چنین موقعیتی دستور خرید اوراق قرضه با سود به مراتب پایین‌تر از تورم حاکم بر اقتصاد، به‌منزله متضرر شدن این نهادهاست. کما اینکه در حال حاضر سودآوری صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌شدت کاهش یافته و حتی در مواردی منفی است.
بازگشت شاخص به سقف 2 میلیونی
آقابزرگی در پاسخ به سوالی مبنی بر چرایی قرمزپوشی بازار سهام در اغلب روزهای هفته اخیر گفت: بازار سرمایه در فضای نوسانی است و همزمان با روند رو به رشد، در برخی روزها شاهد اصلاح و ریزش بازار نیز هستیم. به‌علاوه آنکه با بررسی یک یا 2 هفته‌ای نمی‌توان نسبت به عملکرد بازار سرمایه نظر منفی داد. با این وجود، تردیدهایی در زمینه نتیجه مذاکرات رفع تحریم، قیمت ارز، خروج نقدینگی از بازار به‌دلیل تکلیف به نهادهای دولتی اعم از خرید اوراق قرضه و. و همچنین مدیریت شاخص، بر عملکرد بورس سایه افکنده است.
وی در تشریح مدیریت شاخص بورس گفت: شاخص هم‌وزن بورس از ابتدای سال تاکنون 25 درصد بازدهی داشته، در حالی که شاخص کل حدود ۱۴.۵ درصد رشد کرده است؛ یعنی بازدهی در بازار سرمایه وجود دارد اما شاخص کل مدیریت می‌شود. این موضوع و کنترل شاخص کل به‌ویژه در شرایط تورمی کنونی، تبلیغ خوبی برای بازار سرمایه نیست.
این فعال بازار سرمایه در پیش‌بینی عملکرد بازار در آینده گفت: عملکرد بازار در کوتاه‌مدت نوسانی خواهد بود. روند منفی بورس، شرایط خرید سهم‌ها را جذاب کرده است. تقریبا سهام اغلب صنایع که در هفته‌های اخیر شرایط مثبتی داشتند و شاهد ورود پول به آنها بودیم، منفی شده‌اند و اکنون فرصتی مناسب برای خرید سهام حاصل شده است. وی افزود: با توجه به افزایش قابل‌توجه نرخ فروش کالاهای اساسی باید منتظر بروز اثرات تورمی آن در بازار سرمایه در 6 ماه آینده باشیم؛ بنابراین به اعتقاد من، شاخص بورس دوباره به رکورد 2 میلیون واحدی دست خواهد یافت. در واقع به هر شکلی که شاخص را مدیریت کنند، این روند صعودی ناگزیر است.
خرید اوراق دولتی، صرفه اقتصادی دارد؟
نیما آگاهی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت اظهار کرد: اوراق قرضه با 2 روش گوناگون به فروش می‌رسد. اما این روزها خریدوفروش اوراق قرضه از سوی دولت به سیاستی تحمیلی بدل شده؛ یعنی موسسات، بانک‌ها و سایر نهادهای مالی موظف به سیو سود در روند اصلاحی خرید اوراق قرضه می‌شوند. حال این سوال مطرح می‌شود که آیا خرید اوارق قرضه برای متقاضیان خرید آن صرفه اقتصادی دارد یا خیر؟
وی افزود: با توجه به شرایطی که در یک ماه گذشته در اقتصاد کشور شاهد آن بودیم و پیش‌بینی‌های موجود از سطح انتظارات تورمی، سودهای تعیین شده برای فروش سیو سود در روند اصلاحی اوراق، جذابیت منطقی برای سرمایه‌گذاران ندارد. در چنین بستری، صاحبان سرمایه به بازارهای ریسکی در مقایسه با اوراق منتشر شده با سود ثابت، تمایل و رغبت بیشتری دارند؛ یعنی فاصله(گپ) میان انتظارات تورمی و سود پیش‌بینی‌شده برای خرید اوراق دولتی، مانع خرید این دارایی از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی است.
آگاهی با اشاره به اجبار و فشار دولت به نهادهای مالی مبنی بر خرید اوراق قرضه با هدف تامین مالی برای دولت گفت: در چنین شرایطی، اختیار نهادهای مالی سلب می‌شود. نهادهای مالی یادشده می‌توانند سرمایه خود را در هر بازار دیگری ازجمله در بورس سرمایه‌گذاری کنند. اما با توجه به شرایط ملزم به خرید اوراق قرضه می‌شود. این اجبار به‌منزله تضعیف خریدوفروش سهام از سوی شرکت‌های حقوقی است و به بیان دیگر، شاهد خروج پول حقوقی‌ها از بازار خواهیم بود که تاثیر منفی بر عملکرد بازار خواهد داشت.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: البته هنوز در مرحله نخست فروش اوراق قرضه از سوی دولت هستیم که فشار چندانی به نهادهای مالی و به‌دنبال آن بازار سرمایه تحمیل نشده است. عملکرد دولت در فروش اوراق در ماه‌های آینده روشنگر شرایط خواهد بود.
نگاهی به دلایل اصلاح بورس
آگاهی در ارزیابی دلایل اصلاح بورس در روزهای گذشته گفت: بازار سرمایه از اواسط بهمن سال گذشته در مسیر رو به صعود قرار گرفته و حتی رشد مناسبی را هم ازآن خود کرده و بخشی از روند صعودی بازار سرمایه تابع حرکت دلار بوده است.
وی با اشاره به تغییرات قیمت ارز در ماه‌های اخیر گفت: در ماه‌های پایانی سال گذشته با خوشبینی‌هایی که نسبت به برجام و به سرانجام رسیدن مذاکرات رفع تحریم وجود داشت، دلار به کانال 25 هزار تومان هم کاهش یافت. اما فروش این ارز در کانال قیمتی 25 هزار تومانی ماندگار نبود و در ادامه شاهد بازگشت نرخ دلار در بازار آزاد به مسیر صعودی بودیم، تاجایی‌که این روزها این ارز در کانال قیمتی 30 و 31 هزار تومانی خریدوفروش می‌شود. روند رو به رشد دلار حکایت از نا امیدی نسبت به نتیجه رسیدن توافق یا تاخیر در توافق میان ایران و کشورهای طرف برجام دارد. این موضوع و تاثیر آن بر روند صعودی ارز، زمینه‌ساز رشد بازار سرمایه در هفته‌های گذشته بود.
این کارشناس بورسی گفت: در حال حاضر با توجه به تنش‌های منطقه‌ای و همچنین سیو سود از سوی سهامداران، اصلاح بازار طبیعی به‌نظر می‌رسد آگاهی در پیش‌بینی عملکرد بورس در هفته‌های آینده گفت: تیرماه زمان برگزاری اغلب مجامع عمومی شرکت‌هاست و همین موضوع امید رشد بورس و بازگشت مجدد آن به روند صعودی را زنده می‌کند. سرمایه‌گذارانی در بازار سهام معامله می‌کنند که به شکل سنتی علاقه‌مند به حضور در مجامع هستند یا سهامداری برای فصل مجامع را ارزشمند می‌دانند. آگاهی در پایان گفت: بازار سرمایه ما در موقعیت کنونی در شرایط منطقی قرار دارد، درنتیجه نباید انتظار صعود یا ریزش قابل‌توجه از آن داشته باشم؛ یعنی بازار در شرایط ارزنده‌ای قرار دارد.
سخن پایانی
با توجه به داده‌های اقتصادی، انتظار می‌رود برخلاف وعده‌های دولت سیزدهم مبنی بر کاهش تورم، نرخ تورم در سال جاری بیش از 30 درصد و حتی 40 درصد ماندگار باشد. در چنین شرایطی، خرید اوراق قرضه با سود سررسید 18 تا 21 درصد، برای سرمایه‌گذاران جذابیتی ندارد؛ یعنی شکاف عمیق میان نرخ تورم و سود اوراق دولتی، یکی از مهم‌ترین دلایل استقبال سرد از عرضه اوراق قرضه است.
بدین‌ترتیب بخش عمده‌ای از سرمایه اختصاص‌یافته برای خرید اوراق دولتی از سوی نهادهای مالی، اجبارا به این بخش اختصاص خواهد یافت، اقدامی که عملکرد بازار سرمایه را تحت‌تاثیر منفی قرار میدهد. کارشناسان و فعالان بازار سرمایه فروش اوراق قرضه را رقیبی سرسخت برای بازار سرمایه عنوان می‌کنند. این کارشناسان ضمن تاکید بر بازگشت بورس به روند تعادلی و پیش‌بینی روزهای روشن برای این بازار در ماه‌های آینده، نسبت به سیاست‌های دولت در قبال این بازار هشدار می‌دهند.
* مرضیه احقاقی
پیش‌بینی بازگشت رشد به بورس؛ از فردا
تهران – ایرنا – یک کارشناس بازار سرمایه گفت: شاخص بورس بعد از رشدهای پرشتابی که از ابتدای سال تجربه کرد، نیازمند چنین اصلاح سنگینی بود و پیش‌بینی می‌شود که بازار از فردا دوباره به مسیر صعودی خود بازگردد.
«وحید ویسی زاده» امروز (یکشنبه) در گفت و گو با خبرنگار ایرنا به افت چند روز اخیر شاخص بورس اشاره کرد و افزود: از ابتدای سال تاکنون بازار رشد بسیار سریع و پرشتابی را تجربه کرد و به صورت روزانه بین سه تا پنج درصد رشد را با خود به همراه داشت.
وی با بیان اینکه به جز برخی از سهام که دارای حباب قیمتی هستند کلیت بازار از این قاعده مستثنی است، ادامه داد: در چند وقت اخیر رشد بازار در سهم‌هایی رخ داد که جزو سهام بزرگ و بنیادی بازار تلقی می‌شدند در حالی که تا چند وقت گذشته رشد اینگونه سهم‌ها بسیار دشوار بود.
ویسی زاده بر اراده دولت برای هدایت نقدینگی‌های در اختیار مردم به بورس تاکید کرد و افزود: به دنبال حمایت دولت، مردم از این بازار استقبال کردند و حجم گسترده‌ای از نقدینگی‌های خود را به سمت ورود به این بازار سوق دادند.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه در کنار حمایت دولت برخی از مسایل بنیادی حاضر در کشور حامی رشد اتفاق افتاده در بازار بودند، افزود: نرخ سود بانکی که روند کاهشی را در پیش گرفته است می‌تواند بر روند بازار و رشد بنیادی شاخص بورس تاثرگذار باشد.
وی به روند تورمی ایجاد شده در کشور اشاره کرد و افزود: در چند وقت اخیر شاهد افزایش قیمت طلا و سکه در بازار بودیم و بازار مسکن هم از ابتدای سال تاکنون به لحاظ قیمتی با رشد همراه شده است، این موضوع به طور حتم بر دارایی و قیمت فروش شرکت ها تاثیرگذار خواهد بود.
ویسی زاده علت اصلی رشد شاخص بورس را نقدینگی موجود در بازار اعلام کرد و گفت: در فروردین و اردیبهشت ماه اصلاح‌های ایجاد شده در بازار کمتر از نیم ساعت بوده و بازار دوباره به مسیر اصلی خود بازگشت به همین دلیل اکنون وارد فاز اصلاحی بسیار شدیدی شده است.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه در سه روز اخیر برخی از افراد به دلیل رشد پرشتابی که شاخص بورس تجربه کرد به فکر شناسایی سود افتادند، گفت: فردی که در ابتدای سال اقدام به سرمایه‌گذاری در سهم‌های بزرگ بازار کرد چیزی بالغ بر ٨٠ درصد سود دریافت کرده است؛ بنابراین طبیعی است که این فرد به لحاظ مالی رفتاری ترس از کاهش سود یا از بین رفتن سود به دست آورده را داشته باشد و به سمت شناسایی سود برودو زمینه افزایش عرضه در بازار فراهم شود.
وی اظهار داشت: اکنون شاهد فشار فروش سنگین در سهم‌های بزرگ و شاخص ساز بازار مانند شرکت های پتروشیمی و بانکی و معدنی هستیم که این موضوع تا سال گذشته می‌توانست برای بازار نگران‌کننده باشد و خبر از اصلاح جدی در بازار را بدهد اما در وضعیت کنونی با توجه به نقدینگی موجود در کشور به نظر می‌رسد که بازار به زودی به روند صعودی خود باز خواهد گشت.
ویسی زاده خاطرنشان کرد: براساس پیش‌بینی‌های صورت گرفته روند رشد همه‌گیر شرکت‌ها در بازار و بدون توجه به موضوع خاص تعدیل خواهد شد که میتوان آن را به عنوان موضوعی مثبت در بازار تلقی کرد.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: اگر همه سهم‌ها همزمان با یکدیگر در صف خرید قرار بگیرند چندان اتفاق خوبی در بازار نیست اما این اصلاح ایجاد شده در بازار در رشدی که قرار است دوباره به بازار بازگردد جنبه احتیاط را برای سرمایه گذاران تازه وارد ایجاد می‌کند و سهم های کمتر رشد کرده مورد اقبال بازار قرار خواهند گرفت.
وی افزود: سهم‌هایی که از چند روز گذشته وارد اصلاح شده بودند دوباره از روز گذشته در مسیر صعود قرار گرفتند که این موضوع نشان میدهد بازار تا حدودی به صورت هوشمندانه در حال حرکت است.
ویسی زاده به صف‌های فروش سنگین ایجاد شده در بازار تاکید کرد و افزود: برخی تصور می‌کنند که با توجه به وجود چنین وضعیتی سیو سود در روند اصلاحی در بازار اکنون بورس به پایان کار خود رسیده در حالی که ورورد سرمایه گذاران تازه وارد و رود حجم گسترده نقدینگی به این بازار نشان دهنده چنین موضوعی نیست.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه اگر صف فروش در بازار امروز یا فردا جمع آوری نشود زمینه ترس بین سهامداران ایجاد می‌شود، گفت: سهامداران باید این موضوع را مدنظر داشته باشند که همیشه بعد از رشدهای پرشتابی که بازار تجربه کرده و سودهای شدیدی که در اختیار مردم قرار گرفته طبیعی است بازار وارد فاز اصلاح شود و سرمایه‌گذاران اقدام به سیو سود کنند.
سیو سود در روند اصلاحی
برخی ناظران می‌گویند از این به بعد بورس در مسیر رشد قرار می‌گیرد
آفتاب یزد- گروه اقتصادی: اصلاح فرسایشی شاخص بورس که از حدود 40 روز پیش آغاز شده بود و به دلایل متعدد از جمله بخشنامه افزایش سهام شناوری شرکت‌های دولتی، کاهش ضریب سرمایه‌گذاری صندوق‌های ثابت در سهام از 10 درصد به 5 سیو سود در روند اصلاحی درصد، کشمکش سازمان خصوصی‌سازی و وزارت نفت بر سر عرضه صندوق واسطه‌گری مالی دولت یا همان دارا یکم پالایش و مواردی از این دست شدت یافته بود؛ پس از امتحان نسخه‌های متعدد تصمیم‌گیرندگان برای اتمام این اصلاح و حتی ارائه وعده‌های متعدد برای جلوگیری از ریزش بیشتر توسط مسئولان بورس و عدم پاسخ‌گیری از این نسخه‌ها در نهایت با تشکیل الگوی تکنیکالی «هِد‌اند شولدرز» (همان سر و شانه وارونه) به مدار صعودی بازگشت. در این میان شاخص در ریزش شهریور خود اصلاحی حدود بیش از 20 درصد را تجربه کرد. اصلاحی که پیش از این نیز در دوره‌های متعدد ریزش‌های شاخص شاهد آن بودیم و شاید بتوان گفت اصلاح و ریزش در کنار رشد و صعود می‌تواند مجموعه رفتار یک بازار سهام را تشکیل دهد. اما آنچه این رفتار را از نظر سهامداران و تحلیلگران نامعقول و نامتعارف می‌کند، دخالت دولت در رشد و اصلاح شاخص به ویژه از یک سال گذشته تا کنون است. دخالتی که به دلیل نیاز دولت به کانالی برای تامین مالی و جبرانی برای کسری بودجه در سایه تحریم نفت و سایر کانال‌های درآمدی آن ایجاد شده است. شاید بتوان گفت همین نیاز ناگزیر دولت سبب توجهات مسئولان به بازار سرمایه مغفول ایران در سال‌های اخیر شده است. اما آنچه در همه بازارها باعث از بین رفتن ثبات و اعتماد اجزا و اعضای بازار می‌شود، استفاده از توان و اختیاراتی است که شاید در اختیار همگان نباشد و همین امر موجب ایجاد سودآوری کلان برای صاحبان اختیار و توان و از بین رفتن سود و سرمایه و یا بسندهکردن به سودهای اندک توسط سایرین می‌شود.
اکنون آنچه اتفاق افتاده ورود سنگین صندوق‌های دولتی به سهام، رشد قابل توجه سهام و فروش این سهام به طور هماهنگ بدون درنظر گرفتن توان بازار برای پذیرش این حجم از عرضه بوده است؛ بطوری که عرضه سنگین حقوقی‌ها در اغلب روزهای ریزشی بازار مهم‌ترین رکن بازار سرمایه یعنی نقدشوندگی آن را حتی به صفر نیز رسانید. در این میان و پس از این ریزش سهام شرکت‌هایی که با عرضه شدید حقوقی‌ها مواجه شدند و پس از آن سهام تمامی شرکت‌ها تحت تاثیر جو منفی بازار به شدت نزول کرده و تا 50 و حتی در برخی سهام این کاهش ارزش تا 70 درصد نیز بوده است! به این معنی که برخی از سهام آنقدر افت کرده‌اند و پایین‌تر از ارزش خود معامله می‌شوند که به قیمت پیش فروش رسیده‌اند.
شاخص بورس از نگاه آمار پس از فتح کانال 2 میلیون واحد و اندکی پس از آن وارد فاز اصلاح شد. این اصلاح طی 10 روز اخیر پس از برخورد شاخص به عدد یک میلیون و 607 هزار واحد، برای چند روز روند صعودی موقتی گرفت و پس از آن مجددا در روندی نزولی پس از رسیدن به عدد یک میلیون و 540 هزار واحد، دوباره روندی صعودی پیدا کرد که این صعود نیز دیری نپایید و بار دیگر برای تکمیل الگوی اصلاحی خود وارد یک روند نزولی چند روزه شد. اما در معاملات صبح دیروز بورس اوراق بهادار تهران شاخص پس از افت حدود 28 هزار واحدی و پس از برخورد به عدد یک میلیون و 567 هزار واحد واکنش مثبتی را نشان داد و در ادامه معاملات روند صعودی به خود گرفت و حدود 10 هزار واحد از منفی‌های خود را پس گرفت و در نهایت پس از بازگشت به روند صعودی، با افت حدود 14 هزار واحدی به کار خود پایان داد.
این روند طی شده از دید تحلیلگران پایان اصلاح شاخص بورس و بازگشت به روال صعودی تلقی می‌شود. حتی به گفته حسین فهیمی، مدیر عامل شرکت سپرده‌گذاری مرکزی « بازار سهام در سطح انتهایی یک روند اصلاحی است».
این کارشناس بیان کرد: البته در اوایل مهرماه روند بهتری برای بورس احتمال داده می‌شود و با توجه به سبز بودن عرضه اولیه‌ها در این روزها که رنگ قرمز در آن غالب است شیرینی و حلاوتی را برای سهامداران به وجود می‌آورد. هر چند که سهم کمی در کلیت بازار دارند اما می‌تواند بخشی از پرتفوی فرد را سبز کند و این باعث دلخوشی آنها شود.
وی در بیان دیگر عوامل موثر در ریزش‌های اخیر بازار سرمایه مدعی شد: سهامداران تازه‌کاری که به یکباره وارد بورس شدند به دلیل نداشتن تجربه کافی آستانه تحمل کمتری در نزول و صعود بازار دارند. هرچند که نمی‌توان گفت سال گذشته جمعیت بازار سرمایه به طور کامل حرفه‌ای بودند اما بینش و شناخت بهتری نسبت به سازوکار و رفتارهای بورس داشتند.
به گفته فهیمی؛ انتشار عرضه اولیه، فروش سهام عدالت، بی‌تجربگی سهامداران تازه‌کار، ورود دارایی دیگر بخش‌های اقتصادی به بازار سهام و. از جمله عوامل مهم و تاثیرگذار در عدم توازن بورس است.
این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: البته در کنار این واقعیت‌های بازار سرمایه، بی‌اعتمادی توسط صحبت‌های دولتمردان و وزرای اقتصاد و نفت در مورد زمان عرضه صندوق سرمایه‌گذاری پالایش به وجود آمد که این موضوع باعث به وجود آمدن سوءظن و تردید سهامداران شد. از طرفی نمادهای پالایشی برای مدتی بسته بود و در حالی ابهاماتی در مورد شفافیت آنها به وجود آمده بود که این سهام‌ها نقش لیدر بازار سرمایه را داشتند.
وی تصریح کرد: همچنین در یک بازه زمانی به علت رشد بسیار بازار، دولت یا نهاد ناظر دستور داد تا سطح اعتبارات کاهش یابد و صندوق‌ها دارایی خود را عرضه کنند که این موضوع منجر به تشویش بیشتر بازار سرمایه شد. تصمیم‌گیری‌های اشتباه همانند زلزله بازار را تکان داد و با ترس سهامداران توازن بورس نیز خدشه‌دار شد.
فهیمی معتقد است: با بررسی سیکل تجاری بازارهای مالی ایران متوجه یک اٌفت موقتی در این برهه زمانی از سال می‌شویم و پس از مجامع شرکت‌ها و در اواخر شهریور ماه با پشت سر گذاشتن نوسان، روال صعودی اندک آن آغاز می‌شود و مجدد در دی ماه با اٌفت مواجه شده و سپس بازار به فاز تعادلی ورود می‌کند اما عوامل مذکور باعث شد تا امسال این سیکل عمیق‌تر از سال‌های قبل شود.
مدیرعامل شرکت سپرده‌گذاری مرکزی در انتهای این گفت‌وگو به رادار اقتصاد گفت: نمی‌توان آمار دقیقی از میزان تاثیرگذاری هر یک از این عوامل بر بازار ارائه کرد و گفت کدام یک تاثیرگذاری بیشتری دارد؛ جمیع جهات می‌تواند بر بازار نظریه اثر پروانه‌ای را به وجود بیاورد. این موارد اثر کنشی بر یک دیگر دارند و با بروز هر یک از فاکتورهای موثر، عوامل دیگر نیز تحریک و بروز
پیدا می‌کنند.
> اکنون نوبت رشد بورس است
حمیدرضا قاسمی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص این پرسش که با توجه به روند طی شده آیا میتوان گفت که روند اصلاح بورس تمام شده است به خبرنگار روزنامه "آفتاب یزد" می‌گوید: اصلاح بورس تقریبا تمام شده و امروز ( روز گذشته) که اول مهرماه است، سایه مواردی همچون پذیره‌نویسی برای دارا یکم پالایش و مسئله تسویه اعتباری کارگزاری‌ها به ویژه در کارگزاری‌های بزرگ و پرمشتری پایان یافته است. از سوی دیگر با آغاز فصل پاییز کارگزاری‌ها مجددا اعتبار خود را برای مشتریان خود باز می‌کنند به ویژه اکنون که با اصلاح شدید شاخص بورس و کاهش قیمتی سهم‌ها ریسک سرمایه‌گذاری سهامداران به حداقل کاهش یافته و کارگزاری‌ها راحت‌تر تن به دادن اعتبار به مشتریان خود
خواهند کرد.
وی می‌افزاید: مسئله دیگر اینکه همزمان با اصلاح بیش از 40روزه شاخص بورس و کاهش شدید بازار سهام در بازارهای موازی همچون ارز، طلا، سکه و مسکن، رشدهای بسیاری سیو سود در روند اصلاحی اتفاق افتاده و اکنون نوبت این بازار است تا بتواند خود را با افزایش قیمتی که در سایر بازارها اتفاق افتاده است هماهنگ کند و خود را به آنها برساند. از سوی دیگر رشد ارز، طلا و سکه از نگاه سرمایه‌گذاران دیگر رشد خود را کرده و سرمایه‌گذاران در این بازارها به تدریج اقدام به فروش و «سیو سود» خواهند کرد و این پول‌ها مسیر خود را به سوی بورس مجدد باز خواهند کرد. در این میان حذف مقررات دست وپاگیری همچون عدم اجازه بانک مرکزی به بانک‌ها برای سرمایه‌گذاری در سهام به رونق این بازار در هفته‌های آتی کمک بسیاری خواهد کرد.
قاسمی در پاسخ به این پرسش که با توجه به این توضیحات آیا میتوان گفت هم اکنون هنگام خرید فرارسیده است، می‌افزاید: سرمایه‌گذارانی که قصد ورود به بازار سرمایه را دارند اکنون می‌توانند با بررسی سهام و انتخاب سهام ارزنده و پر پتانسیل سرمایه‌گذاری مناسبی را برای میان مدت و حتی بلندمدت در این بازار داشته باشند. البته اکنون بیشتر سهام با افت بسیار زیادی همراه بوده است و برای خرید جذاب هستند.
وی در توصیه به سهامداران گفت: سرمایه‌گذاران باید پس از انتخاب صحیح به صورت پله‌ای و با برنامه سهام را در قیمت‌های مناسب خریداری کرده و بدانند که این سهام چه مسیر رشدی پیش رو خواهد داشت و با توجه به برنامه خود بدانند که تا چه هدفی تمایل به سهامداری در این سهم خواهند داشت.
قاسمی در ادامه توصیه خود با بیان این که این سهامداران باید اقدام به کاهش میانگین یا اصطلاحا ( میانگین زدن) کنند در تشریح و تبیین بیشتر موضوع اظهار کرد: یعنی با خرید دو برابر حجمی که از یک سهام دارند میانگین خود را کاهش دهند تا در بازگشت قیمت سهم زودتر وارد محدوده سودآوری شوند، اما چنانچه تصمیم به میانگین زدن داشته باشند، باید نقاط حمایتی سهم را به خوبی تشخیص داده و در آن نقاط اقدام به این کار کنند که تشخیص نقطه حمایتی سهم با توجه به کاهش شدید قیمت سهام بسیار آسان‌تر شده است؛ چرا که بیشتر سهم‌ها اکنون در کف حمایتی خود قرار دارند.
وی در پیش‌بینی روند پیش روی بازار در ماه‌های آتی گفت: معمولا بین هر دو اصلاح شاخص بورس زمانی در حدود دو ماه روندها صعودی است؛ بر این اساس مهر ماه و آبان ماه پیش رو زمان مناسب سرمایه‌گذاری و گرفتن نتیجه از بورس است و سهامداران باید با ورود به آذرماه، احتیاط بیشتری برای فعالیت در بازار سرمایه داشته باشند.
این تحلیلگر خاطرنشان کرد: «گروه‌های فلزی و دارویی سیو سود در روند اصلاحی بیش از سایر گروه‌ها مستعد رشد هستند. با توجه به برنامه دولت برای عرضه سومین صندوق واسطه‌گری مالی در آذرماه امسال که شامل 4 سهم خودرویی و فلزی است بدون تردید سهام این صندوق یعنی خودرو، خساپا، فولاد و فملی در هفته‌های آینده مورد توجه بیشتر سهامداران خواهد بود. همچنین سهام 4 شرکت پالایشی موجود در صندوق واسطه‌گری دوم یعنی شبندر، شتران، شپنا و شبریز که در این مدت به دلیل جو منفی حاکم بر بازار امکان رشد و عرض اندام در بازار را پیدا نکرده‌اند نیز طرفداران خود را خواهند داشت زیرا هر یک حاوی اخبار مثبتی همچون افزایش سرمایه‌های جذاب هستند که راه را برای رشد بی‌چون و چرای آنها هموار
خواهد کرد.»
۱۱ فیلتر نوسان گیری بورس
قبل از شروع یادآوری می کنیم که برای استفاده از کدهای این مقاله و یادگیری مفهوم فیلترنویسی در بورس ابتدا مقاله ی فیلترنویسی ما را مطالعه فرمایید.
اگر هم قبلا این مقاله را مطالعه کرده اید پس وارد سایت سازمان بورس شده و فیلترهای امتحان کنید!
فیلتر بورسی اول
فیلتر رنج مثبت و منفی:
این فیلتر نوسانگیری سهم هایی را نشان می دهد که اختلاف قیمتی تابلو و قیمت پایانی آنها خیلی زیاد باشد. به این فیلتر، فیلتر رنج مثبت و منفی نیز می گویند.
(pl)>1.01*(pf) && (tno)>10 && (pf)>1.01*(py) && (pl)!=(tmax)
استراتژی استفاده از فیلتر رنج مثبت و منفی:
سهامی که فیلتر نشان می دهد را بررسی کند. در بین این سهام، سهم هایی که حجم خوبی خورده اند یا پول داغ وارد آن ها می شود و قدرت دست خریداران است، می تواند برای نوسان گیری، مناسب باشد.
فیلتر بورسی دوم
فیلتر سهامی که در در قیمت های مثبت، تقاضای بالایی دارند.
این سهام را می توانید بصورت تکنیکالی بررسی کنید و در صورتی که در کف معتبری، قرار داشته باشند، اقدام به همراهی با خریداران کنید. جستجوی پول داغ نیز می تواند در این سهام نشانه مثبت دیگری باشد تا با ریسک کمتر وارد سهام این فیلتر شوید.
استراتژی استفاده از فیلتر رنج مثبت و منفی:
سهامی که فیلتر نشان می دهد را بررسی کند. در بین این سهام، سهم هایی که حجم خوبی خورده اند یا پول داغ وارد آن ها می شود و قدرت دست خریداران است، می تواند برای نوسان گیری، مناسب باشد.
فیلتر بورسی سوم
فیلتر صف خرید:
حتما شما هم گاهی اوقات برای یک معامله بهتر مایل هستید ببینید در یک زمان خاص چه نمادهایی در بازار بورس ایران صف خرید می باشند. با استفاده از فیلتر زیر در دیده بان بازار میتوانید تمام صف های خرید نمادهای بورسی ایران را فیلتر کنید و همه را با هم ببینید توصیه ما به شما این است که هرگز در هیچ صف خریدی وارد نشوید بلکه در روزهای منفی سهام مد نظر خود را شکار کنید. خرید کردن در صف خرید تنها در نزدیکی کف حمایتی منطقی است و می توانید زمانی که سهم یک حرکت جدید را از نقطه ی حمایت جدید خود آغاز می کند با رعایت اصول مدیریت سرمایه، خرید خود را انجام بدهید، حتی اگر سهم در صف خرید قفل باشد!
استراتژی استفاده از فیلتر صف خرید
استراتژی اول:
طبق استراتژی باید نمودار سهم را بررسی کنیم، در صورتی که سهم در نقطه حمایتی قوی قرار داشت، سهم را می توانیم در صورت عرضه خریداری کنیم. در این حالت معامله ریسک پایینی دارد و می توانیم از سهم انتظار رشد منطقی را داشته باشیم.
استراتژی دوم:
چنانچه با بررسی سهم متوجه شدیم که سهم درگیر مقاومت قیمتی است، چندروز منتظر می مانیم و درصورتی که مقاومت سهم شکسته شد وارد سهم می شویم. در این صورت معامله ریسک بسیار پایین تری خواهد داشت و مدیریت سرمایه اجازه ورود ما به سهم را می دهد.
فیلتر بورس چهارم
فیلتر صف فروش:
استراتژی استفاده از فیلتر صف فروش
استراتژی اول:
هدف ما انتخاب سهم ارزنده در قیمت مناسب است تا با خرید آن ها سودی کسب کنیم. طبق استراتژی موردنظر نمودار سهام را بررسی می کنیم. درصورتی که سهام در کف حمایتی مناسب قرار داشته باشد می توان در صف فروش با رعایت سیو سود در روند اصلاحی مدیریت سرمایه و بصورت پله ای وارد سهم شد.
استراتژی دوم:
تعداد سهام در صف فروش می تواند مسیر پیش روی بازار را در کوتاه مدت به ما نشان دهد. همچنین با افزایش تعداد سهام در صف فروش به روند احساسی بازار پی ببریم.
بررسی کنیم که بازار احساسی است یا منطقی؟
در صورتی که سهام صف فروش کم شود می توان از برگشت بازار از حالت احساسی به حالت منطقی اطمینان یافت و بازار را با منطق بیشتری بررسی کرد.
فیلتر بورسی پنجم
نماد های در حال صف خرید:
این فیلتر نمادهایی را به شما نمایش میدهد که در آستانه صف خرید هستند .به شما توصیه میکنیم در صف خرید هیچ نمادی نروید اما چنانچه مایل به اینکار باشید این فیلتر به شما در انتخابتان کمک خواهد کرد. دستور زیر را کپی کنید و در دیده بان بازار قرار دهید.
(یک راه و روش معاملاتی با استفاده از این فیلتر سهام را که پیدا کردید حجم معاملات را بررسی کنید در صورتی که حجم معاملات سهم از ۲ برابر حجم ماهانه بیشتر بود احتمال ورود پول هوشمند به سهم زیاد است و میتوان به دید نوسان ۱۰ درصدی سهم را خرید کرد .)
آماده‌باش در بازار ارز / نقاط حساس قیمت دلار
اقتصاد نیوز:امروز در بازار دلار رویکردها اصلاحی است اما اگر قیمت در برخی نقاط حساس جا به جا شود فضای اصلاحی می تواند تغییر کند. یکی از این نقاط حساس نقطه فرود قیمت در عرضه و تقاضای درهم است.
به گزارش اقتصاد نیوز،امروز در بازار دلار روز حساسی هست دونقطه مهم در بازار امروز نقطه 29 هزار تومان و نقطه 28 هزار 500 تومان است،هرکدام از این نرخ‌ها شکسته شود میتوان گفت در تعیین روند بازار نقش دارد.
بیشتر بخوانید:
پیش‌بینی روند دلار در روز یکشنبه
در بازار روز یکشنبه ششم مهر اگر دلار بالای مرز 29 هزارتومانی تثبیت نشود، ریزش دیگری برای بازار ارز درراه خواهد بود؛ ریزشی که عده‌ای باور دارند، می‌تواند از جنس مهر 97 باشد. در مهر 97 دلار به مرز 20 هزار تومان هم نزدیک شد اما در ادامه با ریزش سنگین تا سطح 11 هزار تومان هم پایین آمد؛ بنابراین برای معامله‌گران فردا در درجه اول مرز 29 هزارتومانی اهمیت دارد. درصورتی‌که دلار به زیر 28 هزار و 500 تومان هم نرود، بازار در فضای احتیاطی حرکت خود را ادامه خواهد داد.
نقاط حساس بازار دلار
معامله‌گران دلار فردا به دونقطه مهم دقت خواهند کرد؛ اول اینکه آیا در بازار هرات مرز 28 هزارتومانی برای دلار حفظ خواهد شد و دوم اینکه آیا حواله درهم بار دیگر به بالای 8 هزار تومان خواهد رفت. درهم بالای 8 هزار تومان می‌تواند ورود دلار به کانال 29 هزارتومانی را قطعی کند.
پیش‌بینی قیمت دلار از کانال انتظارات
بازار دیروز تحت تأثیر خبر رویترز درباره صادرات نفت بود اثر این خبر موجب ریزش در معاملات پشت خطی شد پس‌ازاین خبر انتظار از سود در بازار تعدیل شد و حتی کانال‌های سیگنال دهنده به معامله‌گران به فاصله اندکی پیشنهاد سیو سود می‌دادند.
سیو سود یعنی زمانی که معامله‌گر ارز خود را در یک قیمت مشخص می‌فروشد تا ریسک از دست دادن سودی که به دست آورده کم شود. طبیعتاً آثار خبرها ماندگار نیست و نمی‌تواند برای چند روز بازار را تحت تأثیر قرار دهد ازاین‌رو انتظارات بازار ممکن است از امروز تحت تأثیر رفتار بازار ساز و فضای خبری روز باشد.
پیش‌بینی قیمت دلار از منظر تحلیل‌های فنی
تحلیل گران فنی برای امروز پیشنهاد فروش به معامله‌گران می‌دهند و اعتقاددارند در هر بالا رفتنی به فکر فروش باشند. از منظر این گروه روز یکشنبه وقت خرید نیست و حتی امکان دارد قیمت‌ها در بازار هرات به زیر 28 هزار تومان کاهش یابد.
قیمت‌ها در بازار فردایی نیز در مقایسه با امروز تا حدودی کمتر است که نشان از روند اصلاحی در بازار امروز است.
دیدگاه شما